Jakaako UPM jättipotin?

Syksyn lisäosinkojuhla voi kiihtyä entisestään, jos metsäyhtiö UPM päättää jakaa lisäosinkoja kuten moni sijoittaja toivoo. Luvassa voi silloin olla koko syksyn suurin osinkopotti.

UPM:n potti voisi päihittää moninkertaisesti tähän asti suurimman jakajan eli lääkeyhtiö Orionin, joka sekin sentään tyhjensi lähes tuhkatkin pesästä jakaessaan omat lisäosinkonsa.

Markkina-arvioiden mukaan UPM voisi halutessaan helpostikin jakaa noin 400 miljoonan euron lisäosingot, kun Orion jakoi 144 miljoonaa euroa.

UPM:llä nimittäin olisi jaettavaa enemmän kuin millään muulla yhtiöllä. Lisäosingonjaon houkuttelevaksi tekeviä veroylijäämiä on ehtinyt kertyä 1,2 miljardia euroa. Voitonjakokelpoisia varoja UPM:llä olisikin peräti 2,6 miljardia euroa.

Se tarkoittaa 5,10 euroa osaketta kohden, jos yhtiö jakaisi kaiken pois.

Kaikkea UPM tuskin koskaan jakaisi, mutta vaikka yhtiö tyytyisi jakamaan omistajille saman verran kuin se on jakanut vuosittain viimeisen neljän vuoden ajan eli 0,75 euroa osaketta kohden, niin sekin tarkoittaisi 392 miljoonan euron osinkopottia.

Sen verran yhtiöltä voisi markkina-arvioiden mukaan odottaa, kun tuloskin on paranemassa.

Osa piensijoittajista odottaakin nyt UPM:n lisäosinkoja niin kieli pitkällä, että hioo samalla jo valmiiksi sapeleitaan pettymyksen varalta, jos osinkoja ei tulekaan.

Markkinoilta kuuluu, että jotkut piensijoittajat uhittelevat nostavansa kanteen UPM:n hallitusta vastaan osakkeenomistajien edun vahingoittamisesta, jos makoisien veroylijäämien annetaan jäädä hyödyntämättä. Ensi vuonna kun niitä ei enää voi käyttää yritysverotuksen muuttuessa.

Vaikka kanneuhkausta voikin olla vaikea toteuttaa, niin ainakin hallitukselle on luvassa kuumat paikat ensi kevään yhtiökokouksessa, jos lisäosinkoja ei nyt heru.

Lisäosinkojen jakamista puoltaisi myös se, että miljoonille ei juuri nyt ole UPM:ssä parempaakaan käyttöä. Mitään isoja investointeja ei ole näköpiirissä.

Osinkopotin rahamäärällä saisi toki yhden paperikoneen, mutta onko sellaiselle tarvetta?

UPM:llä on Kiinassa paperikone rakenteilla, mutta sen rahoitus on jo varmasti muuten järjestyksessä. Kiinassa vireillä olevasta sellutehdashankkeesta UPM puolestaan ilmoitti vetäytyvänsä toissapäivänä.

Osin omistamansa Metsä-Botnian kautta UPM on kyllä osallistumassa sellutehtaan rakentamiseen Uruguayhin, mutta isoja rahoja se ei sinnekään joudu upottamaan.

Isoja yritysostojakaan ei liene luvassa. Kolmen vuoden takaisen Haindlin ostossa saattaa edelleen olla sulateltavaa ja pienempiin tarravalmistajaostoihin pottia ei myöskään saisi kulumaan.

Yhtiön omistajarakenne puolestaan sekä puoltaa että kieltää osinkojen jakoa.

Osinkojen jakamista puolustaa se, että Suomessa UPM:llä on paljon henkilöomistajia, peräti lähes puolet kotimaisista omistajista.

Huonosti osingot kuitenkin sopivat siihen, että kaikista omistajista valtaosa eli 63 prosenttia on ulkomaisia sijoittajia.

He ovat jo tähänkin asti tunteneet itsensä epätasa-arvoisiksi suomalaisomistajien rinnalla, kun eivät ole ilman veroetua hyötyneet osinkojuhlista yhtä paljon.

Ja ulkomaalaisomistajien tuntemuksille UPM:ssä ollaan erityisen herkkiä, varsinkin kun yhtiön hallituksessa istuu Nokian pääjohtaja Jorma Ollila. Jos Ollila suostuisi lisäosinkoihin UPM:ssä, niin millä hän perustelisi niiden jakamatta jättämisen Nokiassa?

Osa hallituksen jäsenistä voisi toki puoltaa lisäosinkoja. Varapuheenjohtaja Gustaf Serlachius on yhtiön suurin henkilöomistaja, jolle itselle heruisi 1,3 miljoonan euron lisäosingot.

Entä miten jättiosingot sopisivat yhteen sen kanssa, että UPM käy parhaillaan yt-neuvotteluja lähes 700 työntekijän vähentämiseksi?

Erittäin huonosti.

Yhtä huonosti ne sopisivat myös meneillään oleviin tuponeuvotteluihin. Sen jälkeen työntekijät tuskin tyytyisivät vähään. Paitsi jos yhtiö on niin ovela, kuten markkinoilla ennakoidaan, että se ilmoittaisi osingoista vasta tuponeuvottelujen päätyttyä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    5. 5

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    6. 6

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    7. 7

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    8. 8

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    9. 9

      Valtiovarainministeriö: Hallitus ei pysty kääntämään velkasuhdetta

    10. 10

      Keva ylsi kolmen prosentin sijoitustuottoihin – ”Huolet jatkon kehityksestä kasvavat”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    8. 8

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    9. 9

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää