Puttonenpelkääpörssinnäivettyvän

Julkaistu:

Sijoitusmessuillapohdittiin lähiajan näkymiä ja pörssintulevaisuutta

Kymmenen vuoden kuluttua Helsingin pörssi on vain varjo entisestään, eikä kovin elinkelpoinen. Näin synkkiin kuviin Helsingin kauppakorkeakoulun rahoituksen professori Vesa Puttonen päätyi alustuksessaan, jonka aiheena oli ”Onko Suomessa pörssiä vuonna 2014”? Puttonen esiintyi eilen Sijoitus 2004 -tapahtumassa Helsingissä.

– On selvää, että meillä on täällä jonkin kaltaiset markkinat jatkossakin. Meillä on todennäköisesti lista osana pohjoismaista pörssiä, mutta sen elinkelpoisuus ja sitä kautta voimavarat ja mahdollisuudet, mitä se tarjoaa suomalaiselle talouselämälle, näyttävät näillä näkymin huonoilta, Puttonen ennustaa.

Suomalaisten sijoitushaluttomuuden takia Helsingin pörssi pysyy hiljaisena ja yritysten hinnat siellä jäävät alhaisiksi. Ulkomaiset sijoittajat käyttävät tilaisuutta hyväkseen ja ostavat hyvää osaamista edulliseen hintaan.

Pörssistä ostetaan pois yritys kerrallaan – viimeksi tällä viikolla Chips – eikä uusia tule tilalle.

– Tämä johtaa siihen, että pörssin houkuttelevuus sekä yritysten että sijoittajien näkökulmasta heikkenee edelleen.

Kysyntää ja tarjontaa voitaisiin lisätä verotuksellisin keinoin, esimerkiksi pienentämällä sijoittajan kokonaisverorasitusta. Tiistaina julkaistussa globalisaatiotyöryhmän loppuraportissa aiheesta ei valitettavasti puhuta mitään.

– Euroopan eri maissa näemmä koetaan tarpeelliseksi tukea kotimaista omistajuutta, siten että mahdollistaan myyntivoitot verottomiksi muutaman vuoden omistusajan jälkeen. Esimerkiksi varallisuusvero meillä näyttää pysyvän, monessa muussa maassa sitä ei ole, Puttonen vertaa.

Kotimainenraha on laiskaa

Toinen iso ongelma on markkinaosapuolten puute. Suomi ei sen sijaan enää ole pääomaköyhä maa, sillä työeläkejärjestelmässä on pääomia lähes 85 miljardia euroa ja kotitalouksilla on pankkitileillä 47 miljardia.

Työeläkeyhtiöt hallinnoivat siten Suomen suurimpia sijoitusvaroja. Sijoituskanta on noin 55 prosenttia bruttokansantuotteesta. Puttosen mielestä yksi ongelma onkin kotimaisen sijoitusrahan laiskuus.

– Kun meikäläinen eläkejärjestelmä on keskitetty, se tarkoittaa, että sijoittajien lukumäärä on kovin rajallinen. Tästäkin syystä likviditeetti markkinoilla jää alhaiseksi.

Jos työeläkejärjestelmään tehtäisiin rakenteellisia uudistuksia ja osasta säästöistä pystyttäisiin itse päättämään, kaupankäynti vilkastuisi ja toimijoita tulisi lisää markkinoille.

– Markkina ei häviä ja lopeta toimintaansa yhdessä yössä, mutta hidasta kuihtumista tapahtuu jatkuvasti. Tästä syystä asian tärkeyttä ja markkinan toimimattomuutta ei nähdä, Puttonen pelkää.

– Meillä ei ole nähtävästi valmiutta tehdä rakenteellisia uudistuksia – ei verotuksellisesti eikä työeläkejärjestelmään liittyen. Lopputuloksena on se, että pörssin ennuste on huono: se ei tulevaisuudessa ole kansallisen talouselämän symboli ja talouselämän sydän, Puttonen sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      BBC: Yhdysvallat saattaa kieltää läppärit kaikilla kansainvälisillä lennoilla

    2. 2

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    10. 10

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    8. 8

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    9. 9

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    10. 10

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    6. 6

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää