Markkinat pelkäävät tasapeliäYhdysvaltain vaaleissa

Ekonomistienmukaan epäselvä vaalituloshermostuttaisi osakemarkkinatja suosisi korkosijoituksia.

Markkinoille on lähes yhdentekevää, kuka voittaa Yhdysvaltain presidentinvaalit, sanoo Citigroupin valuutta-asiantuntija Marvin Barth.

Sen sijaan Barth ja muut markkinaekonomistit pelkäävät toisintoa vuodelta 2000. George W. Bushin ja Al Goren tasavahva vaalitulos on sijoittajilla vielä tuoreessa muistissa. Uusi tasapeli olisi myrkkyä jo muutenkin hermostuneille osake- ja valuuttamarkkinoille.

– Useimmat sijoittajat pelkäävät nyt epäselvää vaalitulosta. Pelko on selvästi kasvanut vaalipäivän lähestyessä ja mielipidetiedustelujen kertoessa erittäin tasapäisestä kamppailusta, sanoo Thomas Stolper, investointipankki Goldman Sachsin ekonomisti.

Tuoreimpien mielipidekyselyjen mukaan republikaanien Bush johtaa demokraattien John Kerryä vain niukasti. Uutistoimisto Reutersin torstaina julkaistussa kyselyssä Bushin etumatka on kaventunut yhteen pisteeseen, joka mahtuu reippaasti virhemarginaaliin.

Eli 48 prosenttia äänestäjistä kannattaa Bushia ja 47 prosenttia Kerryä. Vain neljä prosenttia äänestäjistä on enää epävarmoja.

Dollari haavoittuvainen huonoille uutisille

Tasainen vaalitulos aiheuttaisi ekonomistien mukaan sijoitusten siirtymisen pois osakkeista turvallisempana pidettyihin korkopapereihin.

Nyt jo laskupaineessa oleva dollarin kurssi putoaisi edelleen. Ekonomistit muistuttavat dollarin olevan nyt erityisen herkkä huonoille uutisille.

– Dollaria painavat jo nyt epävarmuus talousnäkymistä ja (Yhdysvaltain) ennätysmäinen vaihtotaseen alijäämä. Valuutta reagoi näin ollen myös herkemmin vaalien ympärillä liittyvään epävarmuuteen, Stolper toteaa.

Dollarin kurssi kävi torstaina lähes kahdeksan kuukauden pohjissaan euroa vastaan.

Yleensä dollarilla on ollut tapana vahvistua presidentinvaalien jälkeen riippumatta siitä, onko voittaja republikaani tai demokraatti.

– Kun epävarmuus vaalien lopputuloksesta hälvenee, sijoittajien luottamus palaa ja dollari vahvistuu, Nordea arvioi talouskatsauksessaan.

Korot suosivat Kerryä, osakkeet Bushia

Markkinoilla on vahva konsensus siitä, että Bushin vaalivoitto suosisi osakesijoituksia.

– Bushin hallituksen päätös luopua kaksinkertaisesta osinkoverotuksesta tukee pörssisijoittamista. Sen sijaan Kerry on valmis peruuttamaan osan Bushin pääomaverouudistuksesta, Merrill Lynch arvioi raportissaan Yhdysvaltain vaaleista.

Pankin mukaan Kerryn hallinto voisi puuttua myös hanakammin esimerkiksi yrityskauppoihin, mikä olisi negatiivinen viesti osakemarkkinoille. Sen sijaan Bush on luvannut yksityistää sosiaaliturvan, mikä toisi lisää rahaa osakemarkkinoille.

Vaikka osakesijoittajat ensisijaisesti suosivat republikaanista vaihtoehtoa, pörssit ovat yleensä nousseet demokraattien isännöidessä Valkoista taloa.

Korkosijoittajalle Kerryn vaalivoitto olisi sen sijaan mieluisampi vaihtoehto. Ekonomistien mukaan Kerryn hallitus harjoittaisi todennäköisesti tiukempaa budjettipolitiikkaa. Bushin hallinnon aikana valtiontalous on kääntynyt alijäämäiseksi. Maan vaihtotasealijäämä on puolestaan paisunut ennätykselliseen 640 miljardiin dollariin, mikä on noin 5,4 prosenttia kokonaistuotannosta.

Demokraatit voivat toisaalta ottaa tiukemman kannan suurten Aasian valuuttojen keinotekoisen alhaisiin valuuttakursseihin. Niiden valuuttainterventioista saadut dollarit on kanavoitu sijoituksina Yhdysvaltojen valtion velkapapereihin, joiden määrät ovat niin ikään ennätyskorkealla.

Korkosijoittajille mielenkiintoisin vaihtoehto voisi olla kuitenkin tasapeli: Epävarmuuden lisääntyessä sijoitukset muista arvopapereista valuisivat korkomarkkinoille ja Yhdysvaltain keskuspankki saattaisi lykätä jo varmana pidettyä marraskuun koronnostoaan.

Yhdysvallat äänestääseuraavasta presidentistään ensi tiistaina.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    2. 2

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    3. 3

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    4. 4

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    5. 5

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    8. 8

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    9. 9

      Britannia ei ole tänään tuottanut yhtään hiilienergiaa – ensimmäistä kertaa yli sataan vuoteen

    10. 10

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    3. 3

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    4. 4

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    5. 5

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    6. 6

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    7. 7

      Nordean kortit eivät toimi sunnuntaina – pankkiautomaateilla on jo jonoa

    8. 8

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    9. 9

      Ikea-johtaja: Lihapullat ovat parhaita sohvamyyjiämme

    10. 10

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sanna osti lähes uuden asunnon – kahden vuoden jälkeen se osoittautui karmeaksi virheeksi

    2. 2

      Pankkia vaihtamalla voi säästää yli tuhat euroa vuodessa

    3. 3

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    4. 4

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    5. 5

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    6. 6

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    7. 7

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    8. 8

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    9. 9

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    10. 10

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    11. Näytä lisää