Historia ei kerrotulevaisuudesta

Julkaistu:

Onnekas osakepoimija on tuplannut pääomansa Helsingin pörssissä viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana. Huono-onnisempi sijoittaja on samaan aikaan saattanut hävitä reilun kolmasosan pääomastaan osakkeilla pelaamalla.

Nämä itsestään selviltä tuntuvat johtopäätökset voi vetää viereisestä Helsingin pörssin eniten nousseiden ja laskeneiden osakkeiden listasta.

Pörssistä löytyy kaikissa markkinatilanteissa yksittäisiä loistavasti tuottaneita osakkeita mutta myös kovia putoajia.

Ikävä kyllä tällaiset listaukset esittelevät jo toteutuneita tuottoja. Kukaan ei pysty enää ostamaan Exelin 127 prosentin vuosituottoa.

Taulukon tuottoluvut kuvaavat vain kurssimuutoksia. Osinkoja ja osakeanteja ei ole huomioitu. Esimerkiksi taulukon mukaan heikoimmin tuottanut Suominen Yhtymä on jakanut todella runsaskätisesti osinkoja omistajilleen. Omistajien osakkeesta saama tuotto on todellisuudessa selvästi parempi.

Suurimpien nousijoiden ja laskijoiden suppean listauksen perusteella ei myöskään oikein voi tehdä päätelmiä osakemarkkinoilla tällä hetkellä vallitsevista trendeistä. Esimerkiksi väljästi luokitellen teknologiaosakkeiksi laskettavia osakkeita löytyy yhtä lailla nousijoiden kuin laskijoiden joukosta.

Sijoittajan pitäisi yksittäisten osakkeiden toteutuneiden tuottojen sijasta jatkuvasti haistella osakemarkkinoiden maailmanlaajuisia trendejä. Toki tuurilla ja ahkeralla yrityskohtaisten tekijöiden tutkimisella voi salkkuun osua Exelin kaltainen kultajyvä. Pitkäaikaisen sijoitusmenestyksen kannalta yhtä tärkeää on kuitenkin tulevien trendien ennakoiminen.

Yhdysvaltain osakemarkkinat määräävät kaikkien muiden maailman pörssien suunnan. Kun kansainväliset suursijoittajat päättävät painottaa metsäteollisuuden tai tietoliikennealan osakkeita, liikuttavat rahavirrat hyvin nopeasti myös suomalaisten osakkeiden kursseja.

Tällä hetkellä osakkeilla on takanaan hyvä nousuputki, mutta monet sijoittajat pelkäävät jo maailmantalouden nousuvaiheen olevan ohitse. Esimerkiksi Merrill Lynchin joka kuukausi maailman suurimpien rahastojen salkunhoitajille tekemä kysely kertoo lisääntyneestä varovaisuudesta.

Viime viikolla julkaistusta kyselystä ilmeni, että salkunhoitajat ovat nyt maailmantalouden ja yritysten voittojen kehityksen suhteen pessimistisempiä kuin kertaakaan sitten vuoden 2001. Merrill Lynch tulkitsee tuloksen ennakoivan merkittävää käännettä sijoitusilmapiirissä.

Vaikka salkunhoitajat uskovat kasvuvauhdin hidastuvan, uskaltavat he edelleen painottaa sijoituksissaan suhdanneherkkiä osakkeita. Kiinan vahvan kysynnän uskotaan pitävän energia-, raaka-aine ja perusteollisuusosakkeiden tuotot siedettävinä.

Riippumaton sijoitustutkimusyhtiö BCA Research sen sijaan kehottaa sijoittajia jo myymään suhdanneherkät osakkeet. Sijoittajien kannattaa pikku hiljaa lisätä hitaan talouskasvun aikana parhaiten tuottavien alojen osakkeita.

Öljyn hinnan pitäisi laskea merkittävästi ja Yhdysvaltain keskuspankin pitäisi ilmoittaa paineiden korkojen nostamiseksi pienentyneen, jotta suhdanneherkkien alojen voitot pysyisivät nykytasolla.

BCA ei usko näiden ehtojen näillä näkymin toteutuvan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    2. 2

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    3. 3

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    4. 4

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    5. 5

      Tanskan kruunu poikkeuksellisen vahva euroon verrattuna – keskuspankki voi ryhtyä toimiin

    6. 6

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    7. 7

      70-luvulla tehtiin kurjimmat talot – milloin parhaat?

    8. 8

      S-ryhmä aikoo lisätä käteisautomaattien määrää – Nosto tuli halvemmaksi kuin Otto

    9. 9

      Kommentti: Mikä on, kun talletukset eivät kelpaa pankille?

    10. 10

      Laskelmat: Näin palkkojen jäätyminen nostaisi eläkemaksujasi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    2. 2

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    3. 3

      S-ryhmä vaihtaa Otto-automaatit Nosto-automaatteihin – valikoimassa myös 10 euron setelit

    4. 4

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    5. 5

      Kuva näyttää käänteen: Syrjäyttävätkö kuusikymppiset nuoria työpaikoilta?

    6. 6

      S-ryhmä aikoo lisätä käteisautomaattien määrää – Nosto tuli halvemmaksi kuin Otto

    7. 7

      Laskelmat: Näin palkkojen jäätyminen nostaisi eläkemaksujasi

    8. 8

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    9. 9

      Joka kuukausi 500 euroa säästöön – asiantuntija vinkkaa, miten tässä voi onnistua

    10. 10

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 4 000 euron tulot, hulppea asunto ja kallis auto – tällainen voi olla ”rikas köyhä”

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    5. 5

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    6. 6

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    7. 7

      Holmströmiltä radikaali ehdotus: Eläkkeitä pitäisi voida leikata – ”Teen tässä palveluksen nuorille”

    8. 8

      Katso, miten hintojen nousu iski kukkaroosi – kaksi ryhmää kärsinyt eniten

    9. 9

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    10. 10

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    11. Näytä lisää