Öljy heikentää jokasvuodotuksia

Raakaöljyn kallistuminen mahdollisten tuotantohäiriöiden ja toipuvan talouskasvun aallokossa on jo heikentänyt odotuksia maailman talouskasvun jatkumisen vauhdista. Keskeisten metallien hintojen nousu on hidastunut, ja sekä kuparin että nikkelin hinnat ovat sukeltaneet kuluvalla viikolla.

Markkina-arvioiden mukaan metallihinnat romautti eräiden hintojen nousun toivossa ostettujen metallierien myyminen hinnan kohottua tarpeeksi. Varsinkin kuparin hintatasoa tulkittiin kestämättömäksi Kiinan ryhdyttyä hillitsemään taloutensa ylikiehumisen vaaraa.

Jarrutus Kiinassa vähentää raaka-aineiden kysyntää ja sekä hintojen nousua että siitä hyötymään pyrkiviä, nousua jo vauhdittaneitakin spekulatiivisia ostoja. Nimenomaan pikavoittoihin pyrkivien ostojen ja myyntien vaikutus raaka-ainemarkkinoihin on voimistunut eniten raaka-aineita käytävien talouksien, Yhdysvaltojen ja Kiinan, epäselvän suhdannetilanteen vuoksi.

Lyhytaikainen raaka-ainekauppa lisääntyy, koska osakekurssien juuttuminen käytännössä paikoilleen ja matala korkotaso ajavat pääomia etsimään tuottoja muualta.

Markkinoiden nopea sukellus tällä viikolla on osoitus kuparin ja nikkelin ympärillä käydyn spekulaation laajuudesta. Positioiden purkaminen on pudottanut kuparin hintaa 12 ja nikkelin 23 prosenttia niiden viime perjantain huippunoteerauksista.

Samalla kupari on painunut puolen vuoden takaisen tasonsa alle ja nikkeli jäänyt vajaan prosentin sitä korkeammaksi. Perjantaina nikkeli oli 30 ja kupari kymmenisen prosenttia korkeammalla kuin huhtikuun puolivälissä. Korkeimmillaan kuparin hinta oli 70 ja nikkelin 50 prosenttia vuodentakaista korkeammalla, ja sukelluksen jälkeenkin kupari on vielä noin 50 ja nikkeli vajaat 20 prosenttia kalliimpaa kuin tuolloin.

Kolmas tärkeä teollisuusmetalli, alumiini, on sen sijaan kallistunut vuoden aikana vain nelisentoista prosenttia ja viimeksi kuluneiden kuuden kuukauden aikana jopa halventunut pari prosenttia.

Alumiinin hinnan suhteellinen vakaus kertoo, että viime syksyn kasvuodotukset eivät ulottuneet kaikkiin raaka-aineisiin. Kupari on tarpeen elektroniikkateollisuudessa, ja nikkeliä käytetään muun muassa autoteollisuuden tarvitsemiin erikoisteräksiin, mutta alumiini on tärkeässä asemassa lentokoneteollisuudessa, joka on ollut vaikeuksissa syyskuun 2001 terrori-iskuista lähtien.

Ilmailuteollisuuden vaikeuksia pahentaa kallistunut raakaöljy. West Texas -raakaöljy, joka on Yhdysvaltojen markkinoiden viitelaatu ja jolla myös keinotellaan reippaasti USA:n johdannaismarkkinoilla, on kallistunut vuodessa noin 70 prosenttia. Toisin kuin metallit, öljy on kallistunut tasaisesti. Huhtikuusta lukien sen hinta on noussut 40 prosenttia, josta puolet viimeksi kuluneen kuukauden aikana.

Tuoreimpaan nykäykseen sisältyy todennäköisesti paljon hinnannousun odotuksen aiheuttamia ostoja – pohjoisen pallonpuoliskon talvi ja öljyn vuotuinen kysyntähuippu lähestyvät, ja pienenkin toimitushäiriön mahdollisuus voi tuoda nopeita sijoitusvoittoja öljyä ostaneille.

Lisääntyneestä keinottelusta vihjaa myös se, että viimeksi kuluneen kuukauden mittaan öljyn 20 prosentin kallistumista ovat säestäneet nikkeli ja kupari 30 ja 10 prosentin nousuilla ennen tämän viikon laskukäännettä.

Raaka-aineiden hintojen nousua on pidetty merkkinä maailmantalouden voimistuvasta kasvusta. Alumiinin kehitys kuitenkin osoittaa, että suunta ei ole mitenkään yksiselitteinen. Kuparin ja nikkelin äkkipudotus kertoo myös siitä, kuinka epävarmalla pohjalla odotukset edelleen ovat. Perinteisesti kasvuun liittyviä inflaatio-odotuksia heijastava kullan hinta on säilynyt tämän vuoden alusta lukien melko vakaana ja noussut viime lokakuusta noin 12 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Palkka 30 000 euroa/vuosi, koulutusta ei tarvita – yksi vaatimus autotehtaalla kuitenkin on

    2. 2

      TM: Autovero aleni – näin kävi autokaupan hintojen

    3. 3

      Brassilihan vienti pysähtyi kuin seinään

    4. 4

      Kauppaketjun toiminta uhattuna – osake sukeltaa

    5. 5

      Jopa 5500 euroa per asukas – katso paljonko kuntasi maksaa sote-palveluista

    6. 6

      Uudenkaupungin autotehdas sai uuden ison tilauksen Mersulta – palkkaa tuhat uutta työntekijää

    7. 7

      Näillä alueilla asuntojen arvo pomppasi eniten 10 vuodessa – katso lista

    8. 8

      Euroopan pörssit laajassa laskussa

    9. 9

      Esko Aho arvioimaan työvoiman liikkuvuutta

    10. 10

      Jättisummia käsittelevät yhä nuoremmat, ja tässä ovat seuraukset

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Palkka 30 000 euroa/vuosi, koulutusta ei tarvita – yksi vaatimus autotehtaalla kuitenkin on

    2. 2

      Autotehdas palkkaa yli tuhat – näin paljon he saavat palkkaa

    3. 3

      Uudenkaupungin autotehdas sai uuden ison tilauksen Mersulta – palkkaa tuhat uutta työntekijää

    4. 4

      Näkökulma: Muistatko, mikä on EU:n tärkein tavoite? Se on nimittäin toteutunut

    5. 5

      Näillä alueilla asuntojen arvo pomppasi eniten 10 vuodessa – katso lista

    6. 6

      Kauppaketjun toiminta uhattuna – osake sukeltaa

    7. 7

      Uudenlainen lentokone kehitteillä – lippujen hintoihin roima pudotus?

    8. 8

      ”Omat rahat menneet ja ehkä vieraatkin” – toimi näin, jos epäilet katalaa +44 -huijausta

    9. 9

      TM: Autovero aleni – näin kävi autokaupan hintojen

    10. 10

      Jättisummia käsittelevät yhä nuoremmat, ja tässä ovat seuraukset

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Palkka 30 000 euroa/vuosi, koulutusta ei tarvita – yksi vaatimus autotehtaalla kuitenkin on

    2. 2

      Kiinalainen verkkokauppa koukuttaa – Suvi, 28: ”Haluan, että minulle on koko ajan tulossa paketteja”

    3. 3

      ”Omat rahat menneet ja ehkä vieraatkin” – toimi näin, jos epäilet katalaa +44 -huijausta

    4. 4

      S-ryhmän varasto suljetaan – 470 työpaikkaa vaarassa

    5. 5

      Wahlroos lahjoitti yli 60 miljoonan osakepotin perheenjäsenilleen – myi Sammon osakkeita yhden sentin hinnalla

    6. 6

      Uusi suomalainen nousi Forbesin miljardöörilistalle

    7. 7

      Bruce Oreck: Tätä Suomen suurinta ongelmaa Slush ja Supercell eivät ratkaise

    8. 8

      Autotehdas palkkaa yli tuhat – näin paljon he saavat palkkaa

    9. 9

      Sote-uudistus: Jopa 60 000 suomalaista voi saada tuhansia euroja kuukaudessa omaan käyttöön

    10. 10

      Suomeen nousee 34 hirsipäiväkotia, ja sijoittajat riehaantuivat – ”Sisäilmaongelmat ovat todellisia”

    11. Näytä lisää