Hajautus on ilmainen lounas

Julkaistu:

Tehokkaasti toimivilla osakemarkkinoilla esiintyy harvoin ilmaisia lounaita. Yksi ilmainen lounas on kuitenkin aina katettu sijoittajan pöytään. Hajauttamalla sijoitukset oikeaoppisesti voi sijoittaja pienentää sijoitussalkkunsa riskiä tuoton siitä kärsimättä.

Varainhallinta Tresorin sijoituspäällikkö Petri Ukkola on tehnyt oheisen euroalueen eri toimialojen osakkeiden ja Hex-portfolioindeksin tuottojen korrelaatiota kuvaavan kuvan.

Pystyakselilla on esitetty eri toimialojen tuotot prosentteina kesäkuun lopusta lokakuun alkuun.

Vaaka-akseli kuvaa eri toimialojen ja Hex-portfolioindeksin tuottojen korrelaatiota. Korrelaatio, eli tässä kuvassa riski, kasvaa liikuttaessa vaaka-akselia pitkin oikealle.

Tarkastelujakson aikana indeksit ovat liikkuneet vähän. Euro Stoxx -indeksi on pysynyt käytännössä paikallaan, Hex-portfolioindeksi on noussut 2,7 prosenttia.

Eri toimialojen tuottoerot ovat kuitenkin suuria. Parhaiten ovat tuottaneet euroalueella terveydenhoito, rahoitus ja perusteollisuus. Heikoimpia aloja ovat olleet elintarvikkeet ja teknologia.

Kuvasta näkee, että Helsingin pörssin kanssa heikosti korreloivat toimialat ovat tuottaneet pääsääntöisesti muuta markkinaa paremmin.

Öljyn hinnannousu on luonnollisesti nostanut energiayhtiöiden osakkeita. Voiton puolelle ovat ponnistelleet myös terveydenhoito ja julkispalvelut. Hex-portfolioindeksin tuoton kanssa vähän korreloivista toimialoista vain elintarvikkeet ovat tarkastelujakson aikana pudonneet roimasti.

Yksi selitys elintarvikealan huonoon tuottoon on Euroopan huono kesä, mikä vähensi virvoitusjuomien ja jäätelön kulutusta.

Helsingin pörssissä painavimpia ovat perusteollisuuden ja teknologia-alan osakkeet. Siksi näiden toimialojen euro-osakkeiden tuotot korreloivat voimakkaasti Hex-portfolioindeksin tuoton kanssa. Niinpä nämä alat ovat riskiakselilla äärimmäisinä oikealla.

Varansa järkevästi euroalueelle hajauttaneet sijoittajat ovat saaneet pienennettyä salkkunsa riskiä tuoton siitä kärsimättä.

Yleensä varainhoitajan pakettiratkaisu riskin hajauttamiseksi on tarjota sijoittajalle euroalueen osakkeisiin sijoittavaa rahastoa. Tämä ei aina kuitenkaan ole paras ratkaisu.

Kesäkuun lopusta lokakuun alkuun kestävällä ajanjaksolla euroalueen osakkeiden ja suomalaisten osakkeiden tuoton korrelaatio on ollut korkea. Kun Euro Stoxx -indeksi on muuttunut prosentin, on Hex-portfolioindeksi muuttunut keskimäärin 0,7 prosenttia samaan suuntaan.

Hex-portfolioindeksiä mukailevan osakesalkun rinnalle ostettu euro-osakkeisiin sijoittava rahasto ei siis merkittävästi pienennä riskiä. Sijoittajan pitäisi keskittyä poimimaan sellaisten toimialojen osakkeita, joiden tuotot korreloivat vähän Helsingin pörssin tuoton kanssa.

Helsingin pörssi kehittyy pääosin suhdanneherkkien teknologian ja perusteollisuuden osakkeiden mukaan. Tasaisesti läpi suhdanteiden kehittyvien alojen painoarvo Helsingissä on pieni.

Kotimaisen osakeomistamisen puolesta intoilevien on syytä muistaa, että kaikkien yhteisöjen varoja ei ole syytä sitoa toimialajakaumaltaan yksipuoliseen Helsingin pörssiin. Kansantalouden kannalta on tärkeää, että eläkerahat on sijoitettu parhaalla mahdollisella riski-tuotto-suhteella eikä sinivalkoisella tunteella.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kirsi meni neljäksi päiväksi töihin ja joutui tuloloukkuun – ”Ei se olekaan ilo, vaan rangaistus, kun kävi töissä”

    2. 2

      Näin kesätyöntekijää vedätetään: Viikkojen työstä käteen vain provisiot, jotka nekin hupenevat työmatkoihin

    3. 3

      Kommentti: Lukion ensimmäisen viikon kulut 860 euroa – onko koulutus enää kaikille mahdollista?

    4. 4

      Superin puheenjohtaja: Sote-säästöt toivat työttömyyspiikin – kassa ruuhkautui hakemuksista

    5. 5

      Oletko superduunissa vai ongelmatyössä? Kysely paljastaa parhaat ammatit – katso lista

    6. 6

      Viranomainen tarkasti Onnibusin: yhdessä kuussa ajettiin 25 000 kilometriä ilman kuljettajakorttia

    7. 7

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    8. 8

      Alma Media myy Pohjois-Pohjanmaan lehdet Kalevalle

    9. 9

      Kilpailu- ja kuluttajavirasto tekee lisäselvityksiä Scandicin aikeista ostaa Restelin hotellit

    10. 10

      Palta: Suomen talouden kasvukausi jää lyhyeksi – ”Talvi on tulossa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Viranomainen tarkasti Onnibusin: yhdessä kuussa ajettiin 25 000 kilometriä ilman kuljettajakorttia

    2. 2

      Oletko superduunissa vai ongelmatyössä? Kysely paljastaa parhaat ammatit – katso lista

    3. 3

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    4. 4

      Kommentti: Lukion ensimmäisen viikon kulut 860 euroa – onko koulutus enää kaikille mahdollista?

    5. 5

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    6. 6

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    7. 7

      Näin kesätyöntekijää vedätetään: Viikkojen työstä käteen vain provisiot, jotka nekin hupenevat työmatkoihin

    8. 8

      Pikavippifirma vaati tiedot tilitapahtumista lainan saamiseksi – ”Iso kysymys on se, mihin tietoja aiotaan käyttää”

    9. 9

      Metalliliiton pitkäaikainen puheenjohtaja Per-Erik Lundh on kuollut

    10. 10

      Kirsi meni neljäksi päiväksi töihin ja joutui tuloloukkuun – ”Ei se olekaan ilo, vaan rangaistus, kun kävi töissä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    6. 6

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    7. 7

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    8. 8

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    9. 9

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    10. 10

      Seppälää haetaan konkurssiin

    11. Näytä lisää