Kasvu alkaa pienistä yhtiöistä ja osakesäästäjistä

Julkaistu:

Sijoitus: Suomalaiset kasvuyritykset ja osakesäästäjät tarvitsevat toisiaan ja oman pörssin, tiivistää sijoittamisen ja omistamisen konkari, Sponsor Capitalin hallituksen puheenjohtaja Mikael von Frenckell.
Sponsor Capitalin hallituksen puheenjohtaja Mikael von Frenckell myöntää tuskastumisensa viimeaikaiseen omistuskeskusteluun. Hänen mielestään osakemarkkinoiden kasvanut riippuvuus pelkästään suurimpien instituutiosijoittajien kuten eläkeyhtiöiden mielipiteistä ja toimista on jo selvä este Helsingin pörssin kehitykselle.

Von Frenckellin mielestä suurimpien ammattisijoittajien pienellä mutta vaikutusvaltaisella joukolla on niin samanlaiset ja tiukat vaatimukset sijoituskohteiden valinnassaan, etteivät investointipankit uskalla viedä hyviäkään kasvuyrityksiä osakemarkkinoille.

– Näillä muutamilla henkilöillä on käytössään erittäin suuret pääomat, mutta he ovat yleensä aina menossa samaan aikaan samaan suuntaan. Nyt näiden 5–8 kaverin sijoituskriteerit ovat niin tiukkoja, ettei pienillä tai keskisuurilla uusilla yrityksillä ole mitään mahdollisuuksia yrittää pörssiin.

– Nyt markkinoilla on takalukko, vaikka kaikki tietävät, että kaikki alkaa pienistä kasvuyhtiöistä.

Suuruuden kulttia vahvistaa von Frenckellin mielestä se, että uusia yrityksiä pörssiin tuovat investointipankit ovat ottaneet vain näiden suursijoittajien vaatimukset todesta.

– Lupaavatkaan pienet tai keskisuuret yritykset eivät ylitä listautumiskynnystä, kun pankkiirit soittavat vain näille muutamille instituutiosijoittajille. Näiden vaatimukset ovat nyt niin kovia, kun liikevaihtovaatimus on edelleen miljardi, vaikka markat vaihtuivat euroiksi, kärjistää von Frenckell.

Suuruuden korostaminen on von Frenckellin mukaan ristiriidassa sen kanssa, että ”pitkän päälle parhaat tuotot ovat syntyneet pienistä kasvuyrityksistä”.

Hän uskoo pörssin elpyvän uusiin listautumisiin vasta, kun yksityissijoittajat taas uskaltavat lähteä liikkeelle – ja kun pankkiirit taas muistavat yksityissijoittajien olemassaolon.

– Meiltä häipyy koko ajan pörssistä hyviä yrityksiä, mutta tilalle ei tule mitään uutta niin kauan kuin kukaan ei kysy yksityissijoittajilta mitään, haastaa von Frenckell.

– Kemiran, Koneen ja Fortumin jakautumiset kasvattavat kyllä listayhtiöiden määrää, ja nämä ovat kaikki hyviä yhtiöitä, mutta ei tässä pörssiin tule mitään uutta.

– Omistajien puute on listautumismarkkinoiden suuri ongelma. Euroopan tasolla sijoittajille kelpaa Suomesta puolisen tusinaa yhtiötä, loput ovat kansallisia yhtiöitä, jotka tarvitsevat välttämättä kotimaisia sijoittajia ja kotimaisen markkinapaikan. Näiden on turha hakea rahaa ulkomailta, elleivät ne kelpaa kotimaisillekaan sijoittajille.

Von Frenckell kaipaa listautumisia järjesteleviltä investointipankeilta uutta asennetta – ja yksityissijoittajien muistamista.

– Kyllä säästäjiltä pitäisi aina löytyä 50 miljoonaa euroa hyvään listautumisantiin. On se kumma, ellei löydy. Ongelma on vain siinä, ettei kukaan kysy säästäjiltä, vaan kaikki soittavat näille 5–8 kaverille, joille kelpaavat vain suuret yritykset.

Von Frenckellin ei tarvitse etsiä esimerkkejä kaukaa osoittaakseen pankkiirien saamattomuutta:

– Meillä on ollut Sponsorin salkussa Indoor Group monta vuotta ja nyt se alkaa olla sijoituksena aika kypsä. Meillä on exit-keskustelu pöydällä, mutta yksikään investointipankki ei ole soittanut meille ehdottaakseen, että eiköhän viedä se pörssiin.

Askon ja Sotkan huonekaluketjuista yleisölle tuttu Indoor olisi von Frenckellin mielestä tyypillinen myyntikohde.

– Indoorilla on kokoa ja kannattavuutta yli näiden vaatimusten, ja yhtiön voisi myydä markkinoille useilla hyvillä argumenteilla. Täytyy varmaan vääntää rautalangasta malli ja myydä idea investointipankeille. Meillähän on aika paljon investointipankkeja, joilla ei kaikilla välttämättä ole riittävästi tekemistä.

Teknohuuma toi von Frenckellin mielestä pörssiin ”paljon turhaa sälää, jossa moni poltti näppinsä”.

– Nyt suurin osa tästä sälästä on ainakin euroilla mitaten kadonnut. Mutta taas kuluu aikaa ennen kuin sijoittajat uskaltavat lähteä liikkeelle.

Hänen mielestään pörssissä on myös paljon hyviä yhtiöitä, jotka eivät täytä kaikkia suursijoittajien vaatimuksia, mutta ovat olleet erinomaisia sijoituksia. Tällaisia ovat olleet esimerkiksi Suunto, Exel, Marimekko ja Nokian Renkaat.

Von Frenckell ihmettelee, mikseivät tällaiset yhtiöt täytä instituutioiden kriteereitä.

– Tällaisia yhtiöitä pörssiin pitäisi tuoda. Näillä on tuttuja tuotteita ja hyviä brandeja. Jos saat rouva Virtasen ostamaan ensin yhtä tuttua yhtiötä, hän alkaa seurata sitä. Pian hän kiinnostuu seuraavasta yhtiöstä ja ostaa senkin osakkeita, haaveilee von Frenckell.

Listautumiset ovat kuitenkin takalukossa, koska ”näiden instituutio- ja investointipankkikavereiden ja säästäjien maailmat ovat niin kaukana toisistaan”.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    2. 2

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    3. 3

      EU poisti Kreikan budjettivajeiden mustalta listalta

    4. 4

      Nyt vienti vetää! Ministeriö: Kasvua koko maassa

    5. 5

      Saksan vaalitulos painaa euroa

    6. 6

      Fortum kiri Helsingin vaisussa pörssissä

    7. 7

      Työttömyys laskenut lähes kaikilla alueilla

    8. 8

      Uutuuskirja avaa Mustin ja Mirrin tarinaa: Viis uudesta autosta tai asunnosta, kunhan koiralle on leluja

    9. 9

      Näin pankit suojelevat asiakkaitaan nettihuijareilta: suomalaisten rahoja pelastettu jo miljoonia euroja

    10. 10

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    2. 2

      Näin pankit suojelevat asiakkaitaan nettihuijareilta: suomalaisten rahoja pelastettu jo miljoonia euroja

    3. 3

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    4. 4

      Francoise Bettencourt Meyers nousi maailman rikkaimmaksi naiseksi

    5. 5

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    6. 6

      Panun sikala täyttyy pian sirkoista – ”Sirkkakeittoa, friteerattuja sirkkoja ja suklaasirkkoja on tullut syötyä”

    7. 7

      Nyt vienti vetää! Ministeriö: Kasvua koko maassa

    8. 8

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    9. 9

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    10. 10

      Saksan vaalitulos syöksee euro­alueen yhden­tymisen epä­varmuuden aikaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    6. 6

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    7. 7

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    8. 8

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    9. 9

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    10. 10

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    11. Näytä lisää