Vain muutaman prosentin vaihdon tähden

Julkaistu:

SanomaWSOY:n suurin omistaja Aatos Erkko sanoi hiljattain lehtihaastattelussa, että yhtiön poistuminen pörssistä on periaatteessa mahdollista, koska osakkeen vaihto on edelleen hyvin pientä.

Euroissa laskien SanomaWSOY:n vaihto ei tosin Suomen mitassa ole kovin vähäistä, mutta osakemäärään tai markkina-arvoon suhteutettuna yhtiö todella kuuluu pörssin vähiten vaihdettujen osakkeiden joukkoon.

Vuoden alusta elokuun loppuun SanomaWSOY:n osakkeita oli vaihtunut yhteensä yli 250 miljoonan euron arvosta, mikä tarkoittaisi monelle pikkuyhtiölle jo ihan kelpo vaihtoa. Esimerkiksi saman toimialan Talentumin vaihtoon verrattuna luku on melkein 17-kertainen eikä Alma Mediakaan pääse edes lähelle puolta SanomaWSOY:n osakkeiden vaihdosta.

Niin Alman kuin Talentuminkin omistajien likviditeettihuolia tosin keventää markkinatakaus, joka helpottaa kaupankäyntiä takaamalla säädyllisen osto- ja myyntinoteerausten eron.

SanomaWSOY:n elokuun lopun 2,3 miljardin euron markkina-arvosta alkuvuoden vaihto on vain reilut kymmenen prosenttia, kun monien runsaasti vaihdettujen yhtiöiden alkuvuoden vaihdot yltävät markkina-arvon tuntumaan tai sen ylikin.

Esimerkiksi Nokiaa vaihtui tammi–elokuussa melkein kaksi kertaa markkina-arvon verran, 84 miljardin euron arvosta.

Media-alaltakin tosin löytyy myös suhteellisesti SanomaWSOY:tä kaihdetumpi yhtiö. Keskisuomalaisen tammi-elokuun vaihto oli vain neljä prosenttia yhtiön elokuun lopun markkina-arvosta.

Pörssin varsinaista mutasarjaa vaihdolla mitaten ovat sellaiset yhtiöt, jotka ovat pieniä ja joiden osakkeista vain mitätön osa vaihtaa vuoden mittaan omistajaa.

Näillä eväillä syntyy hädin tuskin miljoonaan tai pariin miljoonaan euroon yltäviä vuosivaihtoja. Näillä yhtiöillä, jos kellä, on aihetta pohtia pörssiyhtiönä olemassaolon tarkoitusta.

Jos päälistalla noteerattavan osakkeen osakekannasta vain muutama prosentti vaihtuu vuodessa, ei julkinen noteeraus ja kaupankäyntimahdollisuus selvästikään ole kovin tarpeellinen suurelle osalle omistajajoukkoa.

Isommille uusille sijoituksille tällaiset yhtiöt ovat aivan mahdottomia kohteita, kun kansainvälisten suursijoittajien osakeostot käyvät hankaliksi jo monissa Helsingin pörssin vaihdetuimmissakin osakkeissa.

Pörssistatus ja siihen liittyvät velvoitteet eivät ole yhtiöille ilmaisia, eivätkä verotuksen vuoksi aina osakkaillekaan. Hyötypuolelle tulee tietysti mahdollinen imagon nousu asiakkaiden silmissä. Pakollinen raportoinnin tehostuminen saattaa myös tehostaa johtamista ja liiketoimintaa.

Pörssin kaihdetuimpien yhtiöiden joukossa korostuvat kiinteistösijoitusyhtiöt, perhe- tai sukuyhtiöt sekä ahvenanmaalaiset. Kaikissa oheisen taulukon yhtiöissä omistus on hyvin keskittynyttä. Paras keino vaihdon lisäämiseksi olisi siis päästää lisää osakkeita salkkujensa päällä istuvilta pääomistajilta vapaaseen kauppaan.

Keskittynytkään omistus ja valta eivät kaikissa tapauksissa tapa osakevaihtoa. Esimerkiksi Herlinien Koneen B-osakkeen vuosivaihto ylittää alkuvuoden lukujen perusteella markkina-arvon. Koneen äänivaltaosaketta ei ole edes listattu.

Myös monen ison valtionyhtiön osakkeen vaihto kiipeää sentään kymmeniin prosentteihin markkina-arvosta, vaikka yhtiöihin liittyvät poliittiset riskit ovat ilmeisiä.

Fortum oli tammi–elokuussa Helsingin viidenneksi vaihdetuin yhtiö euroissa laskien.

Vaikka pörssiyhtiönä olemiselle ei hirveästi perusteita löytyisikään, ei kerran pörssiin mennyttä yhtiötä kannata kevein perustein ottaa sieltä poiskaan. Pörssiyhtiötä listalta poistettaessa käy helposti niin, että lunastaja maksaa itsensä kipeäksi tai sitten moni sijoittaja tuntee itsensä huijatuksi. Pahimmassa tapauksessa molemmat toteutuvat.

Kerran osakemarkkinoille päästettyä yhtiötä on vaikea ottaa sieltä tyylikkäästi pois.

Taloussanomat kuuluu SanomaWSOY-konserniin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    2. 2

      Ryanair uhkaa perua lentonsa Britannian ja EU:n välillä, ellei brexitistä synny sopua

    3. 3

      Stockmann lähti Venäjältä, mutta nimi säilyy: tavaratalot vain lisääntyvät

    4. 4

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    5. 5

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    6. 6

      Älä mokaa, kun lähdet autolla Viroon

    7. 7

      Näin saat mökkisi arvon nousemaan – asiantuntijoiden 7 vinkkiä

    8. 8

      Hypon Brotherus ei usko asuntohintojen pikaiseen nousuun – tarjonnan kasvu painaa hintoja

    9. 9

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    10. 10

      Pankilta ikävä yllätys espoolaismiehelle: kortti vanhenee yllättäen – ja todella huonoon aikaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    2. 2

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    3. 3

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    4. 4

      Pankilta ikävä yllätys espoolaismiehelle: kortti vanhenee yllättäen – ja todella huonoon aikaan

    5. 5

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    6. 6

      Stockmann lähti Venäjältä, mutta nimi säilyy: tavaratalot vain lisääntyvät

    7. 7

      Eläkkeelle ”armahdettu” Helena, 61, pettyi ostaessaan matkalippua: ”Olen täysin toisarvoisessa asemassa”

    8. 8

      Ryanair uhkaa perua lentonsa Britannian ja EU:n välillä, ellei brexitistä synny sopua

    9. 9

      Spiegel: Saksalaisilla autonvalmistajilla kartelli 1990-luvulta lähtien – sopivat myös dieseleiden päästöistä

    10. 10

      Näin saat mökkisi arvon nousemaan – asiantuntijoiden 7 vinkkiä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    2. 2

      S-ryhmän 60 prosentin ”happy hour” leviää koko maahan

    3. 3

      Ei mitään muutosta 43 vuodessa – suomalaisten suosikkijuoma maksaa lähes tismalleen yhtä paljon

    4. 4

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    5. 5

      Eläkkeelle ”armahdettu” Helena, 61, pettyi ostaessaan matkalippua: ”Olen täysin toisarvoisessa asemassa”

    6. 6

      Tässä ovat maailman suurimmat yritykset, joista et ole kuullutkaan – tiesitkö Lidlin takaa löytyvästä monimiljardööristä?

    7. 7

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    8. 8

      Kuivan maan mökeillä on uusi, suuri ostajajoukko: ”Se on varasuunnitelma”

    9. 9

      1 200 euroa käteen ilman velvoitteita – huippuvirkamies lyttää perustulon: ”Nuorille karhunpalvelus”

    10. 10

      Näin säästät 100 euroa kuussa – katso 14 helppoa vinkkiä

    11. Näytä lisää