Yhden asian liikeyritys

Norske Skogon Suomenpaperijättejäselvästi pienempi, mutta sanomalehtipaperiase tekeeStora Ensoakinenemmän

Yksikään Suomen suurista paperiyhtiöistä ei ole rohjennut heittäytyä yhden paperilajin varaan yhtä keskitetysti kuin Norske Skog. Suomalaisilla yhtiöillä on useita pääpapereita, mutta Norske Skog on lähes puhdas sanomalehtipaperiyhtiö. Aikakauslehtipapereiden markkinoilla Norske Skog on suomalaisiin verrattuna pikkutekijä, ja muut sen toimialoista ovat aivan marginaalisia.

Tiukasta fokusoinnista seuraa, että selvästi suomalaisia paperijättejä pienempi Norske on päälajissaan kaikkia suomalaisia suurempi ja globaalimpi peluri.

Koko konsernin liikevaihdolla laskettuna Norske Skog on kooltaan vain kolmannes UPM:stä ja neljännes Stora Ensosta. M-realkin on melkein kaksi kertaa Norsken kokoinen.

Sanomalehtipaperin maailmanmarkkinoilla Norske on kuitenkin maailman kakkonen yli neljän miljoonan tonnin omalla kapasiteetilla. Kaiken lisäksi Norske omistaa puoliksi maailman suurimman sanomalehtipaperiyhtiön Abitibi-Consolidatedin kanssa Aasiaa hallitsevan Pan Asia Paperin.

Stora Enso on maailman neljänneksi suurin sanomalehtipaperien tekijä, UPM on monta sijaa alempana. Suomalaiset ovat puolestaan ylivoimaisia aikakauslehtipapereissa.

Poikkeus on M-real, joka on hienopaperimarkkinoilla suuri, mutta vahvimmillaan se ei ole oikein missään.

Tehtaita Australiassa asti

Euroopassa Stora Enso on kuitenkin Norskea suurempi sanomalehtipaperin tekijä, koska Norske Skogin kapasiteetti leviää kautta maailman, Australiaa ja Uutta-Seelantia myöten. Norske Skogin sanomalehtipaperikapasiteetista Euroopassa on alle puolet.

Tuloskunnoltaan Norske Skog näyttää suomalaisiin verrattuna aivan säädylliseltä, kun käyttää vertailun perustana liikevoiton ja liikevaihdon suhdetta. Norske Skogin liikevoittoprosentti oli viime vuonna ja vielä tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä kaikkia suomalaisia parempi. Alkukesällä UPM kiri ohi.

Velka painaa tuloksen mutasarjaan

Rahoituserien jälkeisellä tuloksellaan Norske Skog putoaa kuitenkin Pohjolan tappioyhtiöiden mutasarjaan M-realin seuraksi. Maailmanvalloitustensa takia Norske Skog on velkaisempi kuin UPM tai Stora Enso, ja rahoituserät painavat tuloksen miinukselle. M-realin kaltaisessa velka-ahdingossa Norske Skog ei silti ole, koska yhtiön operatiivinen liiketoiminta sentään tuottaa rahaa velkojen hoitoon.

Suurten omien pääomien ansiosta Norske Skogin omavaraisuusaste on riittävä, vaikka velkaa onkin yli liikevaihdon verran.

Lainoistaan Norske Skog joutuu maksamaan esimerkiksi UPM:ää korkeampaa korkoa. UPM:llä on lainoja reilusti yli kaksi kertaa niin paljon kuin Norske Skogilla, mutta UPM:n korko- ja muut rahoituskulut ovat vain noin puolitoista kertaa Norske Skogin vastaavien erien suuruiset.

Euro pitää suomalaisten rahoituskuluja kurissa. Toisaalta Norske Skog on hyötynyt Norjan kruunun heikkenemisestä viime vuoden alun jälkeen.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    8. 8

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Yrittäjäperheen Joel Harkimo rynnistää politiikkaan – ”Joskus toivon, että olisin enemmän kuin isä”

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    6. 6

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    7. 7

      Näkökulma: Tästä syystä talouskasvu on vahvistunut edes vähän

    8. 8

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää