Tuotto eikorvaa työtä

Julkaistu:

Suomen suurimmat työeläkeyhtiöt Varma ja Ilmarinen aikovat kääntää osakesijoitustensa painoa takaisin Suomeen. Aikomusta voi samaan aikaan arvostella vastuuttomaksi ja kehua vastuulliseksi.

Jos eläkeyhtiöiden aikeita tarkastelee puhtaasti rahoitusteorian tuoton ja riskin kliinisillä tunnusluvuilla, näyttää yhtiöiden aie suomalaisosakkeiden suosimiseksi vastuuttomalta riskien kasvattamiselta.

Suomen paino eläkeyhtiöiden osakesalkuissa on jo nyt railakkaasti teoreettista ihannepainoa suurempi, ja nyt yhtiöt aikovat kasvattaa Suomen painoa entisestään.

Laskutavasta riippuen Helsingin pörssin osuus maailman osakemarkkinoista vaihtelee prosentin molemmin puolin, joka olisi kansainvälisesti hajautetun osakesalkun teoreettinen neutraalipaino.

Varma ja Ilmarinen ovat viime vuosina laventaneet osakesalkkujensa kansainvälistä hajautusta vauhdikkaasti, mutta noin 40 prosenttia osakesijoituksista on edelleen kotimaassa.

Tiukasti tulkiten eläkeyhtiöiden tehtävän voi rajata eläke-etujen turvaamiseen, jolloin eläkesijoituksilla pitäisi pelkästään pyrkiä eläkevastuiden kattamiseen ja eläkekustannusten hillitsemiseen mahdollisimman tehokkaalla tavalla.

Näin esimerkiksi kotimaisen osakeomistuksen tai kotimaisen työllisyyden edistäminen eläkesijoitusten avulla olisi tulkittava vastuuttomaksi.

Käytännössä eläkeyhtiöt eivät kuitenkaan toimi rahoitusteorian kliinisessä tyhjiössä, vaan keskellä työmarkkinoiden ja muun yhteiskunnan arkitodellisuutta. Ja arjen lainalaisuudet ovat usein kovin kaukana teorian ihanteista.

Tärkein osakesijoitusten tai muidenkaan sijoitusten mahtia ja mahdollisuuksia rajoittava ehto on kirjoitettu työeläkejärjestelmämme perustuksiin. Työeläkejärjestelmämme on noin kahden kolmasosan painolla niin sanottu jakojärjestelmä ja vain yhden kolmasosan painolla rahastoiva järjestelmä.

Kaksi kolmesta yritysten ja palkansaajien joka kuukausi pulittamista eläkevakuutuseuroista sujahtaa suoraa päätä eläkkeellä olevien kansalaisten eläkkeisiin. Vain yksi eläkevakuutuseuro kolmesta jää kasvamaan eläkeyhtiöiden sijoituksina korkoa tulevaisuuden eläkkeiden varalle.

Mikään maailman sijoitustuotto ei ole niin varma ja hyvä, että eläkejärjestelmämme pysyisi koossa ilman kotimaista työtä ja kotimaisista palkoista perittäviä eläkevakuutusmaksuja. Siksi eläkesijoitusten työllisyyspainotusta voi pitää myös vastuullisena.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Britannia teki historiallisen päätöksen: kieltää uudet bensiini- ja dieselautot

    2. 2

      Kova autopäätös tulossa tänään – Britannia kieltämässä uudet bensiini- ja dieselautot

    3. 3

      Kommentti: Tulot nousivat tukien varassa – siivooja-Marian tarinan pitäisi herättää koko Suomi

    4. 4

      Asuntojen hintakehityksessä valtavat erot – onnekas omistaa hyvältä alueelta

    5. 5

      Huijari esittäytyy poliisiksi ja pyytää pankkitunnuksia – 5 karua tapaa, joilla vanhuksia huijataan

    6. 6

      Jos haluat matkustaa varman päälle: ”Älä jättäydy yhden kortin varaan”

    7. 7

      Kommentti: Sukupolvien tuloerot paljastavat myrkyllisen yhtälön – Suomi on matkalla kohti konkurssia

    8. 8

      Jopa 400 000 asiakasta pankin tietoturvaloukkauksen kohteena

    9. 9

      Autoliitto Lännen Medialle: Britannian tavoite on ”todella kunnianhimoinen”

    10. 10

      Vastaliike Amazonille – eurooppalaiset toimijat yhdistävät voimansa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hintakehityksessä valtavat erot – onnekas omistaa hyvältä alueelta

    2. 2

      Kova autopäätös tulossa tänään – Britannia kieltämässä uudet bensiini- ja dieselautot

    3. 3

      Kommentti: Tulot nousivat tukien varassa – siivooja-Marian tarinan pitäisi herättää koko Suomi

    4. 4

      Pankki jättää huomioimatta kolmanneksen yli 60-vuotiaiden lainanhakijoiden tuloista – perustelee direktiivillä

    5. 5

      Eikö Posti tiedä, kuinka paljon se säästää kirjeiden jakelua karsimalla?

    6. 6

      Huijari esittäytyy poliisiksi ja pyytää pankkitunnuksia – 5 karua tapaa, joilla vanhuksia huijataan

    7. 7

      Britannia teki historiallisen päätöksen: kieltää uudet bensiini- ja dieselautot

    8. 8

      Sijoittajat pettyivät: Tulosjulkistajien osakkeet halpenivat rajusti

    9. 9

      Outokummulta erittäin hyvä tulos

    10. 10

      Jopa 400 000 asiakasta pankin tietoturvaloukkauksen kohteena

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    2. 2

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    3. 3

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    4. 4

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    5. 5

      Eläkkeelle ”armahdettu” Helena, 61, pettyi ostaessaan matkalippua: ”Olen täysin toisarvoisessa asemassa”

    6. 6

      Kommentti: Tulot nousivat tukien varassa – siivooja-Marian tarinan pitäisi herättää koko Suomi

    7. 7

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    8. 8

      1 200 euroa käteen ilman velvoitteita – huippuvirkamies lyttää perustulon: ”Nuorille karhunpalvelus”

    9. 9

      Pankilta ikävä yllätys espoolaismiehelle: kortti vanhenee yllättäen – ja todella huonoon aikaan

    10. 10

      Näin paljon rahaa suomalaisella on keskimäärin tilillä – löytyykö sinulta tämä summa?

    11. Näytä lisää