Koron nousuvoi syödäasunnon arvoa

Julkaistu:

Asuminen: Talousasiantuntijat ovat yksimielisiä siitä, että korot ovat nyt nousussaja että korot vaikuttavat asuntojen hintoihin. Reilu korkojen nousu kääntääasuntojen hinnat melko varmasti laskuun, joten ostajan kannattaa nyt olla tarkkana.
Asuntojen hinnat eivät perustu pelkästään asuntoa myyvien Virtasten ja asuntoa ostavien Järvisten välisiin sopimuksiin. Käytännössä asuntokaupan kädenlyönnissä ovat mukana kaikki raha- ja sijoitusmarkkinoilla vaikuttavat tekijät.

Viimeaikaisessa keskustelussa asuntojen hintojen nousun taustalta on haettu paljon kotimaisia tekijöitä. Espoon tai Helsingin tonttipolitiikka vaikuttaakin varmasti asuntojen hintoihin ainakin näillä alueilla ja jopa koko Etelä-Suomessa. Samaan tapaan vaikuttaa myös suomalaisten into muuttaa kaupunkeihin.

Asunnot ovat pääkaupunkiseudulla nyt yli kaksi kertaa kalliimpia kuin muualla Suomessa. Viime vuosikymmenellä kerroin oli noin 1,4–1,9.

Nämä tekijät eivät kuitenkaan selitä asuntojen hintojen nousua Englannissa, Hollannissa tai Ruotsissa, eivätkä siten kokonaan myöskään Suomessa.

Asuntojen hintojen nopea nousu on huolestuttanut asiantuntijoita jo parin vuoden ajan, ja monesti hintojen on arveltu tasaantuvan. Tuoreimpien Tilastokeskuksen tilastojen mukaan asuntojen hinnat ovat kuitenkin yhä olleet selvässä nousussa. Vuoden toisella neljänneksellä hinnat olivat keskimäärin 8,3 prosenttia viime vuoden vastaavaa aikaa korkeammat.

Yhteinen hintojen nousun selittäjä kaikilla alueilla on edelleen poikkeuksellisen alhainen korkotaso.

Vaikka asuntoa ostava Järvisten perhe harvinaisesti rahoittaisikin asunnonoston säästössä olleilla optiotuloilla, kilpailevan tarjouksen jättänyt Korhosten perhe on laskenut hintatarjouksensa sen perusteella, millaista lainaa perhe kykenisi hoitamaan.

Vaikka pankit kehottavat varautumaan myös korkojen nousuun, Korhoset ovat luultavasti vähän venyttäneet tarjoustaan juuri tämänhetkisen korkotason mukaan. Korhoset toki tietävät, että korot voivat nousta. He kuitenkin uskovat käytettävissä olevien tulojen nousun antavan lähivuosina pelivaraa myös korkojen nousua vastaan.

Suomalaiset taloustutkijat ovat melko erimielisiä siitä, ovatko asunnot nyt edullisia, kohtuuhintaisia vai kalliita. Siitä he sen sijaan ovat hyvin yksimielisiä, että korkotason muutokset vaikuttavat asuntojen hintoihin.

Jos korkotason lasku on vauhdittanut asuntojen hintojen nousua, nyt odotettavissa oleva korkotason nousu hidastaa sitä. Yhdysvaltojen keskuspankki on jo aloittanut rahapolitiikan kiristämisen, ja asiantuntijat odottavat Euroopan keskuspankin seuraavan perässä viimeistään ensi vuonna.

Yleisimpien ennusteiden mukaan Euroopan keskuspankin ohjauskorko on vuoden päästä 2,5–3,0 prosenttia, kun se nyt on 2,0 prosenttia. Odotettu ohjauskoron kohottaminen nostaisi asuntolainojen yleisintä viitekorkoa, 12 kuukauden euriboria vähän enemmänkin. Vuoden euribor on jo nyt yli 2,4 prosenttia, kun se kävi keväällä alimmillaan alle 2,0 prosentissa.

Asuntojen hinnat ovat sitä herkempiä korkotason vaihtelulle mitä tiukemmin asuntorahoitus seuraa lyhyitä markkinakorkoja. Tätä korostivat keskuspankkien yhteistyöjärjestön BIS:in tutkijat Kostas Tsatsaronis ja Haibin Zhu keväällä julkistetussa tutkimuksessaan.

Ylivoimaisesti suurin osa suomalaisista asuntoluotoista on sidottu lyhyisiin markkinakorkoihin, joko euribor-korkoihin tai niitä seuraileviin prime-korkoihin. Toinen lyhyillä koroilla asuntoja rahoittava kansakunta on Britannia, jossa keskustellaan tällä hetkellä erittäin vilkkaasti asuntojen hintakuplasta.

Toisaalta Britannia on hyvä esimerkki myös markkinailmiöiden vaikeasta analysoinnista. Euroalueen ulkopuolella pysyttelevässä Britanniassa ohjauskorkoa on nostettu vuoden sisällä jo viisi kertaa yhteensä 1,25 prosenttiyksikköä 4,75 prosenttiin. Asuntojen hintojen nousu on hidastunut, mutta nousuvauhti on yhä häkellyttävän kova noin 20 prosenttia vuodessa.

Korkojen lisäksi asuntojen hintoihin vaikuttavat kansainvälisesti sijoittajien liikkeet. Tutkijat Claudio Borio ja Patrick McGuire totesivat BIS:in julkaisemassa tutkimuksessa, että osakehintojen laskukäännettä seuraa myöhemmin yleensä myös asuntojen hintojen kääntyminen laskuun.

Tulosta voi selittää sillä, että osakemarkkinoihin pettyneet sijoittajat sijoittavat rahojaan asuntoihin, mikä ylläpitää asuntomarkkinoilla hintanousua osakemarkkinoita pidempään. Riippuvuus on kuitenkin monimutkainen ja käytännön kokemukset osittain ristiriitaisia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    4. 4

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    5. 5

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    6. 6

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    7. 7

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    8. 8

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    9. 9

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    10. 10

      Kommentti: Sukupolvien tuloerot paljastavat myrkyllisen yhtälön – Suomi on matkalla kohti konkurssia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Näkökulma: Tässä on valtion suurin rahoittaja – pitäisikö kehua vai haastaa oikeuteen?

    4. 4

      Fazer pyöräytti hyönteisleivän – näinkö suomalaiset saadaan syömään hyönteisiä?

    5. 5

      Kaupan alan romahdus on ennennäkemätön – ”Kuluttaja on aika hyvässä asemassa”

    6. 6

      Sohvatyynyissä ja taulujen takana – tällaisia rahoja koteihin kätketään

    7. 7

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    8. 8

      Konsulttiyhtiö: Suomalaiset kaupat nukahtivat – ulkomaiset verkkokaupat kahmaisivat asiakkaat

    9. 9

      ”Kysymys ei ole nuorten laiskuudesta” – Osallistumistulo voisi Kelan mukaan ehkäistä syrjäytymistä

    10. 10

      ”Ultrahalvat” lentoyhtiöt voivat olla seuraava askel Euroopassa – konkurssit luultavasti jatkuvat alalla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    6. 6

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    7. 7

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    8. 8

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    9. 9

      S-ryhmä lopettaa yhteistyön Otto-automaattien kanssa

    10. 10

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    11. Näytä lisää