Koron nousuvoi syödäasunnon arvoa

Asuminen: Talousasiantuntijat ovat yksimielisiä siitä, että korot ovat nyt nousussaja että korot vaikuttavat asuntojen hintoihin. Reilu korkojen nousu kääntääasuntojen hinnat melko varmasti laskuun, joten ostajan kannattaa nyt olla tarkkana.
Asuntojen hinnat eivät perustu pelkästään asuntoa myyvien Virtasten ja asuntoa ostavien Järvisten välisiin sopimuksiin. Käytännössä asuntokaupan kädenlyönnissä ovat mukana kaikki raha- ja sijoitusmarkkinoilla vaikuttavat tekijät.

Viimeaikaisessa keskustelussa asuntojen hintojen nousun taustalta on haettu paljon kotimaisia tekijöitä. Espoon tai Helsingin tonttipolitiikka vaikuttaakin varmasti asuntojen hintoihin ainakin näillä alueilla ja jopa koko Etelä-Suomessa. Samaan tapaan vaikuttaa myös suomalaisten into muuttaa kaupunkeihin.

Asunnot ovat pääkaupunkiseudulla nyt yli kaksi kertaa kalliimpia kuin muualla Suomessa. Viime vuosikymmenellä kerroin oli noin 1,4–1,9.

Nämä tekijät eivät kuitenkaan selitä asuntojen hintojen nousua Englannissa, Hollannissa tai Ruotsissa, eivätkä siten kokonaan myöskään Suomessa.

Asuntojen hintojen nopea nousu on huolestuttanut asiantuntijoita jo parin vuoden ajan, ja monesti hintojen on arveltu tasaantuvan. Tuoreimpien Tilastokeskuksen tilastojen mukaan asuntojen hinnat ovat kuitenkin yhä olleet selvässä nousussa. Vuoden toisella neljänneksellä hinnat olivat keskimäärin 8,3 prosenttia viime vuoden vastaavaa aikaa korkeammat.

Yhteinen hintojen nousun selittäjä kaikilla alueilla on edelleen poikkeuksellisen alhainen korkotaso.

Vaikka asuntoa ostava Järvisten perhe harvinaisesti rahoittaisikin asunnonoston säästössä olleilla optiotuloilla, kilpailevan tarjouksen jättänyt Korhosten perhe on laskenut hintatarjouksensa sen perusteella, millaista lainaa perhe kykenisi hoitamaan.

Vaikka pankit kehottavat varautumaan myös korkojen nousuun, Korhoset ovat luultavasti vähän venyttäneet tarjoustaan juuri tämänhetkisen korkotason mukaan. Korhoset toki tietävät, että korot voivat nousta. He kuitenkin uskovat käytettävissä olevien tulojen nousun antavan lähivuosina pelivaraa myös korkojen nousua vastaan.

Suomalaiset taloustutkijat ovat melko erimielisiä siitä, ovatko asunnot nyt edullisia, kohtuuhintaisia vai kalliita. Siitä he sen sijaan ovat hyvin yksimielisiä, että korkotason muutokset vaikuttavat asuntojen hintoihin.

Jos korkotason lasku on vauhdittanut asuntojen hintojen nousua, nyt odotettavissa oleva korkotason nousu hidastaa sitä. Yhdysvaltojen keskuspankki on jo aloittanut rahapolitiikan kiristämisen, ja asiantuntijat odottavat Euroopan keskuspankin seuraavan perässä viimeistään ensi vuonna.

Yleisimpien ennusteiden mukaan Euroopan keskuspankin ohjauskorko on vuoden päästä 2,5–3,0 prosenttia, kun se nyt on 2,0 prosenttia. Odotettu ohjauskoron kohottaminen nostaisi asuntolainojen yleisintä viitekorkoa, 12 kuukauden euriboria vähän enemmänkin. Vuoden euribor on jo nyt yli 2,4 prosenttia, kun se kävi keväällä alimmillaan alle 2,0 prosentissa.

Asuntojen hinnat ovat sitä herkempiä korkotason vaihtelulle mitä tiukemmin asuntorahoitus seuraa lyhyitä markkinakorkoja. Tätä korostivat keskuspankkien yhteistyöjärjestön BIS:in tutkijat Kostas Tsatsaronis ja Haibin Zhu keväällä julkistetussa tutkimuksessaan.

Ylivoimaisesti suurin osa suomalaisista asuntoluotoista on sidottu lyhyisiin markkinakorkoihin, joko euribor-korkoihin tai niitä seuraileviin prime-korkoihin. Toinen lyhyillä koroilla asuntoja rahoittava kansakunta on Britannia, jossa keskustellaan tällä hetkellä erittäin vilkkaasti asuntojen hintakuplasta.

Toisaalta Britannia on hyvä esimerkki myös markkinailmiöiden vaikeasta analysoinnista. Euroalueen ulkopuolella pysyttelevässä Britanniassa ohjauskorkoa on nostettu vuoden sisällä jo viisi kertaa yhteensä 1,25 prosenttiyksikköä 4,75 prosenttiin. Asuntojen hintojen nousu on hidastunut, mutta nousuvauhti on yhä häkellyttävän kova noin 20 prosenttia vuodessa.

Korkojen lisäksi asuntojen hintoihin vaikuttavat kansainvälisesti sijoittajien liikkeet. Tutkijat Claudio Borio ja Patrick McGuire totesivat BIS:in julkaisemassa tutkimuksessa, että osakehintojen laskukäännettä seuraa myöhemmin yleensä myös asuntojen hintojen kääntyminen laskuun.

Tulosta voi selittää sillä, että osakemarkkinoihin pettyneet sijoittajat sijoittavat rahojaan asuntoihin, mikä ylläpitää asuntomarkkinoilla hintanousua osakemarkkinoita pidempään. Riippuvuus on kuitenkin monimutkainen ja käytännön kokemukset osittain ristiriitaisia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    3. 3

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    6. 6

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    7. 7

      Juukalaisyhtiö iski talkkisuoneen – ”varanto on merkittävä”

    8. 8

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    9. 9

      Britannia ei ole tänään tuottanut yhtään hiilienergiaa – ensimmäistä kertaa yli sataan vuoteen

    10. 10

      Pirkka-Buranan tulosta markettien hyllyille päättävät "isot pojat"

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    2. 2

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    3. 3

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    4. 4

      Näkökulma: Ranska pelaa kovien panosten talousrulettia

    5. 5

      Nordean palvelut nurin pitkälle iltaan – käteistä ei nouse eikä verkkopankkiin pääse

    6. 6

      Puhelimet pois turisteilta – tässäkö Suomen uusi matkailuvaltti?

    7. 7

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    8. 8

      Valuutta­markkinoilla jeni ja rupla vahvistuvat – odotukset talouskasvusta viriävät

    9. 9

      Nordean pankkipalveluiden katko ohi – kortit ja verkkopankki jälleen käytössä

    10. 10

      Nordean kortit eivät toimi sunnuntaina – pankkiautomaateilla on jo jonoa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Pankkia vaihtamalla voi säästää yli tuhat euroa vuodessa

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    5. 5

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää