Rahastopalkkiottulevat näkyviinentistä paremmin

Sijoitus: Uuden rahastolain tuomat muutoksetparantavat rahastoyhtiöiden toimintakykyä.Rahastojohtajat lupaavat hyötyjä myös asiakkaille.
Suurimmat sijoitusrahastoyhtiöt ovat loppukesän aikana kirjanneet sääntöihinsä mahdollisuuden perustaa rahastoihinsa hallinnointipalkkioiltaan toisistaan poikkeavia rahasto-osuussarjoja.

Sääntöihin kirjattu lauseke on väljä. Käytännössä rahastoyhtiöiden hallitukset voivat määrittää rahastoihinsa jopa useita eritasoisia palkkioita erilaisille asiakasryhmille. Rahastoyhtiöt ottavat eriytetyt palkkiot käyttöön kuitenkin vähitellen.

Palkkiotaso on tärkeä. Pienemmät hallintopalkkiot merkitsevät suoraan parempia tuottoja ja päinvastoin.

Sääntöjen muutokset pohjautuvat viime keväänä voimaantulleeseen rahastolain muutokseen, ja uudistukset tulevat voimaan lokakuun alussa. Muutosten kautta rahastoyhtiöiden toiminta lähenee räätälöityä varainhoitoa.

Lakiuudistuksen yhtenä tarkoituksena on ollut lisätä palkkioiden avoimuutta. Suuret instituutiosijoittajat voivat kilpailuttaa omaisuudenhoitajia ja saada rahasto-osuutensa yksityissijoittajaa halvemmalla.

Tähän asti instituutioille on joko perustettu kokonaan omia rahastoja, joissa on korkeat minimimerkinnät tai hinnanalennus on hoidettu palkkioiden palautuksilla.

Palkkionpalautuksia ei ole kielletty, mutta yksityissijoittajien mielestä ne ovat haitanneet omaisuudenhoidon yhdenmukaisuutta.

Käytännössä instituutioille maksetut palkkionpalautukset on rahoitettu esimerkiksi yksityishenkilöiltä perityillä listahinnoilla.

OP-Rahastoyhtiön toimitusjohtaja Harri Nummela vahvistaa, että yhteen osuuspankkien rahastoon ollaan jo suunnittelemassa eri hallintopalkkion rahastosarjoja.

– Kyllä tätä mahdollisuutta on tarkoitus käyttää. Sääntöjä ei ole muutettu vain varmuuden vuoksi.

Nummela korostaa uudistuksen hyviä puolia asiakkaille. Muutokset lisäävät rahastoyhtiöiden tehokkuutta vähentämällä päällekkäisiä kustannuksia ja mahdollistavat samalla vaihtoehtojen lisääntymisen.

– Saman sijoituspolitiikan rahastoja ei enää tarvitse perustaa kahta kertaa. Lisäksi lähinnä instituutioasiakkaiden kiinnostuksesta syntynyt rahasto voidaan avata myös yksityisasiakkaille silloinkin, kun erillistä rahastoa ei kannattaisi perustaa, Nummela sanoo.

Myös Sampo Rahastoyhtiö on kirjannut sääntöihin mahdollisuuden perustaa erihintaisia rahastosarjoja, mutta yhtiön toimitusjohtajan Kimmo Laaksosen mukaan mahdollisuutta ei aiota vielä käyttää.

– Periaatteessa voisimme yhdistää yksityis- ja instituutiosijoittajille suunnattuja rahastoja, mutta tällaista ei ole nyt vireillä, Laaksonen sanoo.

Hän muistuttaa, että palkkionpalautusproblematiikka ei poistu vielä kokonaan.

– Suurten instituutioasiakkaiden omaisuudenhoidon hinnoittelu on aina asiakaskohtainen ratkaisu.

Laaksosen mukaan osalla Sammon tai Mandatumin omaisuudenhoitoasiakkaista salkunhoito hoidetaan käytännössä rahastoilla. Sopimus tehdään omaisuudenhoidosta könttähintaan, ja käytännössä hinta säädetään sovitulle tasolle palkkionpalautuksilla.

Sampo Rahastoyhtiö maksaa palkkionpalautuksia muutamalle kymmenelle asiakkaalle, joiden hoidossa oleva omaisuus on vähintään useita miljoonia euroja. Uusi käytäntö ei mahdollista vielä täysin joustavaa hinnoittelua, joten palkkionpalautuksia käytetään myös jatkossa.

Nummela on samoilla linjoilla.

– Uusikaan järjestely ei ole joustavin mahdollinen. Toivoisin, että rahaston hallinnointipalkkio voitaisiin veloittaa erillisellä laskulla, Nummela sanoo.

Nordea Rahastoyhtiö on aloittanut voimakkaan tiedotuskampanjan, jossa kerrotaan rahastojen sääntömuutoksista. Toimitusjohtaja Jari Sundströmin mukaan mitään kiirettä erilaisiin rahastosarjoihin ei kuitenkaan ole. Yhtiössä kuitenkin pohditaan mahdollisuutta yhdistää samaa sijoituspolitiikkaa noudattavia yhteisö- ja vähittäisrahastoja.

Rahastojen suuri määrä on ongelmallista paitsi asiakkaille myös rahastoyhtiöille. Alfred Berg on tämän kesän aikana yhdistänyt samantapaista sijoituspolitiikkaa noudattavia yhteisö- ja vähittäisrahastoja.

Myös Alfred Bergin uusissa rahastosäännöissä on mahdollisuus perustaa rahastosarjoja eri kulurakenteella. Päätöksiä hallinnointipalkkioiden porrastuksista ei kuitenkaan ole tehty.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    4. 4

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    5. 5

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    6. 6

      Suomalaiset suivaantuivat uuden Kodin1:n hinnoista – ”Jos tilaat 20 eurolla, 59 euron toimituskulut ovat liikaa”

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    9. 9

      Google investoi Haminaan 800 miljoonaa – näin paljon jäi Suomeen

    10. 10

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Google investoi Haminaan 800 miljoonaa – näin paljon jäi Suomeen

    2. 2

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    3. 3

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    4. 4

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    5. 5

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    6. 6

      Alkaako Suomessa pyöriä kaljatakseja? Ministeriö: Tätä se edellyttäisi

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Lehto Groupin merkittävät omistajat aikovat myydä osakkeitaan

    9. 9

      Kela hyvittää toimeentulotuen viipymisiä – korvauksia lähes 150 000 viivästyksestä

    10. 10

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää