Analyytikot ovatosakekauppiaita

Julkaistu:

Analyytikoiden viime vuosina antamien suositusten tarkastelu vie uskottavuutta analyytikoiden kyvyltä ennustaa tulevaisuutta.

Viimeksi kuluneiden kolmen vuoden aikana ylivoimaisesti suurin osa analyytikoista on ollut koko ajan sitä mieltä, että osakkeita on kannattanut joka tilanteessa ostaa.

Viereiseen kuvaan on koottu analyytikoiden kuukausittain yhdysvaltalaisille osakkeille antamien osta-, pidä- ja myy-suositusten jakauma. Koko vuoden ajan noin 50 prosenttia annetuista suosituksista on liputtanut ostamisen puolesta.

Vuonna 2003 tilanne oli sama. Vaikka osakekurssit laskivat vuoden ensimmäisinä kuukausina, osta-suositusten määrä pysyi 50 prosentin tuntumassa. Osta-suositusten määrä oli matalimmillaan kesäkuussa, jolloin osakemarkkinat olivat jo kääntyneet reippaaseen nousuun.

Vuonna 2002 analyytikoiden suositukset vaihtelivat eniten. Vuoden alkukuukausina noin 60 prosenttia annetuista suosituksista oli osta-suosituksia. Markkinanäkymien synkentyessä osta-suositusten määrä laski joulukuussa alimmilleen eli noin 50 prosenttiin annetuista suosituksista.

Vuonna 2002 myy-suositusten osuus ei kasvanut edes kymmeneen prosenttiin, vaikka kurssit putosivat rajusti. Sen sijaan pidä-suositusten määrä lähenteli joulukuussa 40 prosenttia.

Yhdysvaltain markkinat ovat maailman suurimmat ja tehokkaimmat osakemarkkinat. Yksittäisen analyytikon mahdollisuudet huomata jotain sellaista, jota markkinat eivät ole jo osakkeen hintaan laskeneet, ovat hyvin pienet. Suuri osa analyytikoista onkin käytännössä ammattiarvaajia.

Ei siis ole mikään ihme, että analyytikoiden suositukset ovat huonosti ennustaneet tulevaa Yhdysvaltain markkinoilla.

Sijoittajien on syytä muistaa, että analyytikot ovat lähes poikkeuksetta osakekauppiaita. Heidän palkkansa on sidottu pankkiiriliikkeen välittämien osakkeiden määrään. Pidä-suositus on turvallisempi kuin myy-suositus, sillä myydyistä osakkeista saatu käteinen saattaa karata muihin sijoituskohteisiin tai kilpaileviin pankkiiriliikkeisiin.

Taulukon tiedot perustuvat analyytikkojen julkisuuteen antamiin suosituksiin. Suurasiakkaat saattavat joskus saada julkisesti annetuista suosituksista poikkeavia neuvoja.

Vastaava kuva analyytikoiden suomalaisosakkeille antamista suosituksista on erilainen.

Huhtikuusta lähtien suomalaisille osakkeille annettujen osta-suositusten osuus on pudonnut selvästi.

Analyytikoiden pessimismiä voi selittää Nokian hegemonia Helsingin pörssissä.

Nokian osakkeelle eri maiden analyytikot antavat suosituksia enemmän kuin kaikille muille suomalaisosakkeille yhteensä. Kun Nokia kompuroi ja analyytikot antavat sille myy-suosituksia, nousee myy-suositusten osuus kaikista suomalaisosakkeille annetuista suosituksista suhteettoman suureksi.

Vuosina 2002 ja 2003 suomalaisille osakkeille annetut suositukset osuivat oikeaan yhtä huonosti kuin muuallakin. Annetuista suosituksista osta-suositusten osuus oli koko ajan yli 50 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      Analyytikko: Roviosta tulee uusi kansanosake – ”Nokia kuihtumassa tylsäksi ja kasvuttomaksi”

    6. 6

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    7. 7

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    8. 8

      Sisustussuunnittelijat neuvovat: näin pärjäät kilpaillulla alalla – älä tee tekstiviestimokaa

    9. 9

      Bloomberg: Kiinan voimayhtiöt havittelevat suomalaista Eleniaa

    10. 10

      Suomeen suunnitellaan uutta 50 miljoonan euron datakeskusta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    5. 5

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    6. 6

      Kauppa pelmahti täyteen Star Wars -korusta innostuneita kiinalaisia – yrittäjälle tuhansien eurojen potti

    7. 7

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    8. 8

      Analyytikko: Roviosta tulee uusi kansanosake – ”Nokia kuihtumassa tylsäksi ja kasvuttomaksi”

    9. 9

      Suomeen suunnitellaan uutta 50 miljoonan euron datakeskusta

    10. 10

      Hallitus selvittää kolmen valtionyhtiön listaamista pörssiin – ”Nyt tarvitaan poliittista päätöksentekoa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää