Sijoittajat rankaisevat TeliaSoneraa katteettomista kasvulupauksista

Julkaistu:

Vain harvanteleoperaattorin osakekurssi onlaskenut vuoden aikana, muttaTeliaSonera onollut jo puolivuotta jyrkässä alamäessä

TeliaSonera on yksi harvoista eurooppalaisista teleoperaattoreista, joiden markkina-arvo on laskenut viimeksi kuluneen vuoden aikana.

Tänä vuonna osakekurssi on sukeltanut lähes 20 prosenttia, kun yhtiö ei näytä millään löytävän lupaamaansa kasvua.

Ruotsalais–suomalaisen teleoperaattorin osakekurssi on laskenut vuodessa noin kahdeksan prosenttia.

Eurooppalaisista operaattoreista TeliaSoneraa huonommin on mennyt vain espanjalaisella Tiscalilla, jonka kurssi on painunut 22 prosenttia.

Kaikilla muilla eurooppalaisen operaattori-indeksin yhtiöillä kurssikehitys on ollut parempi. Indeksin 26 operaattorista vain viiden markkina-arvo on laskenut viimeksi kuluneen vuoden aikana. Kärkikymmenikössä kurssit ovat nousseet 20–70 prosenttia.

TeliaSonera erottuu epäedukseen myös Helsingin pörssissä, sillä sen lisäksi vain neljän päälistan yhtiön osakekurssi on laskenut vuoden aikana. Kilpailija Elisan kurssi on noussut samassa ajassa 47 prosenttia.

Kasvupuheet nostivatviime vuonna hurjasti

Tänä keväänä on ilmennyt, että TeliaSoneran kotimarkkinat eivät kasva, yritysostot Baltiassa ovat jumissa ja Venäjällä osakkuusyhtiö Megafonin omistus on riitainen.

Hallituksen puheenjohtajan Tapio Hintikan ja varatoimitusjohtaja Harri Koposen potkut kertovat näkemyseroista talon sisällä.

Yhtiön osakekurssi on reagoinut vaikeuksiin sukeltamalla lähes 20 prosenttia vuoden vaihteesta.

Kun TeliaSoneran osake maksoi vuoden alkaessa yli 4,30 euroa, eilen kauppaa käytiin 3,35 euron tuntumassa. Se on puolisen euroa alle joulukuun 2002 kaupankäyntiavauksen.

– Yhtiön suorituskyky on hyvä, mutta ei vastaa sitä, että he sanovat itseään kasvuyhtiöksi. Vuosi sitten osake arvostettiin hurjasti yli, ja sijoittajat ovat nyt pettyneitä. Lupauksia ei ole pidetty, sanoo analyytikko Olli Kähkönen Opstockista.

TeliaSoneran osake maksoi viime vuonna enimmillään 20 kertaa yhtiön tuloksen verran.

Esimerkiksi Nokian osakkeella tämä p/e-luku oli alhaisempi. Nyt TeliaSoneran p/e-luku on tulosennusteella laskien 12–13 eli Fortumin tai Nordean luokkaa.

Osakkuusyhtiöitäon vaikea ostaa

Kähkösen mukaan TeliaSoneran pitäisikin jo muuttaa imagoaan hyvää osinkoa maksavaksi arvoyhtiöksi.

Myös ruotsalaiset eläkesäätiöt ovat vaatineet, että teleoperaattorin on maksettava ylimääräisiä osinkoja, ellei se löydä rahoilleen pian käyttöä.

TeliaSonera ei ole onnistunut kasvattamaan omistustaan osakkuusyhtiöissään Baltiassa, Venäjällä ja Turkissa. Viimeksi pari viikkoa sitten kaatui lisäosuuden hankinta Eesti Telekomissa.

– Osakkuus- ja tytäryhtiöissä on vaikeaa tehdä ostoja, koska myyjät tietävät liikaa ja pyytävät liikaa, Kähkönen arvioi.

Kuvaavaa on, että arvoyhtiöihin sijoittavista rahastoista esimerkiksi Pohjola Finland Value on ottanut TeliaSoneran salkkuunsa.

– Markkinat epäilevät johdon näkemystä kasvusta ja hinnoittelevat sen mukaan. Jos johdon kasvupuheet taas saavat katetta, alkaa se näkyä hinnassakin, salkunhoitaja Mika Heikkilä sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Valtava määrä kultaa myytiin yhdessä minuutissa – ”pulskasormisen muppetin tunnusmerkit”

    2. 2

      Suomalaisyritys nappasi miljoonadiilin Naton kanssa – ”Tykkimiehelle sotilasteknologia oli aika tuntematonta”

    3. 3

      Suomen kaasuverkko otti askeleen kauemmas Venäjästä – ”muutos on historiallinen”

    4. 4

      ”Hinnat ja vuokrat ovat nousseet, palkat eivät” – palvelualat vaativat lisää rahaa

    5. 5

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    6. 6

      Dollari syöksähti äkkiä alas

    7. 7

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    8. 8

      Nurminen rojahti 16 prosenttia pörssissä

    9. 9

      EU:n komissio haluaa neuvotella Venäjän kanssa Suomen läheltä kulkevasta kaasuputkesta

    10. 10

      Google uhkaa saada historiallisen suuret sakot

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    2. 2

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    3. 3

      Historiallinen pelastusoperaatio: Italia pelastaa ongelmapankkinsa 17 miljardin euron tuilla

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Suomalaisyritys nappasi miljoonadiilin Naton kanssa – ”Tykkimiehelle sotilasteknologia oli aika tuntematonta”

    7. 7

      Google uhkaa saada historiallisen suuret sakot

    8. 8

      Dollari syöksähti äkkiä alas

    9. 9

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    10. 10

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    9. 9

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    10. 10

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    11. Näytä lisää