Tiedonantovelvollisuus kasvattaa kuluja

Arvopaperimarkkinoiden toimintaa säätelevät viranomaiset painottavat palvelun tarjoajan velvollisuutta antaa riittävästi ja oikeata tietoa asiakkaille. Tiedonantovelvollisuuden säätely on ollut niin korostetussa asemassa, että tiedon antamisesta aiheutuneet kulut ovat unohtuneet.

Kaikki kulut koituvat aina viime kädessä sijoittajan maksettavaksi. Pienetkin ylimääräiset kulut vaikuttavat merkittävästi sijoittajan saamaan pitkän aikavälin tuottoon.

Tiedonantovelvollisuuden valvomisen sijasta viranomaisten pitäisikin huolehtia kilpailun toimivuudesta.

Tähän johtopäätökseen on päätynyt väitöskirjassaan Jussi Turtiainen. Turtiaisen tekemän oikeustaloustieteen alaan kuuluva Markkinakuri, sijoittajansuoja ja sijoitusrahastot -väitöskirja julkistettiin perjantaina Joensuun yliopistossa.

Rahastosijoittamisen merkittävin kilpailuetu moniin muihin säästömuotoihin verrattuna on avoimuus. Osuudenomistajat saavat säännölisesti kattavat tiedot rahastojen toimista.

Turtiainen muistuttaa, että on epäselvää, kuinka paljon rahastosäästäjät käyttävät saamiansa tietoja hyväksi. Sijoittajat sijoittavat rahansa sellaisiin rahastoihin, jotka ovat tuottaneet hyvin.

Sen sijaan he eivät kovin helposti siirrä rahojaan pois sellaisista rahastoista, jotka tuottavat huonosti. Tämä on ymmärrettävää, sillä rahaston vaihtamisesta koituu aina kuluja ja veroseuraamuksia.

Väitöskirjan mukaan lainsäädäntöä pitäisikin kehittää siten, että sijoitusrahaston vaihtaminen toiseen ei aiheuttaisi veroseuraamuksia. Joissakin maissa on tällainen käytäntö. Tämä lisäisi aitoa kilpailua, mikä takaisi luontaisen markkinakurin toimivuuden.

Sijoittajansuojan toteutumista on syytä tarkastella sijoituskohteittain, mutta Turtiaisen mielestä ei pidä unohtaa keskenään kilpailevien sijoitus-, säästö- ja vakuutustuotteiden vertailua.

Säästötuotteiden kilpailuedellytyksiä tutkineen SIVA-työryhmän loppuraportti unohdettiin kevyin perustein. Turtiaisen mielestä raportissa esitettiin monia kilpailua tehostavia toimia, jotka olisivat toteutuessaan parantaneet markkinakuria ja siten vähentäneet kustannuksiltaan raskaamman sijoittajan suojaksi tarkoitetun sääntelyn tarvetta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Entinen välittäjä oikeudessa: pomot opettivat minut valehtelemaan asiakkaille

    2. 2

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    3. 3

      Osa työnantajista karttelee hakemustulvaa – ”Tarvetta avoimelle haulle ei oikein ole”

    4. 4

      Orpo Kreikka-päätöksestä: ”inhottava tilanne”

    5. 5

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    6. 6

      Korruptioskandaali levisi lihapakkaamoon – kurssi syöksyi

    7. 7

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    8. 8

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    9. 9

      Lehti: Komissio haluaa euron käyttöön kaikissa EU-maissa

    10. 10

      Sarasvuo lahjoitti 2 miljoonaa Trainers’ Housen osaketta yhtiön toimitusjohtajalle

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    2. 2

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    3. 3

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    4. 4

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    5. 5

      Sarasvuo lahjoitti 2 miljoonaa Trainers’ Housen osaketta yhtiön toimitusjohtajalle

    6. 6

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    7. 7

      Korruptioskandaali levisi lihapakkaamoon – kurssi syöksyi

    8. 8

      Osa työnantajista karttelee hakemustulvaa – ”Tarvetta avoimelle haulle ei oikein ole”

    9. 9

      Ekonomisti povaa ”kasvuhumausta”: talouden jarrusta voi tulla vauhtipyörä

    10. 10

      Lehti: Komissio haluaa euron käyttöön kaikissa EU-maissa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Palkka jopa 4 000 e/kk – silti kehuttu yritys ei löydä duunareita

    2. 2

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    3. 3

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    4. 4

      Työttömät palkatta töihin yrityksiin – hallitus esittää kokeilua

    5. 5

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    6. 6

      Suomalaisyrittäjän tuote myy kuin häkä Kiinassa – jopa tuhat 600 euron laitetta päivässä

    7. 7

      Ilmainen porno palaa televisioon

    8. 8

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    9. 9

      Tamperelaisfirman työntekijöille bonuksina muhkea osakepotti: ”Kuuntelivat ällistyksestä mykkinä”

    10. 10

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    11. Näytä lisää