Sijoitusammattilaiset odottavat kurssien palaavan loppuvuonna nousu-uralle

Julkaistu:

Yritysten parantuneet tulokset tukevat kurssinousua, jota edes korkojen nousu ei heti katkaise

Sijoitusammattilaiset uskovat, että pörssikurssien viime viikkojen lasku jää lyhytaikaiseksi ja vuosi päättyy nousutunnelmissa. Heidän mukaansa tunnelma on nyt hermostunut, mutta yritysten kohentuvat tulokset rauhoittavat sijoittajat.

Osakekurssit kääntyivät laskuun maalis–huhtikuun vaihteessa, ja Hex-portfolioindeksi on nyt kolmisen prosenttia alempana kuin vuoden alkaessa. Viime viikkoina pörssien volatiliteetti on ylittänyt selvästi pitkänajan keskiarvon.

Hurja heilunta ei ole kuitenkaan horjuttanut pörssiammattilaisten uskoa osakesijoituksiin.

– Jos yritysten tulokset kehittyvät odotetusti ja teollisuus näkee tilanteensa oikein, niin kyllä menee kovasti ristiin, jos kurssit jäävät tähän tai peräti laskevat, arvioi konkarisalkunhoitaja Hannu Angervuo Fides Asset Managementista.

Suursijoittaja, pörssikirjailija Seppo Saario puolestaan laskee kurssien nousevan syksyllä 80–90 prosentin todennäköisyydellä.

Vasta viides koronnosto puree kursseihin

Helsingin pörssin lasku johtuu pitkälti amerikkalaisten sijoittajien vetäytymisestä. Saarion mukaan Hexin alamäkeä on vauhdittanut pääomaverotuksen kiristäminen.

Amerikkalaisia hermostuttaa Irakin sekava tilanne, terrorismi, ennätyshintainen raakaöljy, lähestyvät presidentinvaalit sekä odotus korkojen noususta.

– Nämä eivät kuitenkaan ole pitkäaikaisia vaikutukseltaan. Alaspäin voidaan vielä mennä, mutta nousuaika osakemarkkinoilla ei ole loppu, ennakoi Kuntien eläkevakuutuksen osakesijoitusjohtaja Staffan Sevón.

Sevónin mukaan korot voivat nousta prosenttiyksikön verran ennen kuin yritysten kasvavat lainakustannukset ja korkosijoitusten houkuttelevuus alkaa syödä osakekursseja. Amerikkalaista tutkimusta siteeraava Angervuo on samaa mieltä.

– Kurssit niiaavat aina koronnostoa odoteltaessa. Tutkimusten mukaan kuitenkin vasta viides tai kuudes nosto puree kurssikehitykseen ja kolmannen jälkeen on aina tullut voimakas nousu.

Saarion mukaan alhaiset korot jarruttavat jo osakekurssien laskua.

Kurssit laskevatvapusta syksyyn

Ammattilaiset perustavat näkemyksensä yritysten tuloksiin ja kansantalouksien kasvuun. Tulokset ovat USA:ssa parantuneet viisi vuosineljännestä peräkkäin. Tammi– maaliskuussa nousua tuli 27 prosenttia vuodentakaisesta, kun odotuksissa oli 13. Suomessa tulokset nousivat parikymmentä prosenttia.

Yhdysvalloissa osakkeiden p/e-luku on tämän vuoden ennusteilla 17 ja ensi vuoden 15.

– Ei osakkeet kyllä kalliita ole, mutta lyhyellä aikavälillä pelko vaikuttaa enemmän kuin ahneus. Päivän uutisia kun katsoo, ei ole ihme, että kurssit heiluvat, Angervuo sanoo.

– Osakemarkkinat eivät ole koskaan korjautuneet halvasta oikealle tasolle ja sitten taas halventuneet. Ainahan ne arvostukset menevät yli, Sevón tietää.

Saarion muistin mukaan kurssit eivät koskaan nouse toukokuun ja lokakuun välillä.

– Kaikki kurssinousut 50 vuoden aikana ovat osuneet marraskuun ja vapun välille. Se on kummallinen sesonki-ilmiö, mutta niin se näyttää menevän, Saario ihmettelee.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      VM: Hallituksen budjetti leikkaa pienituloisilta 37 euroa ja antaa hyvätuloisille 400 lisää – näin se tapahtuu

    2. 2

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    3. 3

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    4. 4

      Seppälän konkurssimyynti alkoi aamulla – ”Jotenkin arvasi, että näin tässä lopulta käy”

    5. 5

      Metson ralli piti – Afarak kiisi puoli tuntia

    6. 6

      Pääministeri Sipilä: Suomeen perustetaan uusi taloustieteen huippuyksikkö

    7. 7

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    8. 8

      Näin Suomen talouskasvua on ennustettu tänä vuonna – maaliskuun luvuista tultu huimasti ylös

    9. 9

      Kommentti: Montako virkamiestä tarvitaan viemään läpi rautatieuudistus?

    10. 10

      Pörsseissä roima loikka vuodessa – Korean tilannekaan ei pelota sijoittajia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    2. 2

      Pääministeri Sipilä: Suomeen perustetaan uusi taloustieteen huippuyksikkö

    3. 3

      VM: Hallituksen budjetti leikkaa pienituloisilta 37 euroa ja antaa hyvätuloisille 400 lisää – näin se tapahtuu

    4. 4

      Suomessa 3 500 autoa, Ruotsissa 50 000 – tästä syystä kaasuauto ei ole yleistynyt

    5. 5

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    6. 6

      Töitä tarjolla, peruspalkka 1 700 €/kk – ja hakemuksia tulvii

    7. 7

      Seppälän konkurssimyynti alkoi aamulla – ”Jotenkin arvasi, että näin tässä lopulta käy”

    8. 8

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    9. 9

      Kaupankäynti Afarak Groupin osakkeella keskeytetty

    10. 10

      Fiva huolissaan kotitalouksien veloista – ja yleistyneestä asuntolainamuodosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      5000 €/kk tienaava Tiina otti eron, osti huonekaluja ja auttoi työtöntä tytärtään – sitten alkoi synkkä kurimus

    3. 3

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    4. 4

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    5. 5

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    6. 6

      Nordea tiedusteli erikoisella kirjeellä poliittista vaikutusvaltaa – epäilevä Tuomo, 75, ei aio vastata

    7. 7

      Seppälän konkurssimyynti alkoi aamulla – ”Jotenkin arvasi, että näin tässä lopulta käy”

    8. 8

      Töitä tarjolla, peruspalkka 1 700 €/kk – ja hakemuksia tulvii

    9. 9

      VR:n pilkkominen etenee vähin äänin: puolen miljardin euron varainsiirto, Heliövaara ulos työryhmästä

    10. 10

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    11. Näytä lisää