Mystiset meklarirahastot kasvattavat kuluja

Julkaistu:

Rahastot: Sijoitussidonnaisia säästövakuutuksia markkinoidaan liitettäväksi niin sanottuihin meklari- tai varainhoitovakuutuksiin. Näiden hyöty vakuutussäästäjälle on epävarma, mutta varmaa on yhden uuden välikäden ilmaantuminen kuluja perimään.
Vakuutusyhtiö voi sallia asiamiehensä tai vakuutusmeklarin rakentaa oman meklarirahaston. Meklarirahastot ovat yleensä toisiin rahastoihin sijoittavia rahastoja.

Meklarirahaston myyjä saa itselleen palkkion. Kun vakuutuksen välittäjä saa vakuutuksen myyntipalkkion lisäksi tuloja omasta rahastostaan, on jakelija entistä innokkaampi myymään juuri tämän vakuutusyhtiön tuotteita – ja palkkion vuoksi mieluiten juuri omaa nimikkorahastoaan.

Nyt kun eläkevakuutusten myynti on hiipunut, hankkivat välittäjät lisätuloja yrittämällä siirtää mahdollisimman suuren osan vakuutuskannasta meklarirahastoihin.

Asiakkaalle meklarirahaston käyttäminen merkitsee väistämättä lisäkuluja, sillä hänen vakuutuksessaan on meklarirahaston takia yksi kuluporras lisää. Usein asiakkaalla ei ole mahdollisuutta saada tietoa siitä, kuinka monta prosenttia hänen varoistaan vuosittain häviää rahaston kuluihin.

Skandia Lifen meklarirahastojen esitteet antavat tietoja meklarirahastoista hyvin niukasti. Yhdessäkään esitteessä ei kerrota rahastojen rahaston kokonaisuudessaan perimiä palkkioita. Tämä tosin on tyypillistä myös tavallisille rahastojen rahastoille.

Asiakas ei voi esitteiden perusteella mitenkään arvioida rahaston tuomaa lisäarvoa sijoittajalle. Esimerkiksi riskistä kertovia tunnuslukuja tai riskin ja tuoton suhdetta kuvaava Sharpen luku löytyy vain yhden rahaston esitteestä. Nämä tiedot ovat kuitenkin varainhoitajilla koko ajan, ja vastaavat tunnusluvut julkaistaan joka kuukausi esimerkiksi Sijoitusrahastoyhdistyksen julkaisemassa Rahastoraportissa.

Meklarirahastojen vertailuindeksit on useissa esitteissä valittu niin, että tuottovertailu on kyseenalainen. Esitteisiin on valittu hintaindeksit, vaikka indeksien yhtiöt maksavat myös osinkoja. Valitut indeksit eivät myöskään aina vastaa riskiltään rahaston sijoituspolitiikkaa. Tämä on tosin yleistä myös normaalien sijoitusrahastojen esitteissä.

Akseli finanssipalveluiden SL Akseli European Mix -meklarirahaston vertailuindeksiksi on valittu Euroopan kehittyneiden markkinoiden osakemarkkinoita mittaava MSCI Europe -hintaindeksi, vaikka rahasto mainostaa sijoittavansa Itä-Euroopan kehittyville markkinoille.

Kun vertailuindeksiksi vaihdetaan osingot mukaan laskeva MSCI Europe -indeksi, repeää rahaston ja indeksin tuottoero suureksi. MSCI Europe -tuottoindeksikään ei vastaa riskitasoltaan Akselin rahaston riskiä, ja on siten sekin kyseenalainen vertailuindeksi.

Akselin esitteen mukaan rahastossa ei ole valuuttakurssiriskiä, koska kaikki varat sijoitetaan euromääräisinä. Erehdys voi olla vilpitön, ja juuri rahasto-osuuksien euronoteerauksella Akseli finanssipalveluiden osakas Jukka Järvinen ja toimitusjohtaja Totti Lintu perustelevat olematonta valuuttakurssiriskiä.

Hetken keskustelun jälkeen Lintu myöntää sijoituksiin liittyvän valuuttakurssiriskin.

– Tuo nyt on vähän hiusten halkomista, Lintu kommentoi.

Esitteen mukaan European Mix -rahaston varoista ainakin 44 prosenttia on sijoitettu euroalueen ulkopuolelle.

Akselin meklarirahaston vertailuindeksi on Järvisen mukaan Skandian määräämä. Hänen mukaansa rahastolle ei voida toimittaa pitkän aikavälin tuottokäyrää, ”koska rahastoa hoitava varainhoitoyhtiö on vaihtunut monta kertaa”.

Myöskään kaikkia alarahastojen perimiä palkkioita, rahaston volatiliteettiä ja Sharpen lukua Akseli ei pysty toimittamaan. Alarahastojen keskimääräisen hallinnointipalkkion Lintu arvioi olevan noin 1,5 prosenttia vuodessa.

Järvisen mukaan Skandialla ei ole tietokantaa, jonka avulla pyydetyt tunnusluvut voisi laskea. Työhön menisi kaksi viikkoa. Yhtiö pystyi toimittamaan rahaston tuottotiedot vain tietyiltä ajanjaksoilta.

Taloussanomat laski itse omasta tietokannastaan muutamassa tunnissa Akselin rahastoille useamman vuoden mittaisen tuottokäyrän vertailuindekseineen, sekä riskitunnusluvuiksi volatiliteetin ja Sharpen luvun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    2. 2

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    3. 3

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    4. 4

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    5. 5

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    6. 6

      Ihottumaa, kutinaa ja väsymystä – lentoyhtiön univormut liitettiin outoihin vaivoihin

    7. 7

      Melske Uberissa yltyy – hallituksesta lähti pitkäaikainen jäsen

    8. 8

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    9. 9

      Kesäbensan hinta putosi 7 vuoden pohjiin – listasimme halvimmat asemat

    10. 10

      Alko saa uuden toimitusjohtajan Snellman Groupista – palkka 28 500 euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    2. 2

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    3. 3

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    4. 4

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    5. 5

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    6. 6

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    7. 7

      Kesäbensan hinta putosi 7 vuoden pohjiin – listasimme halvimmat asemat

    8. 8

      Jopa miljardin dollarin kaupat – George Clooney myi tequilansa

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Ihottumaa, kutinaa ja väsymystä – lentoyhtiön univormut liitettiin outoihin vaivoihin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Hobby Hallista tehty paljon ilmoituksia kilpailu- ja kuluttajavirastolle – toimitusjohtaja myöntää ongelmat

    3. 3

      Matka Espanjaan avasi silmät: Harri, 28, kasvattaa omaisuuttaan arjen säästökikoilla ja etenee kohti unelmaa

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Kovatuloisimpaan kymmenykseen pääsee 4 968 euron tuloilla – onko se paljon vai vähän?

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    11. Näytä lisää