Ennätyskallisbensa tuoöljynjalostajillejättivoittoja

Sijoitusrahastojen pönkittämät hinnat voivat heilahtaa reippaasti alaspäin, kun usko nousuun loppuu

Öljyn jalostusmarginaalien huima nousu on jatkunut toukokuussakin. Brent Complex jalostusmarginaali on kiivennyt jo 7,7 dollariin tynnyriltä, mikä on yli kaksinkertainen ensimmäisen vuosineljänneksen keskiarvoon verrattuna.

Nopeat ja suuret heilahdukset ovat tyypillisiä jalostusmarginaaleille, mutta nykyisellä tasollaan marginaalit eivät ole olleet kertaakaan tällä vuosituhannella.

Jalostusmarginaali on raakaöljyn ja siitä jalostettavien öljytuotteiden hintaero. Se siis kertoo öljynjalostamoille jalostuksesta jäävän katteen. Nykyiset ennätykselliset jalostusmarginaalit tarkoittavat öljynjalostajille erittäin lihavia aikoja.

Esimerkiksi Fortum saa tavanomaistakin suuremman jalostusmarginaalin siksi, että se pystyy jalostamaan keskiarvoa huokeammasta venäläisestä raakaöljystä keskiarvoa puhtaampia eli kalliimpia lopputuotteita. Toisesta vuosineljänneksestä on tulossa pörssilistausta valmistelevalle Fortumin öljytoimialalle poskettoman hyvä, elleivät öljytuotteiden hinnat romahda nopeasti ja syvälle.

USA ja Kiina imevät lisää bensaa

Markkina-analyyseistä vastaava osastopäällikkö Pekka Purho löytää bensavetoiselle öljytuotteiden hintarallille useita selityksiä.

Yli 40 prosenttia maailman bensasta polttavilla USA:n markkinoilla huhtikuun kulutus oli 4 prosenttia suurempi kuin vuotta aiemmin. Kulutuksen kasvua ruokkii talouden elpyminen ja esimerkiksi terroripelot, jotka ovat lisänneet entisestään yksityisautoilun suosiota. Uusia jalostamoja Amerikassa ei ole rakennettu vuoden 1975 jälkeen.

Niukkuuden lisäksi myös Amerikan markkinoiden pirstaloituminen kiristyvien ympäristönormien vuoksi nostaa hintoja.

– Yli 30 erilaista bensalajia on logistisesti hankala hoitaa, ja lisäksi yhä harvempi eurooppalainen jalostamo pystyy tekemään laatuja, joita voi viedä Amerikkaan, Purho sanoo.

Kun samanaikaisesti maailman toiseksi isoimmaksi kuluttajaksi noussut Kiina imee ylimääräiset bensat Euroopasta, bensan markkinahinta on rikkonut ennätyksiä USA:n lisäksi Euroopassa.

Sijoittajat ovat nostaneet öljyn hintaa

Markkinat seuraavat herkeämättä USA:n bensavarastojen kehitystä kesän kiivaimman autoilusesongin alla.

Esimerkiksi tällä viikolla julkaistut varastotilastot antoivat kuitenkin keskenään ristiriitaisia tietoja varastojen kehityksestä.

Energiaministeriön tilastojen mukaan raakaöljyvarastot ovat noin 300 miljoonaa barrelia, yhdeksän miljoonaa yli viime vuoden saman ajan. Bensaa on USA:n varastoissa kolme miljoonaa barrelia vähemmän kuin viime vuonna ja polttoöljyä kymmenen miljoonaa barrelia viime vuotta enemmän.

Öljytuotteiden hintoja ovat pönkittäneet kulutuksen kasvun lisäksi myös sijoitusrahastot, jotka ovat nähneet jyrkästi nousevien hintojen markkinoilla mahtavat ansaintamahdollisuudet. Spekulatiivinen raha tuo mukanaan epävakautta.

– Raakaöljy on kalleimmillaan 13 vuoteen, ja bensa ei ole ollut näin kallista koskaan. Joku muutos kesällä saattaa tapahtua, jos tullaan siihen tulokseen, että bensaa on sittenkin tarpeeksi. Jos hintaodotukset laskevat, rahastot voivat myydä öljyjä kymmeniä miljoonia barreleita. Silloin nähtäisiin aika selvä pudotus, Purho pohtii.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Eläkkeensaajat tyrmää verottajan linjauksen – ruoka biojätteeksi eikä vapaaehtoisille

    3. 3

      Talousvaliokunta hyväksyi esityksen hallintarekisteristä

    4. 4

      OP:n Karhinen: ”Meillä on ihan aidosti nousukausi”

    5. 5

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    6. 6

      Sammon hallituksen palkkiot nousevat – Wahlroosille +9 %

    7. 7

      Näin paljon uusi kunnanvaltuutettu tienaa

    8. 8

      Sampo otti haltuunsa 280 miljoonan osakepotin – miljoonia osakkeita odottaa mitätöinti

    9. 9

      Suri ei ole täysin tyytyväinen Nokian kehitykseen

    10. 10

      Draghi: Maailmantaloudessa vahvistumisen merkkejä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    3. 3

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    4. 4

      Postissa ulosmarssi – liki miljoona kirjelähetystä voi viivästyä

    5. 5

      Ekonomisti: Asumistuen muutos ”iskee ehkä lujimmin työssäkäyviin”

    6. 6

      Talousvaliokunta hyväksyi esityksen hallintarekisteristä

    7. 7

      Tokmanni ryntäsi Anttilan raunioille – liiketappio kasvoi selvästi

    8. 8

      Nokia kiitää pörssissä – tulos yllätti osakemarkkinat

    9. 9

      Suurille konepajoille sataa nyt kauppoja – yhtiöillä jo miljardien eurojen tilauskanta

    10. 10

      Tässä on maailman eniten myyty urheiluauto – myös Suomessa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    4. 4

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    7. 7

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    8. 8

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    9. 9

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    10. 10

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    11. Näytä lisää