Fediltä odotetaan suuntamerkkiä tänä iltana

Julkaistu:

Eilispäivä vietettiin melko rauhallisissa merkeissä Japanin ja Britannian vapaapäivän jarruttaessa markkinoiden liikehdintää. Liikkeet jäivät kuitenkin vähäisiksi pääasiassa siksi, että Federal Reserven toivotaan tänä iltana antavan selvennystä rahapolitiikkansa suunnasta ja samalla valaisevan Yhdysvaltojen talouden tilaa.

Taloustilastot ovat jo parin viikon ajan vihjanneet voimistuvasta kasvusta, ja vielä selkeämmin voimistuvista inflaatiopaineista, mutta tiedot ja varsinkaan Fedin kannanotot eivät silti ole olleet yksiselitteisiä. Eilen julkistettu huhtikuun teollisuustuotannon ISM-indikaattori osoittautui odotettua heikommaksi ja laski maaliskuun lukemista. Huolestuttavinta tilastossa oli tilauskannan ja toimitusten lasku, ja vielä huolestuttavampaa se, että laskun vaikutusta tasoitti tuotteista maksettujen hintojen nousu.

ISM vahvisti tammi-maaliskuun kokonaistuotantotilaston antamaa kuvaa, jonka mukaan talouskasvu ei yllä odotusten tasolle, mutta hintojen nousu on kiihtymässä, mikä sinällään on normaalia kehitystä voimakkaan elvytyspolitiikan oloissa. Sekä Yhdysvaltojen budjettipolitiikka että keskuspankin rahapolitiikka ovat ennätyksellisen elvyttäviä, ja Fedin odotetaan ryhtyvän jarruttamaan elvytystään piakkoin.

Elvyttävän finanssipolitiikan loppumista on turha odottaa niin kauan kuin presidentti Bush kampanjoi uudelleen valintansa puolesta veronalennusten jatkamisella, joten Fedin toivotaan jarruttavan rahapolitiikkaa voimakkaastikin. Eräät sijoittajat ovat alkaneet esittää julkisuudessa arvioita, joiden mukaan ohjauskorkojen nosto ei enää ehdi hillitä Yhdysvaltojen inflaatiovauhdin voimakasta kiihtymistä lähivuosina, mikä lisää korkomarkkinoiden hermoilua liittovaltion lainanoton jatkaessa kasvuaan.

Osakemarkkinoilla odottelu jatkui. Laskustaan huolimatta vahvanlainen ISM piristi Yhdysvaltojen pääindeksit noin prosentin nousuun jokaisen.

Aasiassa Japanin markkinat jatkavat kansallisten vapaapäivien sarjaa, Hang Seng on vahvistunut reilun prosentin Kiinan kehitystä koskevien odotusten vauhdittamana ja Kospi noussut reilun prosentin.

Euroopan markkinat valmistautuvat illan korkopäätökseen. Lontoon paluu pitkältä viikonlopulta saattaa antaa oman mausteensa odotteluun.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen viitelainatuotot pysyivät käytännössä paikallaan, kaksivuotinen 2,32 ja kymmenvuotinen 4,5 prosentin ympärillä. Saksan kaksivuotinen laski eilen 2,44 prosentista 2,42 ja kymmenvuotinen 4,18 prosentista 4,15 prosenttiin.

Rahamarkkinoilla on ollut myös rauhallista, talletustuotot ovat laskeneet jonkin verran mikä kertoo niiden olevan edelleen suosiossa verraten turvallisina rahan varastopaikkoina.

Valuuttamarkkinoilla dollari on vaihdellut 110 ja 110,5 jenin välillä ja euro 1,195 dollarin ympärillä. Jeneissä yhteisvaluutan arvo on vaihdellut 131,5 ja 132 jenin välillä Japanin lomaviikon vähentäessä kaupankäyntiä kaikilla markkinoilla. Fedin korkopäätöksen jälkeen liikettä saattaa syntyä, erityisesti mikäli päätöksen yhteydessä annettuun lausuntoon sisältyy yllätyksiä.

Fediä odoteltaessa euroalueelta saadaan Ranskan kuluttajaluottamus huhtikuulta ja maaliskuun tuottajahintatiedot. Yhdysvalloissa julkistetaan tehdasteollisuuden maaliskuun tilauskanta, asuntolainahakemusten määrä ja toukokuun alun kuluttajaluottamuksen indikaattori.

Päätapahtuma on kuitenkin Fedin johtokunnan korkopäätöksensä yhteydessä esittämä tilannearvio ja rahapolitiikan suuntaus: korkoihin ei odoteta muutoksia, mutta suuntaus saattaa vaihtua neutraalista kiristäväksi, tai sisältää vihjeen kiristyvästä vivahteesta neutraalissa rahapolitiikassa. Selkokielellä rahapolitiikan suuntauksen vaihtuminen merkitsee varoitusta ohjauskoron lähestyvästä nostosta ja astetta lievempi vihje noston mahdollisuuden voimistumista.

Mikäli suuntaus jää ennalleen vahvoista talousluvuista huolimatta, se kertoo että keskuspankki ei ole huolissaan inflaation kiristymisestä vaan on valmis jatkamaan elvyttävää linjaansa. Viimeksi mainittu vaihtoehto on omiaan lisäämään markkinoiden epävarmuutta ja hermostunutta poukkoilua sekä pitkissä koroissa että osakemarkkinoilla.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Varo piilokuluja, asunnon myyntihinta ei kerro kaikkea – Kuluttajaliitto: Kun ilmiö kasvaa, ongelmia syntyy

    2. 2

      Kiinalaisten turistiryntäys saa lisää ilmaa alleen – Lucky Air aloittaa lennot Helsinki-Vantaalle

    3. 3

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    4. 4

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    5. 5

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    6. 6

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    7. 7

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    8. 8

      Jan Hurrin näkökulma: Ennusteet lupaavat talouskasvua, mutta kuinka oikeaan ne ovat aiemminkaan osuneet?

    9. 9

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    10. 10

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    2. 2

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    3. 3

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    4. 4

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    5. 5

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    6. 6

      Varo piilokuluja, asunnon myyntihinta ei kerro kaikkea – Kuluttajaliitto: Kun ilmiö kasvaa, ongelmia syntyy

    7. 7

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    8. 8

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    9. 9

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    10. 10

      Jan Hurrin näkökulma: Ennusteet lupaavat talouskasvua, mutta kuinka oikeaan ne ovat aiemminkaan osuneet?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    9. 9

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    10. 10

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    11. Näytä lisää