Media vetää markkinoita

Sijoittajien luottamus noususuhdanteen vauhdittumiseen näkyy osakemarkkinoilla. Tämän vuoden aikana Euroopan osakemarkkinoilla ovat nousseet eniten ne toimialat, jotka ovat aikaisemmissa suhdannesykleissä tuottaneet parhaiten noususuhdanteen keskivaiheessa.

Koko Euroopan osakemarkkinoiden keskimääräistä kehitystä mittaava Dow Jones Stoxx -indeksi on noussut vuoden alusta kahdeksan prosenttia. Vuoden 2002 lopusta nousua on kertynyt jo noin 23 prosenttia. Eurooppalaisilla sijoittajilla on siis ollut syytä iloon, vaikka vielä on paljon matkaa vuoden 2000 huippulukemiin.

Tämän vuoden aikana eniten nousseita toimialoja ovat olleet media ja rahoituspalvelut.

Mediayhtiöt olivat kuumia viimeksi teknologiakuplan aikana, kun sijoittajat odottivat internetin ja langattoman viestinnän luovan alalle uusia ansaintamalleja. Teknokuplan puhkeamista seurasi mediayhtiöiden ankeat ajat, kun laskusuhdanne leikkasi rajusti mainostuloja.

Jos taloudellinen toimeliaisuus vihdoin viriää, pitäisi mainostulojen kasvun näkyä nopeasti mediayhtiöiden tuloksissa. Varsinkin, kun monissa eurooppalaisissa alan yhtiöissä on käyty läpi kipeitä saneerausohjelmia.

Rahoituspalveluiden kysynnän pitäisi myös elpyä yritystoiminnan kiihtyessä. Ainakin rahoituspalveluyhtiöiden osakekurssit ovat reagoineet voimakkaasti suhdannenäkymiin. Investointipankit ovat hyvin suhdanneherkkiä, osakemarkkinoiden kehitys ja yritysten rahoitusaseman muutokset tuntuvat nopeasti tuloksissa.

Alkuvuoden aikana pankit ovat kehittyneet Euroopan toimialoista heikoiten. Talletuspankit ovat kärsineet matalasta korkotasosta, koska pankkien korkokate on ollut heikko.

Korkojen hallittu nousu parantaisi pankkien korkokatetta ja siten niiden tuloksia. Sijoittajat eivät näytä ainakaan toistaiseksi odottavan pankkien tulosten reipasta parantumista.

Esimerkiksi Yhdysvaltalaiset investointipankit ovat selvinneet teknolamasta paremmin kuin mistään aikaisemmasta lamasta. Yritysten rahoitusaseman on vahva, että mahdollinen korkojen nousu ei aiheuta ongelmia.

Viimeksi vuonna 1994 korkojen nousu aiheutti yhdysvaltalaisille pankeille pahoja tappioita, koska pankit olivat rakentaneet omat salkkunsa matalan korkotason oletuksen varaan. Kukaan ei tiedä, minkälaiset riskit piilevät tällä hetkellä suurten yhdysvaltalaisten pankkien korkojohdannaissalkuissa.

Terveydenhoitoalan osakkeet ovat pitkään kehittyneet heikosti. Alaa pidetään sijoittajien turvasatamana, johon kannattaa sijoittaa kun noususuhdanne taittuu laskusuhdanteeksi. Paitsi että suhdannevaihe on alalle epäsuotuisa, on se lisäksi kärsinyt lääkkeiden patenttisuojan heikentämisestä.

Aivan viime aikoina terveydenhoito-osakkeet ovat osoittaneet heräämisen merkkejä. Monet sijoittajat uskovat alan yritysten sopeutuneen uuteen tilanteeseen ja tulosten pian kääntyvän nousuun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    3. 3

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    4. 4

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    5. 5

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    6. 6

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    7. 7

      Mikä vaikuttaa asuntolainan saantiin?

    8. 8

      Paketilla vai omalla työllä? Näin maksat alppimatkasta

    9. 9

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    10. 10

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    8. 8

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    9. 9

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää