Media vetää markkinoita

Julkaistu:

Sijoittajien luottamus noususuhdanteen vauhdittumiseen näkyy osakemarkkinoilla. Tämän vuoden aikana Euroopan osakemarkkinoilla ovat nousseet eniten ne toimialat, jotka ovat aikaisemmissa suhdannesykleissä tuottaneet parhaiten noususuhdanteen keskivaiheessa.

Koko Euroopan osakemarkkinoiden keskimääräistä kehitystä mittaava Dow Jones Stoxx -indeksi on noussut vuoden alusta kahdeksan prosenttia. Vuoden 2002 lopusta nousua on kertynyt jo noin 23 prosenttia. Eurooppalaisilla sijoittajilla on siis ollut syytä iloon, vaikka vielä on paljon matkaa vuoden 2000 huippulukemiin.

Tämän vuoden aikana eniten nousseita toimialoja ovat olleet media ja rahoituspalvelut.

Mediayhtiöt olivat kuumia viimeksi teknologiakuplan aikana, kun sijoittajat odottivat internetin ja langattoman viestinnän luovan alalle uusia ansaintamalleja. Teknokuplan puhkeamista seurasi mediayhtiöiden ankeat ajat, kun laskusuhdanne leikkasi rajusti mainostuloja.

Jos taloudellinen toimeliaisuus vihdoin viriää, pitäisi mainostulojen kasvun näkyä nopeasti mediayhtiöiden tuloksissa. Varsinkin, kun monissa eurooppalaisissa alan yhtiöissä on käyty läpi kipeitä saneerausohjelmia.

Rahoituspalveluiden kysynnän pitäisi myös elpyä yritystoiminnan kiihtyessä. Ainakin rahoituspalveluyhtiöiden osakekurssit ovat reagoineet voimakkaasti suhdannenäkymiin. Investointipankit ovat hyvin suhdanneherkkiä, osakemarkkinoiden kehitys ja yritysten rahoitusaseman muutokset tuntuvat nopeasti tuloksissa.

Alkuvuoden aikana pankit ovat kehittyneet Euroopan toimialoista heikoiten. Talletuspankit ovat kärsineet matalasta korkotasosta, koska pankkien korkokate on ollut heikko.

Korkojen hallittu nousu parantaisi pankkien korkokatetta ja siten niiden tuloksia. Sijoittajat eivät näytä ainakaan toistaiseksi odottavan pankkien tulosten reipasta parantumista.

Esimerkiksi Yhdysvaltalaiset investointipankit ovat selvinneet teknolamasta paremmin kuin mistään aikaisemmasta lamasta. Yritysten rahoitusaseman on vahva, että mahdollinen korkojen nousu ei aiheuta ongelmia.

Viimeksi vuonna 1994 korkojen nousu aiheutti yhdysvaltalaisille pankeille pahoja tappioita, koska pankit olivat rakentaneet omat salkkunsa matalan korkotason oletuksen varaan. Kukaan ei tiedä, minkälaiset riskit piilevät tällä hetkellä suurten yhdysvaltalaisten pankkien korkojohdannaissalkuissa.

Terveydenhoitoalan osakkeet ovat pitkään kehittyneet heikosti. Alaa pidetään sijoittajien turvasatamana, johon kannattaa sijoittaa kun noususuhdanne taittuu laskusuhdanteeksi. Paitsi että suhdannevaihe on alalle epäsuotuisa, on se lisäksi kärsinyt lääkkeiden patenttisuojan heikentämisestä.

Aivan viime aikoina terveydenhoito-osakkeet ovat osoittaneet heräämisen merkkejä. Monet sijoittajat uskovat alan yritysten sopeutuneen uuteen tilanteeseen ja tulosten pian kääntyvän nousuun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    2. 2

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    3. 3

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    4. 4

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    5. 5

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    6. 6

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    7. 7

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    8. 8

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    9. 9

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    10. 10

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    2. 2

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    3. 3

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    4. 4

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    5. 5

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    6. 6

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    7. 7

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    8. 8

      3 kk:n koulutus ja varma työpaikka? Teemun, 35, työtilanne on nyt parempi kuin koskaan: ”Poikkeuksellista aikaa”

    9. 9

      Tarjolla vakityö, palkka neuvoteltavissa – yhtä katsastajaa etsitty yli 4 kuukautta

    10. 10

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää