Vertailuindeksillä on väliä

Julkaistu:

Suurin osa tämän kevään osingoista on nyt maksettu ja sijoittajat ovat seuranneet tarkasti osinkoa maksaneiden yritysten kurssimuutoksia. Vastoin aiempia odotuksia osakkeiden kurssitrendi ei ole kääntynyt laskuun poikkeuksellisen kovien osinkojen jälkeen.

Tämä kevät korostaa jälleen oikeiden indeksien käyttämistä markkinakehityksen seuraamisessa. Pelkästään osakkeiden hintoja seuraavat hintaindeksit antavat väärän kuvan markkinoiden kehityksestä ja sijoittajan on mieluummin seurattava osingot sisältäviä tuottoindeksejä.

Osingon huomioonottaminen indeksilaskennassa on vähän konstikasta. Osingot sijoitetaan laskennallisesti takaisin yhtiöön, käytännössä sijoittajat ovat toki voineet käyttää saamansa osingot mihin tahansa.

Tänä keväänä osinkoa jakaneet yhtiöt jakoivat osakekohtaisina osinkoina keskimäärin viitisen prosenttia osakkeiden osinkoa edeltäneestä markkina-arvosta. Osingon irrottua osakkeiden hinta on keskimäärin pudonnut saman verran, jopa pikkuisen enemmän.

Esimerkiksi painorajoitettu Hex-portfolioindeksi on nyt noin viisi prosenttia alempana kuin tämän vuoden huippu maaliskuun alussa. Sen sijaan osingot sisältävä portfoliotuottoindeksi on pienen notkahduksen jälkeen palannut suunnilleen huipputasolle.

Kun esimerkiksi rahasto ilmoittaa voittaneensa Hex-portfolioindeksin, sijoittajan kannalta on ratkaisevaa, kumpaan indeksiin rahastoa verrataan. Rahasto saa sijoituksistaan osingot, joten tuottoindeksi olisi oikea vertailuindeksi. Silti moni rahastoyhtiö käyttää yhä pelkkiä hintaindeksejä.

Osaava salkunhoitaja voi osinkojen avulla useimmiten halutessaan voittaa hintaindeksin indeksiä jäljittelevällä sijoitussalkulla, vaikka osinkoja ei joka vuosi yhtä paljon jaetakaan. Salkunhoitaja osoittaa huipputaitonsa vasta voittamalla tuottoindeksin uudelleen ja uudelleen monien vuosien ajan.

Vaikka muutamat rahastot käyttävätkin vääriä vertailuindeksejä, Suomeen sijoittavat rahastot ovat keskimäärin onnistuneet loistavasti markkinoita vastaan. Rahastoraportin mukaan Suomeen sijoittavista rahastoista 23:lla on vähintään viiden vuoden historia ja 18 niistä on viiden vuoden tuotolla voittanut portfoliotuottoindeksin keskimäärin 3,6 prosentin vuotuisen tuoton.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    2. 2

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    10. 10

      Hypo: Asuntojen hinnat nousevat tänä ja ensi vuonna maltillisesti – taustalla ”raju rakentaminen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    4. 4

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    10. 10

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    6. 6

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    9. 9

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää