Eurooppaan hajauttaminen kannatti heikosti

Julkaistu:

Viisi vuotta sitten asiantuntijat kehottivat suomalaissijoittajia hajauttamaan sijoituksensa Eurooppaan, kun euroalueen synty poisti valuuttariskin. Odotettua Euroopan talouden reipasta kasvupyrähdystä ei tullutkaan, mikä näkyy Eurooppaan sijoittavien osakerahastojen tuotoissa.

Eurooppalaista osakerahastoa harkitsevan sijoittajan on ensimmäiseksi syytä miettiä, pysyykö hän euroalueella vai sijoittaako hän laajempaan Eurooppaan.

Euroalueella ei suomalaisella sijoittajalla ole sijoitusten kautta suoraa valuuttakurssiriskiä. Dollarin liikkeet euron suhteen vaikuttavat sijoituksiin vain sitä kautta, että euroalueen yhtiöiden kilpailukyky suhteessa alueen ulkopuolisiin yhtiöihin muuttuu.

Laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot sijoittavat yleensä kaikkiin EU-maihin ja Sveitsiin. Sveitsissä ja Iso-Britanniassa on suuria kulutustavara- ja lääkeyhtiöitä, jotka tuovat lisää toimialahajautusta osakesalkkuun.

Emu-alueen ja laajemman Euroopan osakemarkkinoita seuraavien indeksien tarkastelu paljastaa, että tuoton kannalta valinnalla ei ole ollut viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana suurta merkitystä.

MSCI Europe -indeksin viiden vuoden tuotto on ollut niukasti parempi kuin emu-alueen osakkeita seuraavan MSCI EMU -indeksin tuotto.

Hieman ironista on se, että rahoitusteorian oppien mukaan Emu-alueelle salkkunsa hajauttanut on saanut sijoitukselleen huonomman tuoton suuremmalla riskillä kuin Suomessa pysytellyt sijoittaja.

Hex-portfoliotuottoindeksi on tuottanut viiden vuoden aikana keskimäärin 3,6 prosenttia vuodessa. Kotimaisen indeksin riskiä kuvaava volatiliteetti on selvästi pienempi kuin MSCI EMU -indeksin volatiliteetti. Nämä volatiliteettiluvut tosin kuvaavat vain viimeksi kuluneiden 12 kuukauden volatiliteettiä, eivät koko viiden vuoden jakson volatiliteettiä.

Indeksejä vertailtaessa täytyy myös muistaa, että Hex-portfoliotuottoindeksiin on laskettu mukaan osingot.

Euroalueelle sijoittavista rahastoista ylivoimaisesti tuottoisin on ollut eQ Arvonkasvattajat. Rahasto on luokiteltu euroalueelle sijoittavaksi, mutta käytännössä se keskittyy sijoituksissaan Suomen lähialueilla toimiviin yhtiöihin.

Euroalueelle sijoittavien rahastojen joukkoon mahtuu myös yksi indeksirahasto. Evli Euro 50 sijoittaa varansa orjallisesti Euro Stoxx 50 -indeksin mukaan. Passiivisen sijoituspolitiikan ansiosta rahaston hoitopalkkio on pieni.

Indeksirahasto on viiden vuoden tuottovertailun keskikastia. Aktiivisesti hoidetuista rahastoista viisi on tuottanut paremmin ja neljä huonommin kuin indeksirahasto.

Sijoittajan ongelmana onkin löytää juuri se aktiivisesti hoidettu rahasto, joka pystyy keskimääräistä parempiin tuottoihin.

Vertailutaulukossa olevat kymmenen euroalueelle sijoittavaa rahastoa ovat tuottaneet viidessä vuodessa vuosittain keskimäärin 0,8 prosenttia tappiota.

Koko Euroopan laajuisesti sijoittavien rahastojen joukossa on myös yksi indeksirahasto, Seligson & Co Eurooppa 50.

Se on pärjännyt viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana selvästi huonommin kuin useimmat saman vertailuryhmän rahastot.

Ryhmän tuottoisin on ollut pieniin yhtiöihin sijoittava Evli European Smaller Companies. 12 kuukauden tuottovertailun menestynein on myös pieniin yhtiöihin sijoittava rahasto SEB Europa Småbolagsfond.

Kokonaisuudessaan laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot eivät tuotolla juhli. 11 rahastosta viidellä viiden vuoden tuotto on positiivinen. Vertailutaulukon rahastojen vuosituottojen keskiarvo on 2,2 prosenttia pakkasella.

Vertailutaulukoihin valittiin huhtikuun Rahastoraportista ne rahastot, joilla oli viiden vuoden tuottohistoria ja jotka ovat minimisijoitusmääränsä puolesta avoinna piensijoittajille.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Suomalaisperheet säästävät entistä vähemmän – ”Eletään yli tulojen, muttei sentään yli varojen”

    6. 6

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    7. 7

      Onko Nordean tulo riski? Jyrki Katainen: EU:n talletus­suojakysymys näyttäytyy Suomessa toisessa valossa

    8. 8

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    9. 9

      Valmetin tehtaalla 370 työntekijää lakkoon – johtaja: sain listan vaatimuksia

    10. 10

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    3. 3

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    7. 7

      Valmetin tehtaalla 370 työntekijää lakkoon – johtaja: sain listan vaatimuksia

    8. 8

      Analyytikko: Roviosta tulee uusi kansanosake – ”Nokia kuihtumassa tylsäksi ja kasvuttomaksi”

    9. 9

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    10. 10

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää