Eurooppaan hajauttaminen kannatti heikosti

Viisi vuotta sitten asiantuntijat kehottivat suomalaissijoittajia hajauttamaan sijoituksensa Eurooppaan, kun euroalueen synty poisti valuuttariskin. Odotettua Euroopan talouden reipasta kasvupyrähdystä ei tullutkaan, mikä näkyy Eurooppaan sijoittavien osakerahastojen tuotoissa.

Eurooppalaista osakerahastoa harkitsevan sijoittajan on ensimmäiseksi syytä miettiä, pysyykö hän euroalueella vai sijoittaako hän laajempaan Eurooppaan.

Euroalueella ei suomalaisella sijoittajalla ole sijoitusten kautta suoraa valuuttakurssiriskiä. Dollarin liikkeet euron suhteen vaikuttavat sijoituksiin vain sitä kautta, että euroalueen yhtiöiden kilpailukyky suhteessa alueen ulkopuolisiin yhtiöihin muuttuu.

Laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot sijoittavat yleensä kaikkiin EU-maihin ja Sveitsiin. Sveitsissä ja Iso-Britanniassa on suuria kulutustavara- ja lääkeyhtiöitä, jotka tuovat lisää toimialahajautusta osakesalkkuun.

Emu-alueen ja laajemman Euroopan osakemarkkinoita seuraavien indeksien tarkastelu paljastaa, että tuoton kannalta valinnalla ei ole ollut viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana suurta merkitystä.

MSCI Europe -indeksin viiden vuoden tuotto on ollut niukasti parempi kuin emu-alueen osakkeita seuraavan MSCI EMU -indeksin tuotto.

Hieman ironista on se, että rahoitusteorian oppien mukaan Emu-alueelle salkkunsa hajauttanut on saanut sijoitukselleen huonomman tuoton suuremmalla riskillä kuin Suomessa pysytellyt sijoittaja.

Hex-portfoliotuottoindeksi on tuottanut viiden vuoden aikana keskimäärin 3,6 prosenttia vuodessa. Kotimaisen indeksin riskiä kuvaava volatiliteetti on selvästi pienempi kuin MSCI EMU -indeksin volatiliteetti. Nämä volatiliteettiluvut tosin kuvaavat vain viimeksi kuluneiden 12 kuukauden volatiliteettiä, eivät koko viiden vuoden jakson volatiliteettiä.

Indeksejä vertailtaessa täytyy myös muistaa, että Hex-portfoliotuottoindeksiin on laskettu mukaan osingot.

Euroalueelle sijoittavista rahastoista ylivoimaisesti tuottoisin on ollut eQ Arvonkasvattajat. Rahasto on luokiteltu euroalueelle sijoittavaksi, mutta käytännössä se keskittyy sijoituksissaan Suomen lähialueilla toimiviin yhtiöihin.

Euroalueelle sijoittavien rahastojen joukkoon mahtuu myös yksi indeksirahasto. Evli Euro 50 sijoittaa varansa orjallisesti Euro Stoxx 50 -indeksin mukaan. Passiivisen sijoituspolitiikan ansiosta rahaston hoitopalkkio on pieni.

Indeksirahasto on viiden vuoden tuottovertailun keskikastia. Aktiivisesti hoidetuista rahastoista viisi on tuottanut paremmin ja neljä huonommin kuin indeksirahasto.

Sijoittajan ongelmana onkin löytää juuri se aktiivisesti hoidettu rahasto, joka pystyy keskimääräistä parempiin tuottoihin.

Vertailutaulukossa olevat kymmenen euroalueelle sijoittavaa rahastoa ovat tuottaneet viidessä vuodessa vuosittain keskimäärin 0,8 prosenttia tappiota.

Koko Euroopan laajuisesti sijoittavien rahastojen joukossa on myös yksi indeksirahasto, Seligson & Co Eurooppa 50.

Se on pärjännyt viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana selvästi huonommin kuin useimmat saman vertailuryhmän rahastot.

Ryhmän tuottoisin on ollut pieniin yhtiöihin sijoittava Evli European Smaller Companies. 12 kuukauden tuottovertailun menestynein on myös pieniin yhtiöihin sijoittava rahasto SEB Europa Småbolagsfond.

Kokonaisuudessaan laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot eivät tuotolla juhli. 11 rahastosta viidellä viiden vuoden tuotto on positiivinen. Vertailutaulukon rahastojen vuosituottojen keskiarvo on 2,2 prosenttia pakkasella.

Vertailutaulukoihin valittiin huhtikuun Rahastoraportista ne rahastot, joilla oli viiden vuoden tuottohistoria ja jotka ovat minimisijoitusmääränsä puolesta avoinna piensijoittajille.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    4. 4

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    5. 5

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    6. 6

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    7. 7

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    8. 8

      Yhä harvempi toimeentulotukihakemus hylätään

    9. 9

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    10. 10

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    4. 4

      Google investoi Haminaan 800 miljoonaa – näin paljon jäi Suomeen

    5. 5

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    6. 6

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    7. 7

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    8. 8

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    9. 9

      Kela hyvittää toimeentulotuen viipymisiä – korvauksia lähes 150 000 viivästyksestä

    10. 10

      Kriisissä rypevä Ericsson teki rajusti tappiota

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää