Listaamattomissa osakkeissa sijoittajan riski korostuu

Osakkeet: Listaamattomaan yritykseen sitoutuminen muistuttaa pääomasijoittamista
Kokenut ja osaava sijoittaja voi lisätä sijoitustoimintansa mielenkiintoisuutta sijoittamalla myös pörssilistojen ulkopuolella oleviin osakkeisiin. Näiden osakkeiden näkyvimmäksi kauppapaikaksi on viime vuosina vakiintunut pankkiiriliike Privanet Capitalin ylläpitämä nettisivusto.

Listaamattomia osakkeita saa kuitenkin muidenkin pankkiiriliikkeiden kautta ja esimerkiksi paikallispankit voivat perustaa epävirallisia markkinapaikkoja esimerkiksi oman alueensa henkilöstöanneissa myydyille osakkeille. Privanetilla on kuitenkin pienillä markkinoilla vahva asema.

Privanet Capitalin toimitusjohtaja ja yksi pääosakkaista Jari Tuovinen kertoo, että listaamattomista osakkeista ovat olleet kiinnostuneita erittäin varakkaat yksityishenkilöt sekä pitkän linjan osakesäästäjät, jotka haluavat hajauttaa sijoituksiaan. Lisäksi markkinoilla on jonkin verran korkean riskin hakijoita.

Tuovisen mielestä listaamattomiin yrityksiin voi niiden korkeamman riskin vuoksi sijoittaa hajautetusti noin 10 prosenttia osakesijoituksista. Sijoittamisen kynnys ei ole kuitenkaan korkea. Pienimmät kaupat voidaan tehdä noin tuhannella eurolla.

Listaamattomien osakkeiden kaupassa on omat erityispiirteensä. Osa listaamattomista osakkeista näkyy samalla arvo-osuustilillä kuin pörssiosakkeetkin, mutta osa on vielä paperimuotoisia.

Pörssin ulkopuolisista arvopaperikaupoista peritään 1,6 prosentin varainsiirtovero, mikä jaetaan ostajan ja myyjän kesken.

Listaamattomilla osakkeilla ei voi käydä pikakauppaa. Ostettujen osakkeiden kauppa on ensin selvitettävä kolmen kaupankäyntiä seuraavan päivän aikana, ennen kuin myyntitoimeksianto voidaan jättää.

Myös Helsingin pörssiin perustettiin syksyllä 2002 kauppapaikka listaamattomille yrityksille. Tämä kauppapaikka tarkoitettiin ammattilaisille. Tällä hetkellä markkinapaikalla ei kuitenkaan käydä lainkaan kauppaa.

Jari Tuovinen huomauttaa, että Privanetinkin kaupankäyntilista oli alunperin tukitoimintaa pankkiiriliikkeen pääomamarkkinatoiminnoille.

– Osakeantimarkkina ei kehittynyt 2000-luvun alussa suotuisasti ja nyt listaamattomien osakkeiden välitys on tärkein toimintamme, Tuovinen sanoo.

Tuovinen korostaa, että Privanet ei ole pörssi eikä markkinapaikka. Privanet ei valikoi noteerattavia osakkeita eikä aseta rajoitteita noteerattaville yhtiöille.

Pankkiiriliike hoitaa kaupankäynnin selvityksen ja varainsiirtoveron perinnän. Kaupankäyntipalkkio on 2 prosenttia kauppahinnasta sekä ostajalle että myyjälle.

Sijoittajan on tärkeä huomata, että listaamattomiin osakkeisiin sijoittaminen poikkeaa pörssisijoittamisesta. Se on tavallaan pörssisijoittamisen ja pääomasijoittamisen välimuoto. Pääomasijoittamisella tarkoitetaan sitä, että sijoittaja sitoutuu yhtiöön ja sen kehittämiseen pitkäksi aikaa. Pääomasijoittaja ei välttämättä voi irtautua sijoituksestaan, vaikka haluaisi.

Privanetin vilkkaimmin vaihdetuilla osakkeilla käydään kauppaa suunnilleen yhtä paljon kuin pörssin pienimmillä yhtiöillä, mutta osassa yhtiöistä kauppaa käydään vain kerran, pari vuodessa. Pienillä yhtiöillä tehdyt kaupat ovat toisaalta usein isoja ja tällöin kyse on selkeästi pääomasijoittamisesta.

Listaamattomien toinen tärkeä ero pörssiosakkeisiin on, että listaamattomilla yrityksillä ei ole samanlaista tiedonantovelvollisuutta kuin pörssiyhtiöillä.

Näin ollen sijoituspäätökset joudutaan usein tekemään hataramman tiedon perusteella, eikä yhtiöistä yleensä ole saatavissa esimerkiksi pankkiiriliikkeiden tekemää analyysiä.

– Lähetämme sijoittaja-asiakkaillemme jonkin verran perustietoa välitettävistä osakkeista. Varsinaista analyysiä ei ole. Tarkoituksemme on kuitenkin kehittää jatkossa myös analyysiä, Tuovinen lupaa.

Vähäinen kaupankäynti ja niukka tiedotus lisäävät osakkeiden riskiä ja periaatteessa niiden pitäisi vaikuttaa hintoihin alentavasti.

Yksi keskeinen idea näihin osakkeisiin sijoittamisessa onkin odottaa kaupan vilkastumista ja tiedotuksen lisääntymistä. Moni listaamattomiin yrityksiin sijoittaja onkin kiinnostunein yhtiöistä, jotka ovat aikeissa hakeutua pörssiin.

Viime kuukausina eniten kauppaa on käyty lääkärikeskus Mehiläisen osakkeilla, joiden listautumista sijoittajat pitävät todennäköisimpänä. Syksyllä vaihtokärjessä oli pörssin pyörittäjä OMHEX.

Lisäksi kauppaa on käyty esimerkiksi pienten puhelinyhtiöiden osakkeilla. Jonkin verran mielenkiintoa on ollut myös suksien pitoteipin keksijän Startexin osakkeilla.

Julkisesti nähtävillä olevaa hintaa ja hintahistoriaa on jo nyt käytetty vertailutasona myös yhtiöiden henkilöstöanneissa.

Privanetilla on tällä hetkellä noin 1 500 sijoittaja-asiakasta. Tuovisen mukaan kaupankäynnin aktiivisuus on lisääntynyt tasaisesti viime syksystä lähtien.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    3. 3

      Yhä harvempi toimeentulotukihakemus hylätään

    4. 4

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    5. 5

      Ruotsalaisoperaattoreita epäillään kartellista – Telia yksi epäillyistä

    6. 6

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    7. 7

      UPM:n toinen tehdashanke etenee Uruguayssa – ei jää kiinni ainakaan rahoituksesta

    8. 8

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    9. 9

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    10. 10

      Tulosyllättäjä UPM pomppasi pörssissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    2. 2

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    3. 3

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    4. 4

      Google investoi Haminaan 800 miljoonaa – näin paljon jäi Suomeen

    5. 5

      Jo perutut lauttamaksut iskivät saariston matkailuun? ”Alkukesä voi olla hankalaa”

    6. 6

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    7. 7

      Sammon osakkeiden kohtalo kuumentaa tunteita – poliisille tutkintapyyntö salailusta

    8. 8

      Tokmanni etsii uutta toimitusjohtajaa

    9. 9

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    10. 10

      Kela hyvittää toimeentulotuen viipymisiä – korvauksia lähes 150 000 viivästyksestä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    4. 4

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    5. 5

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    8. 8

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    9. 9

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    10. 10

      Nordea: Varatkaa käteistä sunnuntaiksi

    11. Näytä lisää