Kurssit toipuvat hyvin osinkorallista

Julkaistu:

Jättiosinkoja jakaneiden yritysten kurssit ovat selvinneet kevään osinkojen maksusta pienemmin vaurioin kuin pelättiin. Tulevan osinkoveromuutoksen vauhdittamalla ennätysmäisellä osinkorallilla epäiltiin nimittäin olevan kauaskantoisia vaikutuksia sijoitusstrategioihin.

Markkinoilla uumoiltiin etukäteen, että joidenkin yhtiöiden kurssit eivät toipuisi jättiosinkojen irtoamisen jälkeen entiselle tasolleen vaan jäisivät pysyvästi halvemmiksi.

Näin epäiltiin käyvän varsinkin sellaisten yhtiöiden osakkeille, joiden kiinnostavuus on perustunut nimenomaan niiden hyvään osingonmaksukykyyn. Tulossa oleva veromuutos kun kaventaa niiden intoa maksaa osinkoa, minkä puolestaan uskotaan vähentävän kyseisten osakkeiden vetovoimaa.

Ainakin osin pelko on tainnut olla turhaa. Siltä vaikuttaa tähän mennessä. Kurssit ovat valtaosin lähteneet toipumaan hyvin osingon irtoamisen normaalisti aiheuttamasta pudotuksesta. Mitään poikkeavaa aiempaan verrattuna ei ole nähtävissä.

– Olen positiivisesti yllättänyt, sillä pääsääntöisesti osakekurssit ovat selvinneet kovin vähillä laskupaineilla, kun ottaa huomioon miten isoja osinkoja maksettiin, arvioi Mandatumin markkina-analyytikko Esko Immonen.

Kurssien palautuminen on hänen mukaansa ollut myös kohtuullisen nopeaa. Vuosi sitten kurssien palautuminen vei Mandatumin laskelmien mukaan reilun kuukauden, kun osakemarkkinat olivat muutenkin hyvässä nousuvireessä.

Toistaiseksi on liian aikaista arvioida, kauanko toipuminen tänä keväänä vie. Tämän kevään jättiosinkojen myötä kurssit kuitenkin putosivat osinkojen irrotessa osinkoja enemmän, joten kuromistakin on enemmän. Tämän huomioon ottaen alku on lupaava.

Toipumatta ovat jääneet lähinnä yhtiöt, joilla käydään vähän kauppaa, mutta nekään eivät Immosen mukaan ole kärsineet massiivisesti kuten pelättiin.

Kurssien toipumisessa osingon irrottua on kyse siitä, että kun osinko maksetaan, kurssi putoaa alkuun yleensä osingon verran ennen kuin se alkaa toipua. Ennen osinkojen maksua kurssit puolestaan ovat nousseet osinko-odotusten innoittamina.

Keskimäärin kurssit ovat nyt onnistuneet kipuamaan osinkojen irtoamisen jälkeen 3,1 prosenttia.

Osinkojen irtoaminen pudotti kursseja keskimäärin 5,1 prosenttia. Se tarkoittaa hieman osinkotuottoa isompaa pudotusta, mutta siihen oli osattu varautua, koska kyse oli jättiosingoista. Ennen osinkojen maksua kurssit nousivat keskimäärin 10,5 prosenttia.

Mukana luvuissa ovat ne 68 yhtiöitä, jotka ovat tähän mennessä maksaneet osinkoja tänä keväänä. Vain muutaman yhtiön osingot ovat maksamatta.

Pääsääntöisesti kurssien toipuminen on ollut nopeinta isoissa ja likvideissä osakkeissa, joiden kiinnostavuus ei ole osingon varassa. Esimerkiksi isot osingot jakaneen Fortumin kurssi on jo noussut 11,6 prosenttia osingon irtoamisen jälkeen, kun se osingon irrotessa putosi reilut viisi prosenttia.

Hyvään toipumisvauhtiin ovat päässeet myös konepaja- ja metsäyhtiöiden, kuten esimerkiksi Stora Enson, M-Realin ja Wärtsilän kurssit, joilla on nostetta muutenkin.

Todella vauhdikkaasti osingonmaksusta on toipunut hyvänä osingonmaksajana aina tunnettu Orion, joka kurssi on kivunnut kuukaudessa jo 31 prosenttia pudottuaan osingon irrotessa ensin kahdeksan prosenttia. Hallitusvaihdos ja muut järjestelyt antavat sille nostetta.

Pääsääntöisesti kurssien toipuminen on ollut heikointa yhtiöissä, joiden osakkeilla käydään vähän kauppaa. Kurssit ovat jääneet osingon irtoamisen jälkeen alas esimerkiksi Alma Median, OKO:n ja Suominen Yhtymän osakkeissa.

Iloinen yllätys Immosen mielestä on ollut Keskon osake, jolla ei kovin paljon käydä kauppaa, mutta joka on nyt lähtenyt nopeasti kuromaan umpeen osingon irtoamisen aiheuttamaa pudotusta. Sijoittajat tuntuvat uskovan Keskon kiinnostavuuteen ilman isoja osinkojakin, kun kotimarkkinatilanne on hyvä ja Baltian kasvuodotukset tuovat yhtiölle mahdollisuuksia.

Onko osinkoveromuutoksen vaikutusta sijoituspäätöksiin sitten liioiteltu, kun kurssit näyttävät toipuvan jotakuinkin entiseen tahtiin?

Osinkoja jaettiin tänä keväänä ennätykselliset 6,5 miljardia euroa, kun vuosi sitten vastaava summa oli 4,4 miljardia euroa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Danske Bankin hallitus hyväksyi suunnitelman: Suomen tytärpankista tulossa sivuliike

    2. 2

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    3. 3

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Turvatyynyskandaalissa ryvettynyt Takata on hakenut konkurssisuojaa

    9. 9

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    10. 10

      Teknologiateollisuuden Inkeroinen MT:lle: Suomen mallista keskusteltiin viime viikkoihin saakka – ”Tiimalasista loppuu hiekka”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Yle etsii uutta päätoimittajaa: Nämä ovat vaatimukset – liksa huidellee ainakin 13 000 eurossa / kuukausi

    3. 3

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    8. 8

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    9. 9

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    10. 10

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    11. Näytä lisää