Ekonomistit toppuuttelevat puheita hintakuplasta

Julkaistu:

Korkotaso ei olesuhdanne-ennustajienmukaan vääristänytvarallisuusarvoja

Matala korkotaso ei ekonomistien mielestä aiheuta – ainakaan Suomessa – kuplaa varallisuusarvoihin.

Viime lauantain Taloussanomissa Euroopan keskuspankin johtokunnan entinen jäsen, tohtori Sirkka Hämäläinen varoitteli matalan korkotason vaikutuksesta arvopapereiden ja kiinteistöjen hintoihin. Varallisuusarvojen alentuminen korkojen noustessa voi Hämäläisen mukaan olla riski talouskehitykselle.

Hämäläisen mukaan vaarana on kulutuskysynnän ja investointien pysähtyminen, kun korkotaso nousee.

Taloussanomien haastattelemien ekonomistien mukaan vasta reipas koronnousu vaikuttaisi yritysten investointeihin.

– Yritysten investoinnit ovat tällä hetkellä vähäisiä, sillä ne eivät tarvitse lisäkapasiteettia. Vaikka korot vähän nousisivat, investointeja jarruttaa korkojen sijaan kysynnän puute. Investointien määrä yksityisellä sektorilla laski viime vuonna neljä prosenttia, sanoo Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen ennustepäällikkö Pasi Sorjonen.

– Yritykset ovat olleet hyvin varovaisia, eikä halpa raha ole houkutellut investointeihin. Yritysten lainasalkut ovat pienentyneet. Iso osa yrityslainoista liittyy yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin, kertoo Nordean pääekonomisti Juha Ahtola.

Korkotaso vetänyttalonrakennusta

Asuntojen arvonlasku edellyttää ekonomistien mukaan jyrkkää kysyntäpudotusta esimerkiksi työttömyyden kasvun takia.

– Yksityisen sektorin investoinneissa kasvaa lähinnä talonrakentaminen. En usko korkojen nousevan pilviin. Mutta toivon kotitalouksien varautuvan siihen, että kolmessa vuodessa markkinakorko voi nousta esimerkiksi viiteen prosenttiin, Etlan Sorjonen sanoo.

– Yritysten vakavaraisuus on erittäin hyvä ja lisääntyy tänäkin vuonna. Yksityisten ihmisten kannalta koronnousua suurempi riski lainanhoidon kannalta on työttömyys, arvioi Pellervon taloudellisen tutkimuslaitoksen toimitusjohtaja Pasi Holm.

Suomen Pankkiyhdistyksen mukaan kotitalouksien velkaantumisaste ja matalasta korkotasosta huolimatta myös velanhoitomenot ovat kasvaneet. Viime vuonna asuntoluottokanta oli 35 miljardia euroa.

Asuntoluottokanta kasvaa reilun 15 prosentin vuosivauhtia.

– Kun asuntojen hinnat ovat nousseet pitkään, on luontevaa, että ne joskus vähän laskevatkin. Jos matala korkotaso ja asuntojen hintojen nousu jatkuvat vielä pari–kolme vuotta, ei jonkinlainen hintakupla ole poissuljettu mahdollisuus, Nordean Juha Ahtola myöntää.

– Asunnon hinta on on tasekysymys, ellei asuntoa ole pakko myydä. Ei ole olemassa mittaria, joka kertoisi asuntojen tasapainohinnan. Järkevintä on arvioida, paljonko korkomenoihin menee vuotuisesta tulovirrasta, hän jatkaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    4. 4

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    5. 5

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    8. 8

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    9. 9

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    10. 10

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Näkökulma: Bitcoineja syntyy biteistä, mutta mistä onkaan eurot tehty?

    4. 4

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    8. 8

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    9. 9

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    10. 10

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    6. 6

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    9. 9

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    10. 10

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    11. Näytä lisää