Argentiinan vaikeudet jatkuvat

Julkaistu:

Argentiinan talous ei ole toipunut parin vuoden takaisesta romahduksestaan kovinkaan hyvin, ja parin viikon takainen ajautuminen jälleen uuden maksuhäiriön partaalle kertoo talouden kehityksen olevan kaikkea muuta kuin vahvalla pohjalla.

Vaikka pahin näyttäisi olevan jo ohitse, Argentiinalla on vielä pitkä matka romahdusta edeltäneelle elintasolleen, ja maan ulkomaankaupan ylijäämän kääntyminen laskuun ei lupaa toipumisen ainakaan helpottuvan kovinkaan nopeasti.

Naapurimaa Brasilian selvästi parempi kehitys antaa toivoa Argentiinallekin: Brasilia on vanhastaan ollut Argentiinan tärkein vientimarkkina, ja Brasilian ajautuminen devalvaatioon vuoden 1999 alussa vauhditti voimakkaasti Argentiinan ajautumista kurimukseen pari vuotta sitten.

Argentiinan kokonaistuotannon reaaliarvo laski vuositasolla vuoden 1998 lopusta alkaen, ja syöksyi vuoden 2002 alussa peräti 18 prosenttia alemmas kuin vuotta aikaisemmin Argentiinan devalvoitua peson arvon.

Devalvaation jälkeen käänne oli kuitenkin suhteellisen nopea, ja kokonaistuotanto palasi kasvun uralle viime vuoden alussa. Romahdus oli kuitenkin niin syvä, että kokonaistuotannon dollariarvo oli viime vuoden lopussa edelleen alle puolet vuoden 2000 tasosta.

Vuoden 1993 lopusta lukien Argentiinan nimellisen kokonaistuotannon dollariarvo on laskenut 45 prosenttia. Saman ajan kuluessa parikin kertaa valuuttansa devalvoineen Brasilian kokonaistuotannon dollariarvo oli viime vuoden lopussa 67 prosenttia vuoden 1993 lopun tasosta.

Latinalaisen Amerikan kolmannen suurtalouden, Meksikon, kokonaistuotannon dollariarvo on samana aikana kasvanut 40 prosenttia, vaikka Yhdysvaltojen talouskasvun vaikeudet ovat hieman rajoittaneet Meksikon kasvua.

Maiden taloustilanteiden erilaisuus näkyy myös työmarkkinoilla. Argentiinan työttömyysaste on laskemaan päin ja painunut 22 prosentista 16:een. Brasiliassa työttömyys nousi tammikuussa yhdestätoista 11,5 prosenttiin käytyään viime vuonna pahimmillaan kolmessatoista. Meksikossa taas työttömyys on hivuttautunut Yhdysvaltojen taloushankaluuksien vuoksi vuoden 2000 alun kahdesta prosentista neljään.

Argentiinan vaikeudet maksaa Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n erääntyneitä saatavia tämän kuun alussa kertovat maan talouden olevan edelleen lähellä kriisitilaa.

Vaikka peson ja dollarin kytköksen purkamien vuoden 2002 alussa vauhditti Argentiinan vientikauppaa, vaikutus jäi lyhytaikaiseksi ja ulkomaankaupan ylijäämä kutistui viime vuoden jälkipuoliskolla puolentoista miljardin dollarin tuntumasta 680 miljoonaan viime tammikuussa. Brasilian ylijäämä on samaan aikaan pysynyt yli kahdessa miljardissa, johon se kohosi vuoden alkupuoliskolla. Meksikon ulkomaankauppa on puolestaan ollut jonkin verran alijäämäistä jo vuosikausia ja säilynyt kohtalaisen vakaana.

Brasilian ja Argentiinan taloustilanteiden ero näkyy selvimmin IMF:n joulukuisesta päätöksestä myöntää jatkoaikaa Brasilialle antamaansa rahoitukseen. Päätös antaa Brasilian käyttöön noin 6,6 miljardin luottovaran, jolla se voi tarpeen vaatiessa vauhdittaa talouttaan.

Päätöksen yhteydessä IMF kehui Brasilian noudattamaa talouspolitiikkaa ja piti sen näkymiä vakaina, vaikka ulkomainen velkaantuminen muodostaa edelleen riskin Brasilian kehityksen jatkumiselle.

Argentiinan toipumisen edellytyksenä rahasto pitää sen rästiin jääneiden velkojen järjestelyä ja sovittelua velkojien kanssa. Argentiina on tarjoutunut maksamaan 25 prosenttia vanhojen velkojensa nimellisarvosta, mikä rästiin jäävät korot mukaan laskettuina merkitsee luotonantajien menettävän jopa 90 prosenttia saataviensa arvosta.

IMF:n mukaan Argentiinan talouden orastava toipuminen antaa sen hallitukselle pelivaraa tehdä poliittisia uudistuksia, jotka lisäisivät sijoittajien luottamusta maahan ja alentaisivat talouden investointien kohtalon kannalta tärkeitä pitkiä korkoja.

Argentiinan pitkän viitelainan markkinatuotto on hieman alle 60 prosenttia, kun Brasilian laina tuottaa hieman alle yhdeksän ja Meksikon hieman alle viisi prosenttia.

Tuottotasojen perustana toimiva Yhdysvaltojen 10 vuoden viitelaina tuottaa noin 3,8 prosenttia. Tuottoero kertoo Argentiinan velanmaksukykyyn kohdistuvista epäilyistä, eikä ole odotettavissa, että ero kapenee merkittävästi niin kauan kuin Argentiinan vanhat velat ovat rästissä ilman velkojia tyydyttävää sovitteluratkaisua. Sitä odoteltaessa Argentiina elää IMF:n rahoituksen ja sille myönnettävien jatkoaikojen varassa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    2. 2

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    3. 3

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    4. 4

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    5. 5

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    6. 6

      Suomi luopui omasta järjestelmästä: eroaminen eurosta vaikeutui huomattavasti – kaikki maksut kulkevat EKP:n kautta

    7. 7

      Componentan saneerausohjelma vahvistettiin käräjäoikeudessa

    8. 8

      Trump uhkaa hallinnon sulkemisella, jos Meksikon muuria ei rakenneta

    9. 9

      HKScanin virolaisen hautomon roskiksesta löytyi eläviä kananpoikia

    10. 10

      Pauligin päällikkö: ”Hajota ja hallitse” -kilpailutus tuli tiensä päähän

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    2. 2

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    3. 3

      Tutkimus: Ihminen alkaa inhota työtään 35-vuotiaana

    4. 4

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    5. 5

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    6. 6

      Suomi luopui omasta järjestelmästä: eroaminen eurosta vaikeutui huomattavasti – kaikki maksut kulkevat EKP:n kautta

    7. 7

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    8. 8

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    9. 9

      Oikeusasiamies: Merkittävä määrä velallisia saanut virheellisesti maksuhäiriömerkinnän

    10. 10

      Pauligin päällikkö: ”Hajota ja hallitse” -kilpailutus tuli tiensä päähän

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    6. 6

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    7. 7

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    8. 8

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    9. 9

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    10. 10

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    11. Näytä lisää