Osakemarkkinat vauhdittavat Japanin pankkeja

Julkaistu:

Japanin pankkisektori toipuu nopeasti takavuosien kriisistään ja pankkien osakekurssit nousevat. Osakemarkkinoiden yleinen noususuunta antaa pankeille lisävauhtia, ja käynnissä näyttä olevan jo itseään ruokkiva kierre. Osakekurssien nousu tuo pankeille kurssivoittoja mikä näkyy suoraan niiden tuloksissa.

Tokion pörssin suurimpiin yrityksiin keskittyvä Nikkei 225-indeksi on vahvistunut viime maaliskuun lopun tilinpäätöksestä noin 47 ja pörssin koko päälistan kattava Topix-indeksi 49 prosenttia. Syyskuun lopun välitilinpäätöksestä kumpikin indeksi on noussut viitisentoista prosenttia, ja Daiwa Research Institute-tutkimuslaitos arvioi kurssinousun tuoneen neljälle suurimmalle pankille 1 400 miljardin jenin toistaiseksi kirjaamattoman kurssivoiton. Viime vuoden maaliskuun tilinpäätökseen verrattuna Daiwa arvioi kurssinoususta kertyneen 3 300 miljardia jeniä tuottoja.

Osakesalkkujen arvonnousu parantaa pankkien kirjaamia tuloksia ja vahvistaa niiden vakavaraisuutta. Parantunut vakavaraisuus puolestaan sallii pankkien hyötyä Japanin talouden toipumisesta ja lisätä luotonantoaan yrityksille. Kotimarkkinoiden kysyntä toipuu, yritykset kasvattavat investointejaan ja rahoittavat niitä perinteiseen tapaan pankkilainoilla, ja keskuspankki huolehtii luotonannon kannattavuudesta.

Kun pankit saavat keskuspankilta rahaa nollakorolla, kannattaa antolainaus alle prosentinkin korkotasolla. Yritysten toiminnan virkoaminen puolestaan vähentää luottotappioriskejä, samalla kun pankit ovat vähentäneen valtion tuella vanhoja luottotappioitaan jo parin vuoden ajan.

Pankit tekivät kahtena edellisenä vuonna tappiollisia tuloksia luottotappiokirjausten lisääntymisen ja osakekurssien alhon vuoksi. Kirjanpitosäädösten uudistus pakotti ne kirjaamaan kaikki osakeomistuksensa markkina-arvoon hankinta-arvon sijasta, mikä aiheutti huomattavia tappiokirjauksia osakekurssien painuttua 80-luvun lopun sijoituskuplaa edeltäville tasoille.

Talouden heikko kehitys lisäsi luottotappiokirjauksia ja pörssin laskusuunta vauhditti pankkien osakekurssien alamäen lähes syöksykierteeksi. Viime huhtikuun lopussa Topix-indeksi oli noin 30 prosenttia alempana kuin vuoden 2001 elokuussa, mutta sen pankkiosakkeiden kehitystä mittaava alaindeksi oli laskenut 55 prosenttia.

Pankkien kierre kääntyi kuitenkin noususuuntaan viime vuoden maaliskuun tilinpäätöksen jälkeen ja pankki-indeksi on palannut elokuun 2001 tasolle. Topix on reilut kahdeksan ja vientiyritysten vedosta suhteellisesti enemmän hyötynyt Nikkei hieman alle kymmenen prosenttia silloisen tasonsa yläpuolella.

Viime maaliskuun lopusta pankkiosakkeiden indeksi on vahvistunut yli sata prosenttia. Viime syyskuun välitilinpäätöksestä nousua on reilut 33 prosenttia

Pankkien syöksykierteen käännös nousuun heijastaa koko Japanin talouden muutosta. Pari vuotta sitten maan kotimarkkinoilla oli hiljaista ja kotitalouksien heikko kulutus vähensi yritysten toimintaa. Yritysten vaikeudet lisäsivät pankkien luottotappiokirjauksia ja heikensivät niiden toiminnan kannattavuutta.

Pankkisektorilla oli myös runsaasti talouden kuplavuosilta periytyviä epäselvyyksiä joiden piilottelun kirjanpitosäännökset tekivät mahdolliseksi ja koko kansantalous toimi vajaateholla. Pankkisektorilla pantiin kuitenkin toimeen joukko uudistuksia mm. yhdistämällä niitä isommiksi kokonaisuuksiksi samalla kun niiden toimintaedellytyksiä uusittiin mm. juuri kirjauskäytäntöjä uudistamalla.

Suurimpien pankkien osakekursseista päätellen toimet ovat tehonneen eivätkä suuret pankit enää uhkaa aiheuttaa ylipääsemättömiä vaikeuksia Japanin taloudelle. Paikallispankeilla on vielä vaikeuksia, mutta niiden ongelmat eivät uhkaa koko maailman rahoitusjärjestelmän vakautta kuten suurpankkien vaikeudet vielä taannoin tekivät.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      Suomeen suunnitellaan uutta 50 miljoonan euron datakeskusta

    6. 6

      Kauppa pelmahti täyteen Star Wars -korusta innostuneita kiinalaisia – yrittäjälle tuhansien eurojen potti

    7. 7

      ”Hän sanoi hinnan ja ajattelin, että ei helkkari” – välittäjän arvio talosta järkytti Pakarisen pariskuntaa

    8. 8

      Kiinalle toinen luottoluokituksen pudotus – paisuva velka lisännyt riskejä

    9. 9

      Lännen Media: Posti on kiinnostunut saattohoidon järjestämisestä Turussa

    10. 10

      OP:n uusi johtaja Timo Ritakallio: Oli helppo vastata olevansa kiinnostunut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    6. 6

      Nella, 16, johtaa pian Kotipizzaa – yhden päivän

    7. 7

      Tikkurila antoi toimitusjohtajalleen lähtöpassit

    8. 8

      Kauppa pelmahti täyteen Star Wars -korusta innostuneita kiinalaisia – yrittäjälle tuhansien eurojen potti

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      ”Hän sanoi hinnan ja ajattelin, että ei helkkari” – välittäjän arvio talosta järkytti Pakarisen pariskuntaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    6. 6

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    7. 7

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    8. 8

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    9. 9

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    10. 10

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    11. Näytä lisää