Koronkääntöpiiri

Julkaistu:

Korkomarkkinoiden ammattilaiset odottavat Euroopan keskuspankin EKP:n tämänviikkoiselta kokoukselta taas vihjeitä korkojen tulevista liikkeistä. Markkinat ehtivät jo odottaa korkojen nousua, mutta viimeksi ovat vahvistuneet veikkaukset laskusta.

Vaikka EKP ei tekisi tälläkään viikolla mitään, moni etsii suurennuslasilla pankin julkilausumista viitteitä tulevista korkomuutoksista. Korkomarkkinoiden käänteillä kauppaa käyville jokaisella markkinoiden pienelläkin värähdyksellä on tietenkin suuri merkitys.

Useimmille muille korkomarkkinoiden suurilla linjoilla on suurempi merkitys kuin kolmannen desimaalin muutoksella päivittäisessä euribor-noteerauksessa.

Nyt korkojen voi katsoa olevan eräänlaisella koron kääntöpiirillä, jonka jälkeen yhtä hyvin korkojen nousu kuin laskukin voi merkitä vaikeuksia liian rohkealle velanottajalle.

Euribor-korot ovat kahden prosentin molemmin puolin kaikilla noteerausjaksoilla viikosta vuoteen, ja inflaation jälkeen laskettu reaalikorko on prosentin paikkeilla. Matalat korot ovat toistaiseksi innostaneet kotitalouksia velanottoon enemmän kuin yrityksiä.

Selvimmin matalien korkojen vaikutus näkyy asuntomarkkinoilla. Suomalaiset ovat ostaneet entistä kalliimpia ensiasuntoja ja vaihtaneet vanhojaan suuremmiksi sellaista vauhtia, että asuntolainojen kanta on jo pitkään kasvanut yli kymmenen prosentin vuosivauhtia.

Lainamäärille on tullut kasvunvaraa, kun laina-aikojen venytys ja korkojen lasku on pitänyt kuukausittaiset hoitokulut kurissa. Hurjasti kasvaneet velkamäärät eivät kuitenkaan tipu asuntomarkkinoille kuukausierinä vaan kerralla, joten asuntojen hinnat ovat kohonneet suunnilleen velkamäärien kasvun tahdissa.

Asuntojen ostajat eivät ole saaneet kasvaneille lainasummilleen vastineeksi entistä parempia tai suurempia asuntoja, vaan ainoastaan entistä kalliimpia asuntoja.

Nykyiseen korkotasoon perustuvat lainasuunnitelmat toimivat, jos korkotaso ja laskelman muut olennaiset muuttujat kuten ansiot ja asuntojen hinnat pysyvät ennallaan. Ansiot ovat kaikilla korkotasoilla yhtälön tärkein muuttuja, mutta korkotaso vaikuttaa epäsuorasti ansioihin ja asuntojen hintoihin.

Nykyistä selvästi alemmas korot painuvat vain, jos talous ajautuu takaisin taantumaan ja taantumasta tulee lisäksi vakava ja pitkäaikainen. Lainanhoitokulut toki kevenisivät, mutta samalla ansiot ja asuntojen hintataso olisivat nykyistä höllemmässä.

Jos talous sittenkin elpyy, nousevat korot ja saman tien myös lainanhoitokulut. Tuntuva korkojen nousu voi lisäksi heilauttaa kuihtuvan kysynnän kautta asuntojen hintoja alas samalla tavalla kuin korkojen lasku on toistaiseksi kysyntää kasvattamalla nostanut hintoja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Palkansaajien reaaliansiot laskivat alkuvuonna – ”Kiky toimii!”

    2. 2

      Lomarahoista pois kolmannes: katso, kuinka leikkuri iskee tuloihin

    3. 3

      Lomarahojen leikkaus kiukuttaa työntekijöitä: ”Ihmisiä ahdistetaan nyt joka taholta”

    4. 4

      Asuntokaupoilla ”13 ensimmäistä sekuntia ratkaisee – ainakin itse miettisin, mikä täällä mättää”

    5. 5

      Joka kolmas nuori asuntovelkainen ei tiedä oman lainansa keskeistä lukua

    6. 6

      BMW:n tuotanto osin pysähtynyt jo kolmessa maassa

    7. 7

      Ruotsin talouskasvu hidastui ja jäi odotuksista

    8. 8

      Saksalaisoikeus päätti: Sony saattaa sittenkin loukata suomalaisen SSH:n patenttia

    9. 9

      Maineikkaan tanssipaikan yrittäjä pelkää pakkohuutokaupan vievän lattian alta – ”Tähän on niin sielunsa antanut”

    10. 10

      EU siunasi Arevan pilkkomisen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lomarahoista pois kolmannes: katso, kuinka leikkuri iskee tuloihin

    2. 2

      Maineikkaan tanssipaikan yrittäjä pelkää pakkohuutokaupan vievän lattian alta – ”Tähän on niin sielunsa antanut”

    3. 3

      Irkut MC-21 teki ensilentonsa – ensimmäinen iso venäläinen matkustajakone sitten Neuvostoliiton hajoamisen

    4. 4

      Työeläkkeelle jäi ennätysmäärä väkeä – keskieläke 1 771 euroa

    5. 5

      BMW:n tuotanto osin pysähtynyt jo kolmessa maassa

    6. 6

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    7. 7

      Asuntokaupoilla ”13 ensimmäistä sekuntia ratkaisee – ainakin itse miettisin, mikä täällä mättää”

    8. 8

      Lomarahojen leikkaus kiukuttaa työntekijöitä: ”Ihmisiä ahdistetaan nyt joka taholta”

    9. 9

      Tesco-yhteistyö laajentaa S-ryhmän valikoimaa – etenkin erityisruokavalioita noudattaville

    10. 10

      Palkansaajien reaaliansiot laskivat alkuvuonna – ”Kiky toimii!”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Professori: Tästä asuntovelallisten riskistä vaietaan Suomessa

    2. 2

      Lomarahoista pois kolmannes: katso, kuinka leikkuri iskee tuloihin

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    5. 5

      Maineikkaan tanssipaikan yrittäjä pelkää pakkohuutokaupan vievän lattian alta – ”Tähän on niin sielunsa antanut”

    6. 6

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    9. 9

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    10. 10

      Johtaja yllättyi Kyösti Kakkosen hyökkäyksestä – toivoo, ettei edusta Suomen yrityskulttuuria

    11. Näytä lisää