Yrityslainarahastoille oma ryhmä

Julkaistu:

Taloussanomien Lauantai-liitteessä julkaisema yhteenveto sijoitusrahastoista uudistuu. Yrityslainoihin sijoittavat rahastot on erotettu omaksi luokakseen, sillä yritys- ja valtionlainojen riskien erot ovat suuret. Aiemmin yrityslainoihin ja valtionlainoihin sijoittavat pitkän koron rahastot ovat olleet samassa ryhmässä.

Yrityslainarahastot sijoittavat varansa yritysten liikkeeseen laskemiin joukkolainoihin. Yrityslainoille maksetaan valtionlainoja korkeampia korkoja, onhan yrityksellä yleensä suurempi riski ajautua maksuvaikeuksiin kuin veroja keräävällä valtiolla.

Viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana yrityslainoihin sijoittavat rahastot ovat tuottaneet erinomaisesti. Kun maailmantalous vuosi sitten näytti synkältä, laskivat osakekurssit voimakkaasti. Tällöin myös yrityslainojen arvot laskivat, sillä sijoittajat pelkäsivät yritysten kyvyn suoriutua veloistaan heikkenevän. Vastineeksi kasvaneesta riskistä he halusivat lainoille korkeamman tuoton.

Kun maailmantalouden näkymät kääntyivät suotuisammiksi, katsoivat sijoittajat yritysten toimintaolosuhteiden parantuneen. Sijoittajien yrityslainoilta vaatima ylituotto valtionlainoihin verrattuna pieneni, ja yrityslainojen arvot nousivat nopeasti.

Yrityslainarahastojen erottaminen omaksi luokakseen on mielekästä juuri niiden riskisyyden vuoksi. Jos talouden näkymät jälleen heikkenevät ja osakekurssit laskevat, laskevat myös yrityslainojen arvot. Yrityslainoissa tällaiset arvonheilahtelut ovat huomattavasti voimakkaampia kuin esimerkiksi euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemissa joukkolainoissa.

Luottoluokittajat yrittävät jatkuvasti arvioida eri yritysten lainojen riskisyyttä. Yrityslainarahaston nimessä termi ”investment grade” tarkoittaa, että rahasto sijoittaa hyvälaatuisiin yrityslainoihin.

Termi ”high yield” tarkoittaa, että rahasto etsii korkeampaa tuottoa sijoittamalla huonolaatuisiin yrityslainoihin. Viime aikoina juuri huonolaatuiset yrityslainat ovat tuottanee parhaiten. Toisinaan high yield -yrityslainoja kutsutaan myös roskalainoiksi.

Jatkuvasta luottoluokitusten tarkkailusta huolimatta joidenkin yhtiöiden lainat räjähtävät sijoittajien silmille. Enronin ja Parmalatin tilinpitoskandaalit tulivat useimmille sijoittajille täydellisinä yllätyksinä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    2. 2

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    3. 3

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    4. 4

      Tuoreet vaalikyselyt nakertavat puntaa – ”Saatamme olla ongelma­vyöhykkeellä”

    5. 5

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    6. 6

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Avolava-autojen omistajat syyttävät General Motorsia päästöhuijauksesta – osake lähti laskuun

    9. 9

      Positiivisen tulosvaroituksen antanut Lehto kovassa vauhdissa pörssissä

    10. 10

      G7-kokous alkaa tänään – Trumpille luvassa epämiellyttäviä keskusteluja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    2. 2

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    3. 3

      Valinnanvapaus ei tuonut ryntäystä yksityislääkäriin – osa valitsi yksityisen vahingossa

    4. 4

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    5. 5

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    6. 6

      Arvaatko, missä nostetaan pieniä ja missä isoja seteleitä? Yhä useammalla pankkiautomaatilla voi myös tallettaa rahaa

    7. 7

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    8. 8

      Kommentti: Ainoa syy työllisyyden nousuun: Jo joka neljäs nainen on osa-aikatöissä

    9. 9

      Erikoiset työttömyysluvut hämmentävät – ”Tämä on tyypillinen ilmiö, kun talous piristyy”

    10. 10

      Taloyhtiö ei voi parvekegrillaukselle käytännössä mitään – Kiinteistöliitto: Älkää edes yrittäkö kieltää sitä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    3. 3

      Delta Auton mekaanikot marssivat ulos – ”Porukalle riitti”

    4. 4

      SK: Kanadalainen kaivosyhtiö jätti miljoonalaskun suomalaisille veronmaksajille – ”Jättivät sotkun meidän hoidettavaksi”

    5. 5

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    6. 6

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    7. 7

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    8. 8

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    9. 9

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    10. 10

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    11. Näytä lisää