Osakemarkkinoista huolestuneiden sijoittajien määrä kasvaa

Julkaistu:

Osakemarkkinoilla vedetään välillä happea. Osakekurssit nousivat varsin tasaisesti vuoden verran, mutta nyt kahden viikon ajan päivämuutokset ovat olleet useimmiten alaspäin. Taustalla vaikuttavat Madridin pommi-iskut sekä Yhdysvaltojen odotettua heikompi työllisyyskehitys.

Sijoittajien luottamus markkinoihin on edelleen korkea, mutta viimeaikaiset tapahtumat ovat kuitenkin heilauttaneet myös tunnetuimpia sijoittajien mielialamittareita.

Oheiset USA:n osakemarkkinoita kuvaavat markkinamielialamittarit näyttävät kuitenkin tunnelmien muuttuneen melko maltillisesti. Selvimmin muutos näkyy sijoittajien optiovalinnoissa. Ylimmässä kuviossa on verrattu myynti- ja osto-optioiden suhdetta. Sijoittajan kiinnostus myyntioptioihin on viime aikoina lisääntynyt suuresti.

Muutos kertoo halusta suojata osakesalkkua sekä lisääntyneestä uskosta markkinoiden laskuun. Tämäkään mittari ei ole kuitenkaan paniikkitasolla. Optioiden käyttö kertoo oikeiden sijoittajien tekemistä oikeista valinnoista. Sen ennustearvo ei silti ole välttämättä häävi. Tätä ja muitakin mielialamittareita suositellaan usein käytettävän käänteisenä.

Käänteiset sijoittajat aloittavat osakkeiden oston, esimerkiksi kun myyntioptioiden määrä ylittää osto-optioiden määrän eli suhdeluku nousee yli yhden.

Eilen ilmestyneessä OKOn markkinakommentissa kiinnitettiin huomiota siihen, että Madridin iskun aiheuttamat vaikutukset luottamusindikaattoreihin ja osakemarkkinoiden volatiliteettiin ovat olleet selvästi pienemmät kuin World Trade Centerin tai vuoden 1998 Yhdysvaltojen suurlähetystöjen iskuissa.

Johdannaiskauppiaiden riskintunto näkyy Vix-indeksin kehityksessä. Vix kuvaa implisiittisen eli ennakoivan volatiliteetin kehitystä S&P 500 -indeksiin sidotuissa johdannaisissa. Kun ennakoiva volatiliteetti nousee, johdannaisten hinnat nousevat. Viimeaikainen indeksin nousu palauttaa tavallaan riskiluvun vasta pidemmän aikavälin normaalitasolle.

Markkinat ovat jo tavallaan tottuneet iskuihin. Toinen vaihtoehto on, että Euroopassa tehty isku ei säikäytä amerikkalaissijoittajia yhtä paljon kuin isku Yhdysvaltoja kohtaan. OKOn kommentissa huomautettiin myös siitä, että ennakoiva volatiliteetti johdannaismarkkinoilla on noussut jo ennen iskuja.

Joidenkin arvioiden mukaan Al-Qaida on pyrkinyt hyödyntämään iskujen jälkeisiä markkinaliikkeitä. Mitään näyttöä tästä ei ole kuitenkaan saatu.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    2. 2

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    3. 3

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    4. 4

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    5. 5

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    6. 6

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    7. 7

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    8. 8

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    9. 9

      Ilmainen porno palaa televisioon

    10. 10

      Suomalaisyrittäjän tuote myy kuin häkä Kiinassa – jopa tuhat 600 euron laitetta päivässä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Oletko lähdössä reissuun? Täällä tankkaat halvimmalla

    2. 2

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    3. 3

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    4. 4

      Ehdotus: Eläkeikä pitäisi nostaa vähintään 70 vuoteen

    5. 5

      Venäjä antoi luvan: Helsingistä saa lentää kolmeen uuteen kohteeseen – Finnair kiinnostunut reiteistä

    6. 6

      Ruotsi-osakkeet paljastavat, miten suomalainen piensijoittaja eroaa norjalaisesta

    7. 7

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    8. 8

      Lukioihin vaaditaan ilmaisia kirjoja – nyt opinnot voivat maksaa jopa 2 600 euroa

    9. 9

      KKO:lta työoikeudellinen ennakkoratkaisu – Yrittäjät: Tämä on erittäin merkittävä linjaus

    10. 10

      Hypo: Asuntojen hinnat nousevat tänä ja ensi vuonna maltillisesti – taustalla ”raju rakentaminen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haluatko eläkkeelle miljonäärinä? Näin paljon sinun pitää säästää joka kuukausi

    2. 2

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    3. 3

      Yle: Ravintolan käsittämätön ”kokeilu” paljastui Lahdessa – kaikilla työntekijöillä palkka 0 euroa

    4. 4

      Jaakko, 36, puski läpi työttömyyden – sitten lykästi: "Tulot ovat aika lailla tuplaantuneet"

    5. 5

      Laivaopas, kirvesmies, pelikoodari... Jättiselvitys: Tällaista työtä Suomesta löytyy nyt

    6. 6

      Liki 60-vuotias sihteeri löysi piilotyöpaikan – viisi vinkkiä täsmähakuun

    7. 7

      Tutkimus vahvisti: suomalainen keksintö auttaa tupakoinnin lopettamisessa – kyselyjä tulvii Suomesta ja maailmalta

    8. 8

      Hypo: Uusi ilmiö uhkaa Suomen asuntomarkkinoilla – nollan asunnon loukku

    9. 9

      Ainutlaatuinen jättipotti: Kirpputorilta 30 vuotta sitten löytynyt ”tekojalokivi” paljastui 26 karaatin timantiksi

    10. 10

      Tällaiset huippuosaajat voivat nyt sanella työehtonsa – ”Haluan kolme päivää vapaata ja 7 000 euroa”

    11. Näytä lisää