Loppuuko dollarin tuki?

Julkaistu:

Japanin valtiovarainministeriö säikytti valuuttamarkkinat alkuviikosta. Valtiovarainministeri Sadakazu Taginaki sanoi tiistaina, ettei Japani aio jatkaa dollarin tukemista loputtomiin. Lausunnon tulkittiin viittaavan Japanin viranomaisten dollarille antaman tuen loppumiseen. Heikko dollari ei enää ole ratkaiseva kysymys Japanin taloudelle.

Dollari on viikon aikana painunut 112 jenin tuntumasta 107 jeniin ja euro 135 jenistä 131 jeniin. Samalla dollari alkaa lähestyä 105 jeniä, alinta arvoaan sitten vuoden 1999 marraskuun. Dollari kävi jo helmikuussa 105 jenin tuntumassa, mutta silloin Japanin keskuspankki tuki sitä valtiovarainministeriön määräyksen mukaisesti. Keskuspankki käytti dollarin tukemiseen tammi–helmikuun aikana yhteensä 10 000 miljardia jeniä, eli noin puolet koko viime vuoden tukioperaatioiden määrästä.

Japanin parlamentti myönsi jokin aika sitten valtiovarainministeriölle 40 000 miljardia jeniä lisävaroja käytettäväksi tukiostoihin huhtikuussa alkavana tilivuonna. Uutinen lisämäärärahoista ehti jo heikentää jeniä maaliskuun alkupäivinä.

Valtiovarainministeriön äkkikäännös yllätti valuuttamarkkinat, jotka luottivat Japanin viranomaisten loputtomaan haluun tukea maan vientiä dollariostoin. Japanin viennin lisäksi keskuspankin dollariostot ovat tukeneet koko Yhdysvaltojen taloutta, koska ne ovat hillinneet Yhdysvaltojen korkojen nousupaineita. Yhdysvaltojen keskuspankin tilastojen mukaan ulkomaiset sijoittajat ovat vuoden 2002 alusta lukien ostaneet liittovaltion velkasitoumuksia noin 500 miljardin dollarin arvosta. Tästä määrästä noin 300 miljardia on mennyt japanilaisten sijoittajien ja varsinkin keskuspankin salkkuihin.

Japanilaisten ostot ovat osaltaan auttaneet Yhdysvaltojen kymmenen vuoden viitelainan tuottoa pysymään 3,8 prosentin tienoilla, kun Deutsche Bank arveli jonkin aika sitten talouden kasvulukujen ja budjettialijäämän perusteella kohtuutasoksi noin viisi prosenttia. Omien julkilausumiensa mukaan Japanin hallitus tuki dollaria vaimentaakseen liiallisten valuuttakurssimuutosten maalimantalouteen aiheuttamia häiriöitä. Valuuttamarkkinat tulkitsivat tämän merkitsevän tukea Japanin vientivetoiselle talouskasvulle.

Tuoreimmat tiedot Japanin taloudesta kertovat kotimaan markkinoiden olevan pääsemässä vauhtiin yritysten investointien ja yksityisen kulutuksen piristyessä, mikä vähentää viennin merkitystä talouden kokonaiskasvulle. Heikompi dollari ei myöskään ole entisenlainen uhka viennille. Talouslehti Nihon Keizai Shimbun kertoi jokin aika sitten Japanin vientiyritysten kannattavuuden säilyvän, mikäli dollari maksaa huhtikuussa alkavan uuden tilivuoden aikana keskimäärin 100–105 jeniä.

Heikompi dollarin ei myöskään ole yksinomaan vahingoksi Japanin viennille. Se parantaa japanialisyritysten Kiinaan siirtämän tuotannon kannattavuutta ja tekee Kiinassa valmistetuista tuotteista entistä edullisempia esimerkiksi Euroopan markkinoiden näkökulmasta. Juanin kiinteän dollarikytköksen ansiosta kurssimuutokset eivät vaikuta Kiinassa Yhdysvaltojen markkinoita varten tuotettujen vientitarvikkeiden menekkiin.

Japanin oman talouden toipumisen oireet antavat sille siis syyn lopettaa dollarin jatkuva tukeminen. Jenin hienoinen vahvistuminen ei ole Japanille enää kohtalonkysymys, vaan pikemminkin se hillitsee kotimarkkinoiden orastavan tointumisen aiheuttamia koronnostopaineita.

Japanin tukiostojen voimakas väheneminen merkitsee entistä epävarmempia aikoja dollarille ja eurolle ja Yhdysvaltojen korkojen nousupaineiden voimistumista entisestään. Samalla lisääntyy myös Yhdysvaltojen kaupan, pääomaliikkeiden tai valuuttakurssiliikkeiden vapautta säätelevien toimien todennäköisyys.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    5. 5

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    6. 6

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    7. 7

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    8. 8

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    9. 9

      Alko saa uuden toimitusjohtajan Snellman Groupista – palkka 28 500 euroa

    10. 10

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    5. 5

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    6. 6

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    7. 7

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    8. 8

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    9. 9

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    10. 10

      Kommentti: Sukupolvien tuloerot paljastavat myrkyllisen yhtälön – Suomi on matkalla kohti konkurssia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    3. 3

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    4. 4

      Matka Espanjaan avasi silmät: Harri, 28, kasvattaa omaisuuttaan arjen säästökikoilla ja etenee kohti unelmaa

    5. 5

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    6. 6

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    9. 9

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    10. 10

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    11. Näytä lisää