Valuuttakurssiriski vaanii sijoittajaa

Julkaistu:

Euron arvon alamäki on ollut odottamattoman voimakas, mutta jossain vaiheessa sen arvo todennäköisesti tulee vastaavasti vahvistumaan.

Euron vahvistuminen toteuttaisi osake- ja korkomarkkinoilla piilevän valuuttakurssiriskin.

Euron kurssi suhteessa Yhdysvaltain dollariin on heikentynyt vuoden alusta noin 17 prosenttia. Pudotus on ollut voimakasta varsinkin aivan viime viikkoina.

Vientiteollisuus hyötyy heikosta eurosta. Euroalueen ulkopuolelle tuotteitaan vievien yritysten katteet kasvavat, kun esimerkiksi dollareilla maksavien asiakkaiden ostosten arvo euroina onkin noussut. Tämän vuoksi euron heikentyminen on tukenut suomalaisten metsäteolli-suusyritysten osakekursseja.

Samasta syystä euron nopea voimistuminen voi aiheuttaa metsäteollisuuden osakkeissa kurssilaskua. Euroissa laskuttavat vientiyritykset sen sijaan hyötyisivät euron vahvistumisesta.

Meritan osakkeiden muututtua Nordic Baltic Holdingin osaketalletustodistuksiksi muuttui osake käytännössä ruotsalaiseksi. Esimerkiksi päätökset osingoista lyödään lukkoon kruunumääräisinä. Euron vahvistuminen suhteessa kruunuun pienentäisi suomalaisten saaman osingon arvoa.

Suurin valuuttakurssiriski sisältyy euroalueen ulkopuolelle tehtyihin sijoituksiin. Yhdysvaltalaisten osakkeiden arvot euroissa ovat luonnollisesti nousseet euron heikentyessä, mikä on kaunistanut esimerkiksi Yhdysvaltoihin sijoittavien rahastojen tämän vuoden tuottoja.

Nykyään valtaosa Suomessa myytävistä rahastoista noteerataan euroissa. Rahaston noteerausvaluutan ei pidä antaa hämätä, sillä rahaston valuuttakurssiriskin ratkaisee se, missä valuutoissa noteerattaviin arvopapereihin rahasto on varansa sijoittanut.

Monilla rahastoyhtiöillä on sekä euroalueelle että laajemmalle Eta-alueelle sijoittavia rahastoja. Euroalueelle sijoittavat rahastot eivät suomalaisen sijoittajan kannalta sisällä valuuttakurssiriskiä, mutta laajempaan Eurooppaan sijoittavat sisältävät.

Eta-alueella Ison-Britannian ja Sveitsin pörssien painoarvo nousee huomattavaksi, minkä vuoksi monilla rahastoilla on huomattavia omistuksia näissä pörsseissä. Euron vahvistuessa Englannin punnassa tai Sveitsin frangissa noteerattavien osakkeiden euroarvo laskee.

Yleistäen voi valuuttakurssiriskin sanoa olevan osakesijoituksissa vähemmän merkittävä kuin korkosijoituksissa. Hiukankin pidemmällä aikavälillä yrityskohtainen tuloksentekokyky on merkittävämpi tekijä osakkeen kurssikehityksessä.

Korkorahastojen tuottovertailun perusteella euroalueen ulkopuolelle sijoittavat pitkän koron rahastot saattavat näyttää houkuttelevilta sijoituskohteilta. Mutta suuri osa niiden tuotosta perustuu juuri euron heikkenemiseen suhteessa muihin päävaluuttoihin. Jos euro vahvistuisi vuoden vaihteen tasolle, romauttaisi se näiden rahastojen tuottoluvut.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    2. 2

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    3. 3

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    4. 4

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    5. 5

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    6. 6

      Onko Nordean tulo riski? Jyrki Katainen: EU:n talletus­suojakysymys näyttäytyy Suomessa toisessa valossa

    7. 7

      Suomalaisperheet säästävät entistä vähemmän – ”Eletään yli tulojen, muttei sentään yli varojen”

    8. 8

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    9. 9

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    10. 10

      Kun Nordea tulee, miten käy talletussuojan?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    3. 3

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Valmetin tehtaalla 370 työntekijää lakkoon – johtaja: sain listan vaatimuksia

    6. 6

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    7. 7

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    8. 8

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    9. 9

      Suomalaisperheet säästävät entistä vähemmän – ”Eletään yli tulojen, muttei sentään yli varojen”

    10. 10

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää