Investointipankit laskevat osakesuosituksiaan

Julkaistu:

Kansainväliset investointipankit korostavat ensi vuoden pörssikehityksen uhkatekijöitä
Kansainväliset investointipankit suosittelevat osakesijoitusten vähentämistä ensi vuoden alussa. Erityisesti loppusyksystä kuumentunut teknologiasektori arvioidaan yliarvostetuksi.

Taloussanomien haastattelemasta neljästä kansainvälisestä investointipankista kolme on laskemassa osakkeiden painoarvoa salkussaan.

Esimerkiksi amerikkalainen Lehman Brothers laskee osakkeiden painoa suositussalkussaan viidellä prosentilla. Salkun osakepaino on jatkossa 50 prosenttia suhteessa markkina-arvoilla painotettuun 60 prosentin viitearvoon.

Suurien investointipankkien salkkupainotuksia seurataan markkinoilla tarkkaan, sillä niiden arvioidaan heijastuvan hyvin osakkeiden hintoihin.

-Osakkeiden yliarvostus ja nousevat lyhyet korot antavat viitteitä siitä, että vuonna 2000 maailman osakemarkkinat pärjäävät huonommin muihin sijoituskohteisiin verrattuna, Lehman Brothersin osakestrategi Joe Rooney pohtii pankin tuoreessa tutkimuksessa.

Ensi vuoden markkinakehitystä varjostaa etenkin odotukset keskuspankkien koronnostoista. Sekä Euroopan että Yhdysvaltain keskuspankkien ennustetaan kiristävän rahapolitiikkaa inflaatiopaineiden torjumiseksi.

-Korkojen nousu lisää taloudellista epävakautta. Korkoriskit kasvavat erityisesti siinä vaiheessa, kun Yhdysvaltain talouskehitys johtaa työvoimapulaan, Rooney varoittaa.

Lyhyiden korkojen nousu suhteessa pitkiin korkoihin syö ensisijaisesti pankki- ja rahoitusalan sekä suhdanneherkkien osakkeiden arvoja.

Teknologia avainasemassa

Maailman osakemarkkinoiden kannalta on keskeisintä, miten teknologiaosakkeiden hintakehitys jatkuu vuonna 2000. Sijoittajien mielestä ala on selkeästi yliarvostettu, vaikka tulosnäkymiä pidetään edelleen hyvinä.

-Laskemme teknologiasektorin suosituspainoa viime kuukausien vahvan nousun takia, vaikka samanaikaisesti olemme optimistisia koko sektorin tulevaisuudennäkymistä, arvioi Leo Luigi, ABN Amron omaisuudenhoidon salkunhoitaja.

Myös Lehman Brothers vähentää sijoituksiaan teknologiaosakkeista.

-Teknologia- ja telekommunikaatiosektorin voittomarginaalit ja tulojen arvioidut kasvuvauhdit ovat selvästi parantuneet. Kuitenkin viimeaikainen arvonnousu suhteessa koko osakemarkkinaan on ollut niin huimaa, että olemme tulevaisuuden suhteen paljon aikaisempaa varovaisempia, Rooney arvioi.

Poikkeuksen trendiin tekee saksalainen Commerzbank, joka aikoo lisätä teknologiaosakkeiden painoa salkussaan. Pankin salkunhoitaja Patrik Schmidtke uskoo teknologian ja erityisesti tietoliikenne sekä internet-osakkeiden toiseen tulemiseen ensi vuonna.

Ensi vuodelle ennustetaan 6-10 prosentin nousua

Riskeistä huolimatta investointipankkiirit uskovat maailman osakemarkkinoiden nousevan keskimäärin 6-10 prosenttia ensi vuonna. Mutta optimistisimmatkaan ennustajat eivät usko kuluneen vuoden kaltaiseen nousuun. Harva tosin uskoi näin rajuun nousuun myöskään vuosi sitten.

Maailman osakemarkkinoita tahdittava New Yorkin pörssin Dow Jones -indeksi on tänä vuonna kivunnut yli 20 prosenttia, S&P 500 -indeksi lähes 20 ja teknologiavetoinen Nasdaq noin 80 prosenttia.

Helsingin pörssin Hex-yleisindeksi on noussut ennätykselliset 150 prosenttia, mikä on maailman nousuennätys.

Enemmistö sijoittajista sanoo ensi vuonna suosivansa Euroopan osakemarkkinoita.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Asutko keskimääräistä leveämmin? Katso kotikuntasi asuntojen keskikoko – alueelliset erot valtavia

    2. 2

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    3. 3

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    4. 4

      Suomen suurimman pankin johtoon nousee intohimoinen suunnistaja ja tuloksia vaativa ”villasukkamies”

    5. 5

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    6. 6

      Onko Nordean tulo riski? Jyrki Katainen: EU:n talletus­suojakysymys näyttäytyy Suomessa toisessa valossa

    7. 7

      Suomalaisperheet säästävät entistä vähemmän – ”Eletään yli tulojen, muttei sentään yli varojen”

    8. 8

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    9. 9

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    10. 10

      Kun Nordea tulee, miten käy talletussuojan?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    3. 3

      Kommentti: Suomen kilpailukykyä ei tuhonnut Sari Sairaanhoitaja – näin syntyi myytti holtittomista palkankorotuksista

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Valmetin tehtaalla 370 työntekijää lakkoon – johtaja: sain listan vaatimuksia

    6. 6

      Kiinalaisturistit himoitsevat Suomesta meripihkaa – ”Ostavat joskus yli 10 000 eurolla”

    7. 7

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    8. 8

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    9. 9

      Suomalaisperheet säästävät entistä vähemmän – ”Eletään yli tulojen, muttei sentään yli varojen”

    10. 10

      15 maakunnan jättilista: Katso, onko sinulle töitä kotiseudullasi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    3. 3

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    4. 4

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    5. 5

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    6. 6

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    7. 7

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    8. 8

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    9. 9

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    10. 10

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    11. Näytä lisää