Osakkeiden ja rahastojen tuottoon liittyy aina riski

Julkaistu:

Taloussanomat alkaa julkistaa riskitietoja osakkeista ja rahastoista markkinasivuillaan tänään. Tarkoituksena on kertoa lukijoille, miten Hex-portfolioindeksin muutos vaikuttaa kyseisiin arvopapereihin. Laskennassa käytetään markkinabeetaa ja viivekorjattua beetaa, jonka ovat kehittäneet Helsingin Kauppakorkean professori Teppo Martikainen ja Oulun Yliopiston professori Juha-Pekka Kallunki.

Osakkeiden ja rahastojen beetat kertovat Suomen markkinoiden muutoksen vaikutuksen yksittäiseen arvopaperiin.

Jos arvopaperin beeta on 0,7, portfolioindeksin yhden prosentin nousu nostaa arvopaperin kurssia keskimäärin 0,7 prosenttia. Jos beeta on negatiivinen, käytetään käänteistä logiikkaa. Jos beeta-arvo on miinus yksi, laskee arvopaperin kurssi prosentin markkinoiden noustessa yhden prosentin. Toisaalta arvopaperin kurssi nousee yhden prosentin, jos markkinaindeksi laskee saman verran.

Euron käyttöönoton piti vähentää eurooppalaisten ja pohjoisamerikkalaisten osakeindeksien vaihteluiden samankaltaisuutta, korrelaatiota. Uskottiin, että Euroopan sisäisen kaupankäynnin lisääntymisen myötä Euroopan osakemarkkinatkin tulisivat itsenäisemmiksi Pohjois-Amerikan vaikutuksilta. Toisin kävi.

Opstockin tutkimusjohtajan Risto Murron mukaan korrelaatio on nyt vuosikymmenen korkeimmalla tasolla. Mitä suuremmiksi eurooppalaiset yritykset kasvavat sitä todennäköisempää on, että niiden kurssia ohjaavat samat tekijät kuin suuria yhdysvaltalaisia yrityksiä. Yritysten globalisoituminen tarkoittaa sijoittajateemojenkin globalisoitumista.

Taloussanomat laskee rahastoille kahta riskitunnuslukua eli markkinabeetaa ja viivekorjattua beetaa. Markkinabeeta ottaa huomioon arvopaperin hinnan ja indeksin arvon muutokset samalta päivältä. Tämä laskentamalli on yleisessä käytössä ja siksi mainittu rahastoille.

Viivekorjattu beeta vertaa taas arvopaperin tuoretta päivämuutosta neljä päivää aiempaan indeksimuutokseen. Teppo Martikaisen ja Juha-Pekka Kallungin tutkimusten mukaan viivekorjattu beeta on näistä kahdesta mallista tarkempi, koska se ottaa huomioon myös vähäisen kaupankäynnin aiheuttamat vääristymät markkinabeetassa.

Osakkeille sen sijaan lasketaan vain viivekorjattua beetaa markkinasivuilla.

Startel/Taloussanomat laskee osakkeiden ja rahastojen riskimittarit joka perjantai, joskin tietoja julkaistaan lehden jokaisena ilmestymispäivänä. Tunnuslukuja voi lukea jatkossa myös Taloussanomien ja Startelin (www.startel.fi) internetsivuilta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    2. 2

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    5. 5

      ”Hän sanoi hinnan ja ajattelin, että ei helkkari” – välittäjän arvio talosta järkytti Pakarisen pariskuntaa

    6. 6

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    7. 7

      Miksi mökistä yritetään kiskoa ylihintaa? ”Monet joutuvat luopumaan itselleen rakkaasta mökistä”

    8. 8

      Päiväkodeissa tehdään töitä pienellä palkalla – lastenhoitaja HS:lle: ”Jotkut joutuvat tekemään keikkatöitä”

    9. 9

      Toivoton yhtälö koskettaa yhä useampaa – puolella miljoonalla suomalaisella vaikeuksia selvitä kotinsa remontista

    10. 10

      Tutkimus: Nuorten työkyvyttömien eläke jää matalaksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    2. 2

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    5. 5

      VM: Hallituksen budjetti leikkaa pienituloisilta 37 euroa ja antaa hyvätuloisille 400 lisää – näin se tapahtuu

    6. 6

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    7. 7

      Päiväkodeissa tehdään töitä pienellä palkalla – lastenhoitaja HS:lle: ”Jotkut joutuvat tekemään keikkatöitä”

    8. 8

      Kaupankäynti Fortumin osakkeella keskeytetty – Bloomberg: aikoo tehdä tarjouksen energiayhtiö Uniperista

    9. 9

      Jan Hurrin näkökulma: Saksa ja Ranska haluavat erilaisen EU:n kuin Suomi

    10. 10

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Lähihoitaja nipistää palkastaan 1 000 €/kk lapsille ja säästöön – näin se käy

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      5 erilaista säästäjää kertoo: Näin sijoittaisin 100 €/kk ja 500 € kerralla

    4. 4

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    5. 5

      Synkkä tutkimus suomalaisesta työelämästä: Jo 25 000 nuorta eläkkeellä

    6. 6

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    7. 7

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    8. 8

      84-vuotias savolaissijoittaja lahjoitti koko 4,3 miljoonan euron salkkunsa norppien suojeluun – luksuselämä ei kiehtonut

    9. 9

      Nordea tiedusteli erikoisella kirjeellä poliittista vaikutusvaltaa – epäilevä Tuomo, 75, ei aio vastata

    10. 10

      Seppälän konkurssimyynti alkoi aamulla – ”Jotenkin arvasi, että näin tässä lopulta käy”

    11. Näytä lisää