DOLLARIN VAHVISTUMINEN LIEVITTÄÄ TULOSAHDINKOA

Suomalainen raskas vientiteollisuus hyötyy euron alamäestä
Koko euron olemassaolon ajan jatkunut dollarin vahvistuminen euroon nähden tuo huononevien tulosten kanssa painivalle suomalaiselle raskaalle teollisuudelle tervetulleen piristysruiskeen. Jos dollari kestää vahvistuneella tasollaan, on suomalaisen teollisuuden vuositulos karkeasti arvioiden miljardi markkaa parempi kuin miltä se viime lokakuun dollarikurssilla näytti.

Suomen teollisuuden enemmistön tulos kääntyi jo viime vuoden lopulla reippaaseen laskuun ja kuluvan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä useimmat yritykset tekevät roimasti huonompia tuloksia kuin viime vuonna. Heikosta alkuvuoden tuloksesta kertoi eilen Santasalo-JOT ja tappiosta varoitti Valmet-Rauma. Dollarin vahvistuminen on siis tullut enemmän kuin tarpeeseen.

Syklisen metsä- ja metalliteollisuuden alamäen katkeamiseen on viime aikoina virinnyt usko ainakin osakemarkkinoilla: perusteollisuuden kurssit ovat nousseet.

Osastopäällikkö Pekka Tsupari Teollisuuden ja työnantajain keskusliitosta laskee, että dollarin 10 prosentin vahvistuminen parantaa teollisuuden kilpailukykyä yhden prosentin.Yhden prosentin kilpailukyvyn parantuminen nostaa Tsuparin laskelmien mukaan teollisuuden yhteistulosta noin miljardilla. Laskelmassa on huomioitu vientitulojen, tuontipanos- ja valuuttalainakustannusten muutokset.

Etu jakautuu epätasaisesti

Dollarietu jakautuu hyvin epätasaisesti. Suurin yksittäinen hyötyjä lienee Outokumpu. Outokumpu on yksi harvoista yrityksistä, jotka kertovat itse valuuttaherkkyyden eli sen, kuinka paljon valuutan kurssimuutos vaikuttaa tulokseen.

Dollarin vahvistuminen 10 prosenttia parantaa vuositasolla Outokummun liikevoittoa peräti 400 miljoonaa markkaa, jos suojausten vaikutusta ei oteta huomioon. Outokummun tulosta nostavat valuuttamuutosten lisäksi metallien hinnat, jotka ovat vihdoin kääntyneet nousuun. Viime vuonna tekemiensä isojen metallivarastojen arvonalennusten vastapainoksi Outokumpu voi tänä vuonna kirjata varastovoittoja.

Perusmetallin lisäksi metsäteollisuus jää selvästi voiton puolelle dollarin vahvistumisesta. Sen sijaan esimerkiksi Nokian tuloksessa vaikutus lienee vähäinen. Sen arvioiminen yrityksen ulkopuolelta on tosin melko vaikeaa, eikä Nokia itse ole julkistanut rautalankamallia valuuttakurssien vaikutuksesta tulokseensa.

Outokummun apulaisjohtaja Vesa-Pekka Takalan mukaan erilaiset suojaustavat vaikuttavat eri tavoin vientiyrityksen tulokseen ja kassavirtaan.

Jos vientiyritys suojaa valuuttasaatavansa pitkäaikaisilla valuuttalainoilla, dollarin vahvistuminen kasvattaa täydellä painollaan yrityksen kassavirtaa, mutta tuloslaskelmassa valuuttalainan realisoitumaton tappio eliminoi kurssimuutoksesta syntyneen voiton.

Jos yritys on suojannut valuuttasaatavansa terminoimalla, kumoaa termiinisopimus myös kurssimuutoksen kassavirtavaikutuksen. Terminoinnissa yritys lyö etukäteen lukkoon valuuttakurssin tason, jolla sovittu kauppa toteutuu.

Jos kurssimuutos jää pysyväksi, muuttuu myös katetaso pysyvästi eivätkä suojaukset enää syö kurssimuutoksen tulosvaikutusta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    7. 7

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    8. 8

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    9. 9

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    10. 10

      Etla: Tasa-arvo-ongelmat alkavat heti työurien alusta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    4. 4

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    5. 5

      Stockmann päästää asiakkaat katolle – vanhasta tupakkapaikasta tehdään hulppea terassi

    6. 6

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    7. 7

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    8. 8

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    9. 9

      Tällainen on Helsinki-Vantaan lentoaseman uusi ”sauna-bussi”

    10. 10

      Euroja on enemmän kuin ikinä – jos summa olisi Suomella, valtion rahoitus olisi turvattu vuosisadoiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    5. 5

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    6. 6

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    7. 7

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    8. 8

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    9. 9

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    10. 10

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    11. Näytä lisää