OMAISUUDENSUOJA HOUKUTTELEE SIJOITTAJIA SIIRTYMÄTALOUKSIIN

Suomalaiset suuryritykset selvinneet kilpailijoitaan paremmin Venäjällä
Suomalaiset suuryritykset ovat olleet erittäin varovaisia suorissa tuotannollisissa sijoituksissaan Euroopan siirtymätalousmaihin. Suurin osa suorista sijoituksista suuntautuu yhä EU-alueelle. Suomen Pankin tuoreimman tilaston mukaan EU-maihin menee lähes 70 prosenttia sijoituksista ja vain alle kuusi prosenttia suuntautuu Itä-Eurooppaan.

Varovaisuus on ollut onni, sillä monet ulkomaiset yritykset ovat jääneet nuolemaan näppejään Venäjän viime syksynä kärjistyneen kriisin jälkeen. Esimerkiksi eurooppalaiset pankit ovat tehneet suuria luottotappioita Venäjällä.

Suorat sijoitukset ovat Suomessa suuryritysten alaa, sillä yli 80 prosenttia kaikista ulkomaisista sijoituksista on 30 suurimman yrityksen tekemiä.

-Tämän vuosikymmenen alkupuolella ainoastaan parikymmentä suomalaista suuryritystä oli tehnyt suoria tuotannollisia sijoituksia Itä-Eurooppaan. Näistä suurin osa suuntautui siirtymävaiheessaan pidemmälle edenneisiin Visegrád-maihin, erityisesti Puolaan ja Unkariin, selvittää Merita Pankkiiriliikkeen sijoitusanalyytikko Julianna Borsos-Torstila väitöskirjassaan.

Visegrád-maihin kuuluvat Puola, Unkari, T?ekki ja Slovakia. Maat solmivat vapaakauppasopimuksen Visegrádin kaupungissa, mistä syystä niitä kutsutaan kyseisellä nimellä. Borsos-Torstila, 28, on ollut perustamassa Meritaan Baltian osakemarkkinoiden analyysiin keskittyvää yksikköä. Nuoresta iästään huolimatta hän on Itä-Euroopan tuntijana jo konkari, sillä hän on perehtynyt aiheeseen jo useita vuosia muun muassa Elinkeinoelämän Tutkimuslaitoksessa. Hän on ollut myös asiantuntijana OECD:ssä ja Maailmanpankissa. Vuosina 1996-1997 hän työskenteli tutkijana London Business Schoolissa.

Perjantaina Borsos-Torstila puolusti Helsingin kauppakorkeakoululla väitöskirjaansa, jonka aiheena on ´Suomalaisten suuryritysten suorien sijoitusten määräävät tekijät siirtymätalousmaissa´.

Lainsäädäntö tärkein tekijä

-Keskeisin tutkimustulos on, että siirtymätalousvaihe kullakin kohdealueella määrää pitkälle sen, kuinka paljon suoria sijoituksia suuntautuu alueelle. Tämä on itseään ruokkiva kehitys, eli talouden liberalisoinnissa pidemmälle ehtineet maat myös onnistuvat houkuttelemaan lisää ulkomaisia suoria sijoituksia, mikä puolestaan edistää edelleen menestymistä tiellä kohti markkinataloutta, Borsos-Torstila kertoo.

Myös poliittis-historiallinen tausta on merkittävä tekijä sijoitusten saamisessa.

-Tämä näkyy Visegrád-maiden suurimpana osuutensa kokonaissijoituksista, kun taas IVY-maiden eli entisten Neuvostoliiton maiden osuus on vaatimaton, väittelijä vertaa.

Syynä on se, että Visegrád-mailla on ollut muihin siirtymätalousmaihin verrattuna selvästi pisimmälle ehtinyt institutionaalinen perusta ja kehittynein lainsäädäntö. Sataprosenttinen omaisuuden suoja ja mahdollisuus täyteen omaisuuden kontrolliin ovat keskeisiä vaatimuksia sijoittajille.

Koska Baltian maat avautuivat vasta myöhemmin ulkomaiselle pääomalle, ne ovat suorilla sijoituksilla mitattuna jäljessä Visegrád-maista. Tosin kokoonsa nähden Baltian maat ovat pärjänneet hyvin kilpailussa sijoittajien kiinnostuksesta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    2. 2

      Alkaako Suomessa pyöriä kaljatakseja? Ministeriö: Tätä se edellyttäisi

    3. 3

      Lehto Groupin merkittävät omistajat aikovat myydä osakkeitaan

    4. 4

      Kreikka yllätti: talous kääntyi reippaasti ylijäämäiseksi

    5. 5

      Macronin menestys sai Euroopan pörssit huokaisemaan helpotuksesta

    6. 6

      Ruotsalais-suomalainen teräsyhtiö sponsoroi Trumpin virkaanastujaisia – ”ei ota kantaa politiikkaan”

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Suosituslaskut painoivat Nestettä, Evli kiipesi

    9. 9

      Ministeriö: Alkoholilaki menee uusiksi hovioikeuden Alkotaxi-päätöksen takia

    10. 10

      Olisiko useampi Siwa tai Valintatalo voinut mennä kaupaksi? ”Kykeneviä ostajia ei ollut”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    2. 2

      Alkaako Suomessa pyöriä kaljatakseja? Ministeriö: Tätä se edellyttäisi

    3. 3

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    4. 4

      Lehto Groupin merkittävät omistajat aikovat myydä osakkeitaan

    5. 5

      Ministeriö: Alkoholilaki menee uusiksi hovioikeuden Alkotaxi-päätöksen takia

    6. 6

      Hovioikeus: Mietojen alkoholijuomien kotiinkuljetusta ei voinut kieltää

    7. 7

      ”Toiselle loppusiivoukseksi riittää, että imuroi huoneen keskeltä”

    8. 8

      Kreikka yllätti: talous kääntyi reippaasti ylijäämäiseksi

    9. 9

      Pelot helpottivat – kulta halpeni vauhdilla

    10. 10

      Pääekonomisti: Ranskan päätöksillä paljon väliä suomalaisille

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Pankkia vaihtamalla voi säästää yli tuhat euroa vuodessa

    2. 2

      Ruotsissa kokeiltiin 6 tunnin työpäivää täydellä palkalla – näin kävi rahanmenon

    3. 3

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    4. 4

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    5. 5

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    6. 6

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    7. 7

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    8. 8

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    9. 9

      Talo sai kuntotarkastajalta puhtaat paperit – kauppojen jälkeen synkät epäilykset heräsivät

    10. 10

      1500 ihmistä aikoo lakkoilla torstaina – ”Haluamme lähettää viestin hallitukselle, että tämä ei käy”

    11. Näytä lisää