KÄTEINEN ON DEFLAATIOAJAN KUNINGAS

Julkaistu:

Maailman talouskehitystä vaivaava deflaatio on vähitellen jo virallisestikin havaittu. Japani on ollut deflaatiossa jo joitakin vuosia, ja euroalueen inflaatio lähestyy nollaa. Mittausteknisistä syistä yhden prosentin inflaatiovauhtia pidetään merkkinä vakaasta hintatasosta.

Brittiläinen talouslehti The Economist käsitteli viime viikolla deflaatiota sekä pääkirjoituksessaan että analyysissä. Lehden johtopäätös oli, että Japanin lama, euroalueen ja Yhdysvaltojen hidastuva kasvu sekä Aasian talousromahdus saattavat yhdessä kääntää maailmantalouden deflaatiokierteeseen, mikäli euroalueen rahapolitiikkaa ei kevennetä.

The Economist kehottikin Saksan kevennystä vaativaa valtiovarainministeriä Oskar Lafontainea sulkemaan suunsa: ulkopuolisten kehotukset toimia ovat varmin tapa pitää EKP toimettomana.

Deflaatioaikoina sijoittaminen on vielä vaikeampaa kuin normaalioloissa. Nousukaudella osakekursseista saa yleensä mukavasti tuottoa, kunhan hajauttaa yritys- ja toimialakohtaiset riskit. Korkosijoitusten nimellistuotot kehittyvät mukavasti talouden kasvaessa ja inflaation nostaessa korkotasoa. Pidempien korkosijoitusten arvoa korkojen nousu tosin syö, mutta inflaatio kompensoituu sijoituksilta vaadittavana korkeampana nimelliskorkona.

Deflaation aikana tilanne muuttuu: laskeva kulutus ja taloudellisen toiminnan hidastuminen vähentävät tuotteiden menekkiä ja syövät yritysten tuloksia.

Reaalikorkotaso nousee, mikä antaa korkosijoituksille mukavaa tuottoa huolimatta matalista nimelliskoroista, mutta heikentää velallisten maksukykyä. Perinteisen inflaatiosuojan, kullan, hinta on alamaissa inflaation käännyttyä negatiiviseksi, ja raaka-aineiden hinnat laskevat kysynnän vähäisyyden vuoksi. Lyhyesti sanottuna: deflaatio alentaa kaikkien sijoitusmuotojen tuottoja.

Jotkut osakkeet pitävät kuitenkin deflaatiossakin pintansa. Vähävelkaiset yritykset, joiden toimiala kuuluu kansantalouden perustoimintoihin, kuten esimerkiksi päi

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    2. 2

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    3. 3

      Ihottumaa, kutinaa ja väsymystä – lentoyhtiön univormut liitettiin outoihin vaivoihin

    4. 4

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    5. 5

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    6. 6

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    7. 7

      "Maailman tehokkain" bitcoin-louhimo esillä: 1600 euron kortti jauhoi päivässä 12 euroa

    8. 8

      Kun Venäjä-pakote alkoi polttaa lännen sormia

    9. 9

      Globaali autoilmiö on jättipotti suomalaisyritykselle – isot rekrytoinnit alkavat ensi vuoden puolella

    10. 10

      Tällaista tuntipalkkaa eri töissä saadaan – katso 200 ammatin lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    2. 2

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    3. 3

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    6. 6

      Kesäbensan hinta putosi 7 vuoden pohjiin – listasimme halvimmat asemat

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Ihottumaa, kutinaa ja väsymystä – lentoyhtiön univormut liitettiin outoihin vaivoihin

    9. 9

      Melske Uberissa yltyy – hallituksesta lähti pitkäaikainen jäsen

    10. 10

      Jopa miljardin dollarin kaupat – George Clooney myi tequilansa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    3. 3

      Matka Espanjaan avasi silmät: Harri, 28, kasvattaa omaisuuttaan arjen säästökikoilla ja etenee kohti unelmaa

    4. 4

      Hobby Hallista tehty paljon ilmoituksia kilpailu- ja kuluttajavirastolle – toimitusjohtaja myöntää ongelmat

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Kovatuloisimpaan kymmenykseen pääsee 4 968 euron tuloilla – onko se paljon vai vähän?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    11. Näytä lisää