RISKI ON TERVE KANNUSTIN

Vennamo-kohun myötä kysymys johdon kannustimista on tullut jälleen ajankohtaiseksi. Matti Aura puolusti Pekka Vennamon mahdollisuutta merkitä kaikki varaamansa Soneran osakkeet sillä, että osakeomistus sitouttaa pääjohtajan yritykseen.

Vennamo toimi jopa esimerkillisesti. Omistajan kannalta johtajan omilla rahoilla ostetut osakkeet ovat parempi kannustin kuin osakeoptio. Osakeomistus on todellista sitoutumista, kun taas optiomerkintä vain puolittaista sitoutumista, josta saattaa olla jopa haittaa omistajalle.

Ajatus optiokannustimen takana on rinnastaa johtajan ja omistajan etu . Omistajan etu on ennen kaikkea osakeomistuksen arvon kohoaminen. Optiojärjestelyllä tämä tulee myös johtajan eduksi.

Optioita merkinneen johtajan etu ei kuitenkaan ole sama kuin kuin omistajan. Johtaja ei nimittäin merkitse optioiden mukana omistamisen varjopuolta: riskiä omistuksen arvon laskusta. Optiojärjestelyssä on pelkästään porkkana. Keppi puuttuu.

Riski oman rahan menettämisestä on yksi terveimmistä asioista taloudessa ja mainio kannustin oikeisiin päätöksiin. Johtajalle annettu suurien rahojen ansaitsemismahdollisuus ilman henkilökohtaista taloudellista riskiä vaikuttaa sen sijaan arveluttavalta.

Optiojärjestelyn mahdollinen jättipotti saattaa ajaa johtajan ajattelemaan lyhytjänteisesti pelkästään osakkeen kurssin nousua keinoista ja riskeistä piittaamatta. Logiikka op- tiojärjestelyn takana viittaa siihen, että tähän on mahdollisuus. Ajatuksenahan on, että johtajan keskeisin motivoija on raha.

Optio-osakkeiden lunastamiseen ja myymiseen liittyy myös varjopuoli. Nälkäinen koira on paras pyynnissä. Optiomiljonääriä voi olla vaikea motivoida uusiin huippuponnistuksiin edes uusien optioiden avulla. Varmistettu taloudellinen selusta saattaa sen sijaan poistaa johtajalta esteen uhkarohkeilta tempuilta yrityksen johdossa osakekurssin nousun ja uusien miljoonien toivossa. Miljonäärijohtajan ei tarvitse miettiä epävarmaa taloudellista tulevaisuuttaan potkujen varalta.

Ylipäätään tuntuu siltä, että useat ammattijohtajat tai edes yritysten omistajat eivät näe henkilökohtaista riskiä myönteisenä, kannustavana tekijänä talouselämässä. Usealla yritysjohtajallahan on kultainen kädenpuristus leivottuna jo työsopimukseen. Tässä piilee vaara, sillä suurimmat erehdykset tehdään silloin kun riski aliarvioidaan.

Kimmo Sasi kritikoi tiistain Taloussanomissa valtionyhtiöiden hallitusneuvostojen jäseniä , etteivät nämä ole ostaneet hallinnoimiensa yritysten osakkeita. Sasin mukaan poliitikot ovat tottuneet sijoittamaan vain muiden rahoja eivätkä omiaan. Ehkä yritysjohtajienkin olisi syytä osoittaa luottamuksensa ostamalla johtamiensa yritysten osakkeita.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    3. 3

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    4. 4

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    5. 5

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Sotkamo Silverillä reipas pomppu pörssissä

    8. 8

      Valtiovarainministeriö: Hallitus ei pysty kääntämään velkasuhdetta

    9. 9

      Etla: Tasa-arvo-ongelmat alkavat heti työurien alusta

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    2. 2

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    3. 3

      Rauman telakka sai ison tilauksen puolustusvoimilta

    4. 4

      Uusi tulorekisteri otetaan käyttöön – mahdollistaa reaaliaikaisen verotuksen

    5. 5

      Lähdössä reissuun? Mieti minä päivänä tankkaat

    6. 6

      Sijoitusneuvonnassa ihmisellä ja robotilla on samat säännöt – mutta kumpi on luotettavampi?

    7. 7

      Verohallinto: Vastikkeeton talkooruoka edelleen verotonta, makkarametreissä muistettava kohtuullisuus

    8. 8

      Sadat ovat saaneet ajokortin reilulla tonnilla – ”Tulokset näyttävät hyviltä”

    9. 9

      Google ja Facebook myönsivät: lankesivat massiiviseen huijaukseen

    10. 10

      Nordean pääanalyytikko: ”Yksin Trump voi aiheuttaa lähinnä harmia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Perintövero voi iskeä ankarasti – katso 7 vinkkiä, joilla voit pienentää maksuja

    3. 3

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    4. 4

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    5. 5

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    6. 6

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    7. 7

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    8. 8

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    9. 9

      Maailman kallein lääke vedetään pois markkinoilta

    10. 10

      277 miljoonan euron kohtalo ratkeaa Helsingissä torstaina klo 14 – ”vastuu myös Suomen valtiolla”

    11. Näytä lisää