RISKI ON TERVE KANNUSTIN

Julkaistu:

Vennamo-kohun myötä kysymys johdon kannustimista on tullut jälleen ajankohtaiseksi. Matti Aura puolusti Pekka Vennamon mahdollisuutta merkitä kaikki varaamansa Soneran osakkeet sillä, että osakeomistus sitouttaa pääjohtajan yritykseen.

Vennamo toimi jopa esimerkillisesti. Omistajan kannalta johtajan omilla rahoilla ostetut osakkeet ovat parempi kannustin kuin osakeoptio. Osakeomistus on todellista sitoutumista, kun taas optiomerkintä vain puolittaista sitoutumista, josta saattaa olla jopa haittaa omistajalle.

Ajatus optiokannustimen takana on rinnastaa johtajan ja omistajan etu . Omistajan etu on ennen kaikkea osakeomistuksen arvon kohoaminen. Optiojärjestelyllä tämä tulee myös johtajan eduksi.

Optioita merkinneen johtajan etu ei kuitenkaan ole sama kuin kuin omistajan. Johtaja ei nimittäin merkitse optioiden mukana omistamisen varjopuolta: riskiä omistuksen arvon laskusta. Optiojärjestelyssä on pelkästään porkkana. Keppi puuttuu.

Riski oman rahan menettämisestä on yksi terveimmistä asioista taloudessa ja mainio kannustin oikeisiin päätöksiin. Johtajalle annettu suurien rahojen ansaitsemismahdollisuus ilman henkilökohtaista taloudellista riskiä vaikuttaa sen sijaan arveluttavalta.

Optiojärjestelyn mahdollinen jättipotti saattaa ajaa johtajan ajattelemaan lyhytjänteisesti pelkästään osakkeen kurssin nousua keinoista ja riskeistä piittaamatta. Logiikka op- tiojärjestelyn takana viittaa siihen, että tähän on mahdollisuus. Ajatuksenahan on, että johtajan keskeisin motivoija on raha.

Optio-osakkeiden lunastamiseen ja myymiseen liittyy myös varjopuoli. Nälkäinen koira on paras pyynnissä. Optiomiljonääriä voi olla vaikea motivoida uusiin huippuponnistuksiin edes uusien optioiden avulla. Varmistettu taloudellinen selusta saattaa sen sijaan poistaa johtajalta esteen uhkarohkeilta tempuilta yrityksen johdossa osakekurssin nousun ja uusien miljoonien toivossa. Miljonäärijohtajan ei tarvitse miettiä epävarmaa taloudellista tulevaisuuttaan potkujen varalta.

Ylipäätään tuntuu siltä, että useat ammattijohtajat tai edes yritysten omistajat eivät näe henkilökohtaista riskiä myönteisenä, kannustavana tekijänä talouselämässä. Usealla yritysjohtajallahan on kultainen kädenpuristus leivottuna jo työsopimukseen. Tässä piilee vaara, sillä suurimmat erehdykset tehdään silloin kun riski aliarvioidaan.

Kimmo Sasi kritikoi tiistain Taloussanomissa valtionyhtiöiden hallitusneuvostojen jäseniä , etteivät nämä ole ostaneet hallinnoimiensa yritysten osakkeita. Sasin mukaan poliitikot ovat tottuneet sijoittamaan vain muiden rahoja eivätkä omiaan. Ehkä yritysjohtajienkin olisi syytä osoittaa luottamuksensa ostamalla johtamiensa yritysten osakkeita.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    2. 2

      Nyt vienti vetää! Ministeriö: Kasvua koko maassa

    3. 3

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    4. 4

      EU poisti Kreikan budjettivajeiden mustalta listalta

    5. 5

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    6. 6

      Air Berlin neuvottelee pilkkomisestaan Lufthansan ja EasyJetin kanssa

    7. 7

      Uutuuskirja avaa Mustin ja Mirrin tarinaa: Viis uudesta autosta tai asunnosta, kunhan koiralle on leluja

    8. 8

      Fortum kiri Helsingin vaisussa pörssissä

    9. 9

      Saksan vaalitulos painaa euroa

    10. 10

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Minua höynäytettiin kotisohvallani – matkija nappasi helpot viisi euroa

    2. 2

      Näin pankit suojelevat asiakkaitaan nettihuijareilta: suomalaisten rahoja pelastettu jo miljoonia euroja

    3. 3

      Rovion yleisöanti keskeytettiin ylimerkinnän vuoksi

    4. 4

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    5. 5

      Panun sikala täyttyy pian sirkoista – ”Sirkkakeittoa, friteerattuja sirkkoja ja suklaasirkkoja on tullut syötyä”

    6. 6

      Francoise Bettencourt Meyers nousi maailman rikkaimmaksi naiseksi

    7. 7

      Nyt vienti vetää! Ministeriö: Kasvua koko maassa

    8. 8

      490 kilometriä ali Englannin kanaalin ilman vessataukoja: tästä maksetaan jopa 6 000 e/kk

    9. 9

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    10. 10

      Saksan vaalitulos syöksee euro­alueen yhden­tymisen epä­varmuuden aikaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli sadan ammatin tulot julki – saatko näin paljon tuntipalkkaa?

    2. 2

      Opettaja menetti yllättäen 2000 euron tuet – työttömille kaikessa hiljaisuudessa luotu uusi nettivelvoite raivostuttaa

    3. 3

      Palkka 4100 e/kk, mutta töihin ei löydy osaajia – liitto: syynä kaksi ongelmaa

    4. 4

      Katso tienaatko enemmän kuin tavallinen suomalainen – uudet palkkatiedot julki

    5. 5

      6 esimerkkiä: Eläkeläispari, yksinhuoltajat, duunarit... Näin erilaisten perheiden tulot muuttuvat ensi vuonna

    6. 6

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    7. 7

      Kun riita yksityistiestä kestää sukupolvien ajan: mökkiläinen kiusaa perhettä Savossa – ”Pahinta on arvaamattomuus”

    8. 8

      Asumistutkija tyrmää 15,5 neliön miniasunnot: ”Mennään sellaista rajaa kohden, mikä pelottaa”

    9. 9

      Katastrofaalinen sää uhkaa tuhota Juhon, 43, sadon – aamulla tuli uusi takaisku

    10. 10

      Suomalaiselle duunarille tarjotaan Norjassa lähtöpalkaksi 3500 €/kk – ”Kyllä siellä säästöönkin pystyy rahaa saamaan”

    11. Näytä lisää