PÖRSSIN TEMPOILU KIIHTYY

Julkaistu:

Eilisessä pörssipäivässä oli hyvää se, että suomalaisosakkeita omistavien sijoittajien varallisuus kasvoi taas reilusti yli prosentin. Markkoina laskien sijoittajat vaurastuivat noin yhdeksän miljardin markan arvonnousulla.

Huolestuttavaa päivässä oli se, että pörssi liikahti taas epämukavan voimakkaalla rykäisyllä. Pörssin päivittäiset arvonmuutokset ovat tänä vuonna kivunneet suuremmiksi kuin kertaakaan aikaisemmin hex-indeksin reilun kymmenvuotisen historian aikana.

Varsinkin lyhytaikaisten osakesijoitusten riskit ovat nyt kaksi kertaa niin suuret kuin kymmenen vuotta sitten.

Kun pörssi lähestyi edellistä huippukauttaan 1980-luvun lopulla, olivat päivittäiset indeksimuutokset alle puolen prosentin luokkaa kumpaankin suuntaan. Surullisen kuuluisana taitevuonna 1989 hex-indeksi nousi keskimääräisinä plus-päivinä 0,40 prosenttia. Vastaavasti keskimääräisinä laskupäivinä hex notkahti -0,48 prosenttia.

Päivittäiset indeksimuutokset alkoivat pörssin lamaantumisesta huolimatta jo tämän vuosikymmenen alussa kasvaa.

Mutta erityisesti viime ja tänä vuonna hex-indeksin päivämuutokset ovat kasvaneet rajusti. Tiistainen 3,5 prosentin nousurykäisy mukaanluettuna tämän vuoden plus-päivät ovat olleet keskimäärin 1,21 prosenttia. Pudotuspäivinä indeksimuutokset ovat tänä vuonna olleet miltei yhtä suuria - pörssi on ottanut takapakkia keskimäärin 1,18 prosenttia.

Pörssin hurja nousu koko tänä vuonna ei johdukaan siitä, että päivittäiset indeksinousut olisivat oleellisesti indeksilaskuja suurempia. Selitys löytyy ennemmin siitä, että nousupäiviä on sijoittajien onneksi ollut huomattavasti enemmän kuin laskupäiviä.

Lyhytaikaisilla sijoituksilla taiturointi on pörssin pitkästä nousutrendistä huolimatta muuttunut yhä vaarallisemmaksi.

Seuraavan pörssipäivän suuntaa on edelleen yhtä vaikea päätellä ennalta kuin kymmenen vuotta sitten. Sen sijaan nyt voi olla kohtalaisen varma, että yhden päivän kurssimuutos on oleellisesti suurempi kuin vanhoina hyvinä aikoina. Lisäksi samankokoisen osake-erän ostamiseen on nyt pakko sitoa miltei kymmenen kertaa niin paljon rahaa kuin kymmenen vuotta sitten. Rahassa mitaten osakemarkkinoiden riski on nyt dramaattisesti suurempi kuin vuosikymmen sitten.

Hex-indeksin päivämuutokset olivat keskihajonnan mukaan kymmenen vuotta sitten 0,70 prosenttia, nyt peräti 1,50 prosenttia.

Jos päivittäisten indeksimuutosten keskihajontaa suhteuttaa koko pörssin markkina-arvoon, näyttää Suomen osakemarkkinoiden päivittäinen riski kivunneen kymmenessä vuodessa vajaasta miljardista markasta liki kymmeneen miljardiin markkaan.

Erikoista osakemarkkinoidemme kehityksessä on se, että edes osakevaihdon hurja kasvu ei ole kyennyt hillitsemään pörssin päivittäistä tempoilua. Pörssin päiväväihto on vuosi vuodelta kasvanut vuosikymmenen alkuvuosien alle sadasta miljardista markasta tämänvuotiseen 1,1 miljardin markan keskiarvoon.

New Yorkin osakepörssin kaltaisilla tehokkailla ja laajoilla markkinoilla pörssiyhtiöiden runsaus ja sijoittajien suuri määrä pitävät päivittäisen vaihdon niin suurena, että markkinat eivät normaalisti liiku kovin suurin loikkauksin ylös tai alas.

Meillä taas osakekauppa on kasvustaan huolimatta edelleen niin ohutta, että isot liikkeet ovat arkipäivää. Helsingin tempoilu voi myös viitata siihen, että aktiivisesti suomalaisosakkeilla kauppaa käyviä suursijoittajia on päivittäin liikkeellä vain kourallinen.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    3. 3

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    4. 4

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    5. 5

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    6. 6

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    7. 7

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    8. 8

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    9. 9

      Jopa miljardin dollarin kaupat – George Clooney myi tequilansa

    10. 10

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    5. 5

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    6. 6

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    7. 7

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    8. 8

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    9. 9

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    10. 10

      Kommentti: Sukupolvien tuloerot paljastavat myrkyllisen yhtälön – Suomi on matkalla kohti konkurssia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    3. 3

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    4. 4

      Matka Espanjaan avasi silmät: Harri, 28, kasvattaa omaisuuttaan arjen säästökikoilla ja etenee kohti unelmaa

    5. 5

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    6. 6

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    9. 9

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    10. 10

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    11. Näytä lisää