FED KALLELLAAN KORONNOSTON SUUNTAAN

Julkaistu:

Markkinoilla huokaistiin helpotuksesta, kun Yhdysvaltain keskuspankin avomarkkinakomitea jätti ohjauskorot ennalleen viime tiistain kokouksessaan. Vaikka koronnostoon ei liiemmin uskottu, sekä osake- että bondimarkkinoilla oli kokouksen alla varovainen tunnelma.

Kahdeksan kertaa vuodessa kokoontuva komitea ei päätöksiään juuri perustele. Tiistain tiedote oli lyhyt ja ytimekäs: ´Avomarkkinakomitean kokous päättyi iltapäivällä kello 13.35. Ei muuta tiedotettavaa´. Lisätietoja saadaan odottaa lähes puolitoista kuukautta, sillä kokouksen pöytäkirja julkistetaan näillä näkymin 2. päivänä heinäkuuta.

Markkinoilla komitean päätöstä tulkittiin siten, että Yhdysvaltain keskuspankki ´Fed´ ennakoi maan talouskasvun hidastuvan ja inflaation pysyvän kurissa ilman jäähdytystoimia.

Analyytikot uskovat, että Aasian kriisillä oli merkittävä vaikutus korkopäätökseen. Keskuspankin aiemman arvion mukaan Aasian viennin supistuminen hillitsee bruttokansantuotteen kasvua. Kuluvan vuoden kasvuennuste on 2,0-2,7 prosenttia, kun talous kahtena edellisenä vuonna lihoi 3,8 prosentin vauhtia. Toistaiseksi Aasian vaikutus on tosin jäänyt ennakoitua vaimeammaksi.

-Korkopäätös tehtiin Washington D.C.:ssä, mutta se syntyi Jakartan kaduilla, Pekingissä ja Tokiossa. Ylipäänsä oli kysymys Aasian rahoitus- ja talouskaaoksesta, sanoi ASB Capital Management -yhtiön pääekonomisti Tom Carpenter uutistoimisto Bloombergille.

Torstaina julkistettiin avomarkkinakomitean edellisen, maaliskuun kokouksen pöytäkirja, jonka rivejä ja rivinvälejä markkinat lukevat suurennuslasin kanssa. Tavanomaisesta poiketen tietoja komitean keskusteluista vuoti julkisuuteen pian kokouksen jälkeen.

Pöytäkirjasta käy ilmi, että komitea päätti maaliskuussa äänin 11-1 jättää keskeisimmän ohjauskorkonsa eli ns. federal funds -koron ennalleen. Samalla komitea muutti korkonäkemystään aiemmasta ´neutraalista´ kireämpään suuntaan, mikä merkitsee sitä, että pankki antaa jatkossa lisää painoarvoa koronnostoa puoltaville tekijöille.

Pöytäkirjan mukaan rahapolitiikan kiristys on ´todennäköisesti tarpeen, jos Yhdysvaltain talous jatkaa nopeaa kasvuaan ja työmarkkinat kiristyvät entisestään´.

-Ilmoitus yllätti markkinat lievästi. Se oli viesti siitä, että Fedin seuraava liike ei missään tapauksessa ole korkojen lasku, vaan niiden nosto, selvensi Merita-Nordbankenin pääekonomisti Juha Ahtola.

USA:n valtion 30-vuotisen lainan korko, josta kansainväliset markkinat hakevat suuntaa, hermostui pöytäkirjan viestistä sen verran, että kiipesi muutaman korkopisteen ylöspäin reiluun 5,90 prosenttiin.

Yhdysvaltain talouden rattaat kävivät ensimmäisen vuosineljänneksen aikana kuumina. Bkt kasvoi 4,2 prosenttia vuotta aiempaan verrattuna. Vahvaa menoa selitettiin muun muassa poikkeuksellisen lämpimillä sääoloilla, jotka suosivat rakennustoimintaa.

Herkimmät aistivat Yhdysvaltain taloudessa jo hienoisia inflaatiopaineitakin. Keskimääräiset palkkakustannukset kallistuivat huhtikuussa vuositasolla 4,4 prosenttia. Yhtä vahvaa nousua palkoissa nähtiin viimeksi 15 vuotta sitten. Samalla USA:n työttömyysaste painui alimmalle tasolleen 28 vuoteen eli 4,3 prosenttiin.

Fedin pääjohtaja Alan Greenspan on painottanut useaan otteeseen, että alkuvuonna nähty kasvu on liian liian nopeaa ja aiheuttaa jatkuessaan nousupainetta hintoihin.

-USA:n talous on kasvanut jo monta vuotta täydellä höyryllä, joten vauhdin luulisi hiljenevän pikku hiljaa. Aasian vaikutus tuskin riittää yksin hidastamaan kasvua, mutta se yhdistettynä talouden sisäsyntyiseen hidastumiseen, voisi hillitä vauhtia, Ahtola arvioi.

Jos toisen vuosineljänneksen luvut ovat yhä vahvoja, Fedin vaihtoehdot ovat epäilemättä vähissä. Seuraava tilaisuus koronnostoon tarjoutuu avomarkkinakomitean kokoontuessa kesä-heinäkuun vaihteessa.

Viimeksi keskuspankki turvautui korkoaseeseen vuosi sitten maaliskuussa nostaessaan federal funds -korkoa 0,25 prosenttiyksiköllä 5,50 prosenttiin. Tuolloin päätöstä perusteltiin muun muassa ´jatkuvalla vahvalla kysynnällä, joka lisää inflaatioriskiä´.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    2. 2

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    3. 3

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    4. 4

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    5. 5

      Joka kuukausi 500 euroa säästöön – asiantuntija vinkkaa, miten tässä voi onnistua

    6. 6

      Työpaikkoja auki yhä enemmän, mutta tekijöitä ei löydy

    7. 7

      Suomalainen suosii lyhyttä lainakorkoa – onko taustalla kollektiivinen trauma?

    8. 8

      Kommentti: Mikä on, kun talletukset eivät kelpaa pankille?

    9. 9

      EKP:n huoli valuutan vahvistumisesta halventaa euroa

    10. 10

      EKP pelkää euron vahvistumista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    2. 2

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    3. 3

      Suomessa voi pian olla uusi miljardööri

    4. 4

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    5. 5

      Työpaikkoja auki yhä enemmän, mutta tekijöitä ei löydy

    6. 6

      Joka kuukausi 500 euroa säästöön – asiantuntija vinkkaa, miten tässä voi onnistua

    7. 7

      Suomalainen suosii lyhyttä lainakorkoa – onko taustalla kollektiivinen trauma?

    8. 8

      Kommentti: Mikä on, kun talletukset eivät kelpaa pankille?

    9. 9

      Patria aloittaa yt-neuvottelut – vähentää jopa 130 työntekijää

    10. 10

      Äänekosken suuri biotuotetehdas käynnistyi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 4 000 euron tulot, hulppea asunto ja kallis auto – tällainen voi olla ”rikas köyhä”

    2. 2

      Duunari, pääsetkö näille tuntiansioille? Katso, miten 99 ammatissa tienataan

    3. 3

      Näin pankkien johtajat ja talousasiantuntijat lyhentävät lainojaan – elävätkö niin kuin opettavat?

    4. 4

      Tulot yli 4000 €/kk, mutta rahat eivät riitä – yksi päätös voi romuttaa talouden täysin

    5. 5

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    6. 6

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    7. 7

      Holmströmiltä radikaali ehdotus: Eläkkeitä pitäisi voida leikata – ”Teen tässä palveluksen nuorille”

    8. 8

      Katso, miten hintojen nousu iski kukkaroosi – kaksi ryhmää kärsinyt eniten

    9. 9

      60 000 hyvätuloiselle veronkevennys? Näin suuren osan kaikista veroista he maksavat

    10. 10

      Veturimiesten lakko kärjistyy – kuljetusalan liitot uhkaavat tukitoimilla

    11. Näytä lisää