HEVOSMIEHET ASUVAT LONTOOSSA

Julkaistu:

Sijoituspalveluyritykset saavat todennäköisesti syyskuun alussa Rahoitustarkastukselta (Rata) ohjeet niin sanotun kiinanmuurista. Kyse on keinoista, joilla pankit ja pankkiirit estävät luottamuksellisten tietojen leviämisen oman konserninsa sisällä. Esimerkiksi tieto tulossa olevasta osakeannista ei saa kulkea emissionjärjestäjiltä sen enempää oman talon kuin muillekaan varainhoitajille tai meklareille.

Ratan ehdotus palasi lausuntokierrokselta huhtikuun lopussa. Ratan mukaan sen vastaanotto oli yleisesti myönteinen. Esimerkiksi Arvopaperivälittäjien yhdistys löytää korjattavaa vain joistakin yksityiskohdista. Hyvänä se pitää valvojan lähestymistapaa: ehdotus kertoo, mikä on tavoite, mutta jättää keinojen valinnan yrityksille.

Ratan ohjeet toimivat vähintään signaalina, joka kertoo markkinoille valvojan kiinnostuksen kohteista. Niiden pitäisi vaimentaa puheet siitä, ettei kukaan valvo tai välitä tämän tyyppisen sisäpiiritiedon hyväksikäytöstä.

Suomalaiset suursijoittajat tosin kertovat, että markkinat toimivat tässä suhteessa jo nyt olennaisesti ryhdikkäämmin kuin vielä muutamia vuosia sitten. Tiedot emissioista eivät vuoda entiseen tapaan, eivätkä maineestaan tarkat analyytikot enää suostu pohjustamaan emissiota suotuisilla yritysanalyyseilla.

Tietoa kiinanmuurit kuitenkin tihkuvat. Sitä ei kiistä kukaan. Rata onkin oikeilla jäljillä vaatiessaan selvää fyysistä pesäeroa ensisijaismarkkinoilla operoivien emissionjärjestäjien ja jälkimarkkinaväen välille. Kiusaus livauttaa kullanarvoinen vinkki tai vähintään hienovarainen vihje aamukahvipöydässä oman porukan meklareille on helposti liian suuri.

Pankkiirit kuitenkin näyttävät seikkailevan vähintään harmaalla alueella huseeratessaan jälkimarkkinoilla. Tuore esimerkki meikäläisestä vallattomasta menosta ovat hiljattain julkisuuteen tulleet meklarien omat lyhyet kaupat.

Tiukkapipoisinta sijoittajaa voisivat häiritä myös ostosuositukset, jotka näyttävät osuvan yksiin arvopaperitalon omien myyntien kanssa. Tai sijoitustutkimus, jota talon oma väki hyödyntää ensin.

Sijoitustutkimuksen julkaisun porrastamista suuret suomalaiset sijoittajat eivät kuitenkaan hätkähdä. He pitävät luonnollisena, että ensin tutkimuksen saa käsiinsä oma väki, sitten tärkeimmät asiakkaat ja lopuksi muut. Osa ymmärtää myös välittäjän omat, ennakoivat ostot: onpahan välittäjällä niiden ansiosta mitä myydä.

Sijoittajat ovat yhtä mieltä siitä, että villeimmät huhut - ja joskus myös arvokkaimmat vinkit - kiertyvät markkinoillemme Lontoon kautta. Valtaosa tästä hevosmiesten uutistoimiston materiaalista on silkkaa huuhaata. Mutta osa saa voimansa todellisista operaatioista, esimerkiksi osakkeiden epävirallisista myyntitunnusteluista.

Vihje tulossa olevasta osakemyynnistä voi levitä markkinoille monta tietä, esimerkiksi lontoolaisen arvopaperitalon, edinburghilaisen eläkesäätiön ja suomalaisen välittäjä kautta. Lontoolainen saattaa joko suoraan tai hieman kaarrellen tiedustella edinburghilaisen salkunhoitajan mielenkiintoa vaikkapa jotakin suomalaista yritystä kohtaan. Tämä saattaa hankkia lisätietoa Suomessa käyttämältään välittäjältä, joka vinkkaa tiedustelusta parhaille asiakkailleen.

Osa Lontoon hevostoimiston maineesta tosin saattaa selittyä kulttuurieroilla. Lontoolaisen yhteistyökumppanin pohdiskeleva keskustelutyyli saattaa houkutella täkäläisen sijoittajan liian pitkälle meneviin johtopäätöksiin. Toisaalta kovin selvää vinkkiä arvopaperikauppias ei voi antaa asettamatta asiakastaan kiusalliseen tilanteeseen. Onhan sisäpiiritietoa sisältävä vihje jätettävä käyttämättä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Yksityiskoneiden ”valtava kupla” puhkesi – hinnat romahtivat kolmessa vuodessa

    2. 2

      Suomalaisyritys nappasi miljoonadiilin Naton kanssa – ”Tykkimiehelle sotilasteknologia oli aika tuntematonta”

    3. 3

      Valtava määrä kultaa myytiin yhdessä minuutissa – ”pulskasormisen muppetin tunnusmerkit”

    4. 4

      Suomen kaasuverkko otti askeleen kauemmas Venäjästä – ”muutos on historiallinen”

    5. 5

      ”Hinnat ja vuokrat ovat nousseet, palkat eivät” – palvelualat vaativat lisää rahaa

    6. 6

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    7. 7

      Dollari syöksähti äkkiä alas

    8. 8

      Ruotsin punavihreä hallitus suihkii yksityiskoneella 40 kilometrin matkaa

    9. 9

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    10. 10

      Pankkivalvojalta varoitus Danskelle: Riskinne kasvavat

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    2. 2

      Yksityiskoneiden ”valtava kupla” puhkesi – hinnat romahtivat kolmessa vuodessa

    3. 3

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    4. 4

      Suomalaisyritys nappasi miljoonadiilin Naton kanssa – ”Tykkimiehelle sotilasteknologia oli aika tuntematonta”

    5. 5

      Historiallinen pelastusoperaatio: Italia pelastaa ongelmapankkinsa 17 miljardin euron tuilla

    6. 6

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    7. 7

      Dollari syöksähti äkkiä alas

    8. 8

      Google uhkaa saada historiallisen suuret sakot

    9. 9

      Valtava määrä kultaa myytiin yhdessä minuutissa – ”pulskasormisen muppetin tunnusmerkit”

    10. 10

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    9. 9

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    10. 10

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    11. Näytä lisää