HEVOSMIEHET ASUVAT LONTOOSSA

Sijoituspalveluyritykset saavat todennäköisesti syyskuun alussa Rahoitustarkastukselta (Rata) ohjeet niin sanotun kiinanmuurista. Kyse on keinoista, joilla pankit ja pankkiirit estävät luottamuksellisten tietojen leviämisen oman konserninsa sisällä. Esimerkiksi tieto tulossa olevasta osakeannista ei saa kulkea emissionjärjestäjiltä sen enempää oman talon kuin muillekaan varainhoitajille tai meklareille.

Ratan ehdotus palasi lausuntokierrokselta huhtikuun lopussa. Ratan mukaan sen vastaanotto oli yleisesti myönteinen. Esimerkiksi Arvopaperivälittäjien yhdistys löytää korjattavaa vain joistakin yksityiskohdista. Hyvänä se pitää valvojan lähestymistapaa: ehdotus kertoo, mikä on tavoite, mutta jättää keinojen valinnan yrityksille.

Ratan ohjeet toimivat vähintään signaalina, joka kertoo markkinoille valvojan kiinnostuksen kohteista. Niiden pitäisi vaimentaa puheet siitä, ettei kukaan valvo tai välitä tämän tyyppisen sisäpiiritiedon hyväksikäytöstä.

Suomalaiset suursijoittajat tosin kertovat, että markkinat toimivat tässä suhteessa jo nyt olennaisesti ryhdikkäämmin kuin vielä muutamia vuosia sitten. Tiedot emissioista eivät vuoda entiseen tapaan, eivätkä maineestaan tarkat analyytikot enää suostu pohjustamaan emissiota suotuisilla yritysanalyyseilla.

Tietoa kiinanmuurit kuitenkin tihkuvat. Sitä ei kiistä kukaan. Rata onkin oikeilla jäljillä vaatiessaan selvää fyysistä pesäeroa ensisijaismarkkinoilla operoivien emissionjärjestäjien ja jälkimarkkinaväen välille. Kiusaus livauttaa kullanarvoinen vinkki tai vähintään hienovarainen vihje aamukahvipöydässä oman porukan meklareille on helposti liian suuri.

Pankkiirit kuitenkin näyttävät seikkailevan vähintään harmaalla alueella huseeratessaan jälkimarkkinoilla. Tuore esimerkki meikäläisestä vallattomasta menosta ovat hiljattain julkisuuteen tulleet meklarien omat lyhyet kaupat.

Tiukkapipoisinta sijoittajaa voisivat häiritä myös ostosuositukset, jotka näyttävät osuvan yksiin arvopaperitalon omien myyntien kanssa. Tai sijoitustutkimus, jota talon oma väki hyödyntää ensin.

Sijoitustutkimuksen julkaisun porrastamista suuret suomalaiset sijoittajat eivät kuitenkaan hätkähdä. He pitävät luonnollisena, että ensin tutkimuksen saa käsiinsä oma väki, sitten tärkeimmät asiakkaat ja lopuksi muut. Osa ymmärtää myös välittäjän omat, ennakoivat ostot: onpahan välittäjällä niiden ansiosta mitä myydä.

Sijoittajat ovat yhtä mieltä siitä, että villeimmät huhut - ja joskus myös arvokkaimmat vinkit - kiertyvät markkinoillemme Lontoon kautta. Valtaosa tästä hevosmiesten uutistoimiston materiaalista on silkkaa huuhaata. Mutta osa saa voimansa todellisista operaatioista, esimerkiksi osakkeiden epävirallisista myyntitunnusteluista.

Vihje tulossa olevasta osakemyynnistä voi levitä markkinoille monta tietä, esimerkiksi lontoolaisen arvopaperitalon, edinburghilaisen eläkesäätiön ja suomalaisen välittäjä kautta. Lontoolainen saattaa joko suoraan tai hieman kaarrellen tiedustella edinburghilaisen salkunhoitajan mielenkiintoa vaikkapa jotakin suomalaista yritystä kohtaan. Tämä saattaa hankkia lisätietoa Suomessa käyttämältään välittäjältä, joka vinkkaa tiedustelusta parhaille asiakkailleen.

Osa Lontoon hevostoimiston maineesta tosin saattaa selittyä kulttuurieroilla. Lontoolaisen yhteistyökumppanin pohdiskeleva keskustelutyyli saattaa houkutella täkäläisen sijoittajan liian pitkälle meneviin johtopäätöksiin. Toisaalta kovin selvää vinkkiä arvopaperikauppias ei voi antaa asettamatta asiakastaan kiusalliseen tilanteeseen. Onhan sisäpiiritietoa sisältävä vihje jätettävä käyttämättä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    2. 2

      Talousvaliokunta hyväksyi esityksen hallintarekisteristä

    3. 3

      Radiopuhelimen laturista voi saada sähköiskun – myyty Erätukussa

    4. 4

      Nordea uhkasi taas pääkonttorin siirrolla – päätös ”mieluiten ennen kesää”

    5. 5

      Näin paljon uusi kunnanvaltuutettu tienaa

    6. 6

      Nokia kiitää pörssissä – tulos yllätti osakemarkkinat

    7. 7

      Outokumpu petrasi tulostaan roimasti

    8. 8

      Poimi parhaat vinkit rikastumiseen – näin ammattilaiset sijoittavat omat rahansa

    9. 9

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    10. 10

      Intialainen it-jätti Tata aloittaa yt-neuvottelut Suomessa – vähennystarve 130 työpaikkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    2. 2

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    3. 3

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    4. 4

      Tokmanni ryntäsi Anttilan raunioille – liiketappio kasvoi selvästi

    5. 5

      Suurille konepajoille sataa nyt kauppoja – yhtiöillä jo miljardien eurojen tilauskanta

    6. 6

      Postissa ulosmarssi – liki miljoona kirjelähetystä voi viivästyä

    7. 7

      Ekonomisti: Asumistuen muutos ”iskee ehkä lujimmin työssäkäyviin”

    8. 8

      Tässä on maailman eniten myyty urheiluauto – myös Suomessa

    9. 9

      Näin päivähoitomaksut muuttuvat – hallituksen päätös alentaa monien perheiden maksuja

    10. 10

      Nokia kiitää pörssissä – tulos yllätti osakemarkkinat

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kun ero tuli, miehellä oli 10 miljoonaa ja vaimolla kymppitonni – Ero voi viedä perintömökin tai elämäntyön

    2. 2

      ”Vaahto valui alas mäkeä aamulla” – näin vuokramökeillä rellestetään

    3. 3

      Kesko sulkee 42 Siwaa ja Valintataloa ja avaa 8 K-Marketia – katso lista kaupoista

    4. 4

      Kodin viemäri tukkeutui ja vesi nousi lattialle – asiakas hämmästyi, kun vakuutus ei korvannut

    5. 5

      Tällainen on keskimääräinen asuntolaina – onko sinulla enemmän vai vähemmän?

    6. 6

      Suomalaisille myyty tuhansia litroja väärennettyä moottoriöljyä

    7. 7

      Sijoittajat tulppana asuntomarkkinoilla – ”Yksi varasi 20 asuntoa”

    8. 8

      Eurojackpot-voitolla on kolme jakajaa – Epäuskottava sopimus voisi lohkaista siitä jättiverot

    9. 9

      Uskomus kalliista bensasta elää Suomessa – näin asia oikeasti on

    10. 10

      Jopa 15 000 euron lisätulot vuodessa – näin mökillä voi tienata

    11. Näytä lisää