HEVOSMIEHET ASUVAT LONTOOSSA

Julkaistu:

Sijoituspalveluyritykset saavat todennäköisesti syyskuun alussa Rahoitustarkastukselta (Rata) ohjeet niin sanotun kiinanmuurista. Kyse on keinoista, joilla pankit ja pankkiirit estävät luottamuksellisten tietojen leviämisen oman konserninsa sisällä. Esimerkiksi tieto tulossa olevasta osakeannista ei saa kulkea emissionjärjestäjiltä sen enempää oman talon kuin muillekaan varainhoitajille tai meklareille.

Ratan ehdotus palasi lausuntokierrokselta huhtikuun lopussa. Ratan mukaan sen vastaanotto oli yleisesti myönteinen. Esimerkiksi Arvopaperivälittäjien yhdistys löytää korjattavaa vain joistakin yksityiskohdista. Hyvänä se pitää valvojan lähestymistapaa: ehdotus kertoo, mikä on tavoite, mutta jättää keinojen valinnan yrityksille.

Ratan ohjeet toimivat vähintään signaalina, joka kertoo markkinoille valvojan kiinnostuksen kohteista. Niiden pitäisi vaimentaa puheet siitä, ettei kukaan valvo tai välitä tämän tyyppisen sisäpiiritiedon hyväksikäytöstä.

Suomalaiset suursijoittajat tosin kertovat, että markkinat toimivat tässä suhteessa jo nyt olennaisesti ryhdikkäämmin kuin vielä muutamia vuosia sitten. Tiedot emissioista eivät vuoda entiseen tapaan, eivätkä maineestaan tarkat analyytikot enää suostu pohjustamaan emissiota suotuisilla yritysanalyyseilla.

Tietoa kiinanmuurit kuitenkin tihkuvat. Sitä ei kiistä kukaan. Rata onkin oikeilla jäljillä vaatiessaan selvää fyysistä pesäeroa ensisijaismarkkinoilla operoivien emissionjärjestäjien ja jälkimarkkinaväen välille. Kiusaus livauttaa kullanarvoinen vinkki tai vähintään hienovarainen vihje aamukahvipöydässä oman porukan meklareille on helposti liian suuri.

Pankkiirit kuitenkin näyttävät seikkailevan vähintään harmaalla alueella huseeratessaan jälkimarkkinoilla. Tuore esimerkki meikäläisestä vallattomasta menosta ovat hiljattain julkisuuteen tulleet meklarien omat lyhyet kaupat.

Tiukkapipoisinta sijoittajaa voisivat häiritä myös ostosuositukset, jotka näyttävät osuvan yksiin arvopaperitalon omien myyntien kanssa. Tai sijoitustutkimus, jota talon oma väki hyödyntää ensin.

Sijoitustutkimuksen julkaisun porrastamista suuret suomalaiset sijoittajat eivät kuitenkaan hätkähdä. He pitävät luonnollisena, että ensin tutkimuksen saa käsiinsä oma väki, sitten tärkeimmät asiakkaat ja lopuksi muut. Osa ymmärtää myös välittäjän omat, ennakoivat ostot: onpahan välittäjällä niiden ansiosta mitä myydä.

Sijoittajat ovat yhtä mieltä siitä, että villeimmät huhut - ja joskus myös arvokkaimmat vinkit - kiertyvät markkinoillemme Lontoon kautta. Valtaosa tästä hevosmiesten uutistoimiston materiaalista on silkkaa huuhaata. Mutta osa saa voimansa todellisista operaatioista, esimerkiksi osakkeiden epävirallisista myyntitunnusteluista.

Vihje tulossa olevasta osakemyynnistä voi levitä markkinoille monta tietä, esimerkiksi lontoolaisen arvopaperitalon, edinburghilaisen eläkesäätiön ja suomalaisen välittäjä kautta. Lontoolainen saattaa joko suoraan tai hieman kaarrellen tiedustella edinburghilaisen salkunhoitajan mielenkiintoa vaikkapa jotakin suomalaista yritystä kohtaan. Tämä saattaa hankkia lisätietoa Suomessa käyttämältään välittäjältä, joka vinkkaa tiedustelusta parhaille asiakkailleen.

Osa Lontoon hevostoimiston maineesta tosin saattaa selittyä kulttuurieroilla. Lontoolaisen yhteistyökumppanin pohdiskeleva keskustelutyyli saattaa houkutella täkäläisen sijoittajan liian pitkälle meneviin johtopäätöksiin. Toisaalta kovin selvää vinkkiä arvopaperikauppias ei voi antaa asettamatta asiakastaan kiusalliseen tilanteeseen. Onhan sisäpiiritietoa sisältävä vihje jätettävä käyttämättä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Lukion ensimmäisen viikon kulut 860 euroa – onko koulutus enää kaikille mahdollista?

    2. 2

      Viranomainen tarkasti Onnibusin: yhdessä kuussa ajettiin 25 000 kilometriä ilman kuljettajakorttia

    3. 3

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    4. 4

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    5. 5

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    6. 6

      Oletko superduunissa vai ongelmatyössä? Kysely paljastaa parhaat ammatit – katso lista

    7. 7

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    8. 8

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    9. 9

      Pikavippifirma vaati tiedot tilitapahtumista lainan saamiseksi – ”Iso kysymys on se, mihin tietoja aiotaan käyttää”

    10. 10

      Suomi luopui omasta järjestelmästä: eroaminen eurosta vaikeutui huomattavasti – kaikki maksut kulkevat EKP:n kautta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    2. 2

      Viranomainen tarkasti Onnibusin: yhdessä kuussa ajettiin 25 000 kilometriä ilman kuljettajakorttia

    3. 3

      Oletko superduunissa vai ongelmatyössä? Kysely paljastaa parhaat ammatit – katso lista

    4. 4

      Mullistus Suomen käteisautomaateilla: pankeille luvassa merkittävästi lisää kuluja – ilmaiset nostot vaarassa

    5. 5

      Asuntokaupan piti vetää, mutta katsopa rivitaloja – kolme syytä selittää heikompaa myyntiä

    6. 6

      Kommentti: Päättäjät hehkuttavat Ahvenanmaan työllisyysihmettä – oikeasti sen kustantaa muu Suomi

    7. 7

      Vannetukku teki rikosilmoituksen Nokian Renkaista

    8. 8

      Kommentti: Lukion ensimmäisen viikon kulut 860 euroa – onko koulutus enää kaikille mahdollista?

    9. 9

      Suomi luopui omasta järjestelmästä: eroaminen eurosta vaikeutui huomattavasti – kaikki maksut kulkevat EKP:n kautta

    10. 10

      Metalliliiton pitkäaikainen puheenjohtaja Per-Erik Lundh on kuollut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: Eläkkeelle jäävä mies tienaa enemmän kuin lähihoitaja – 3 kuvaa kertoo, miksi Suomi on pulassa

    2. 2

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    3. 3

      Keskituloinen Julia säästi vuodessa 10 000 euroa – näin se onnistui

    4. 4

      Yksi kuva Verkkokauppa.comin kasvusta kertoo Stockmannin ahdingosta – ”En tiedä miten täysjärkisenä olisi pidetty...”

    5. 5

      4 000 asukkaan Sysmä ottaa käyttöön oman rahan

    6. 6

      Uusi ilmiö yleistyy Suomessa – sairaalakuitteja tehtaillaan ”basaareissa”

    7. 7

      Se oli siinä: Neuvostoliiton viimeinen velka on maksettu

    8. 8

      Pula osaajista pahenee – eläkkeeltä houkutellaan takaisin töihin, ”7 tonnia ei ole poikkeus”

    9. 9

      Wahlroos: Kaupan kassojen työt vaarassa 5 vuodessa – eikä mullistus jää siihen

    10. 10

      Seppälää haetaan konkurssiin

    11. Näytä lisää