RUOTSALAISET SIJOITTAVAT VELAKSI

Julkaistu:

Luottaisitko sijoitusneuvojaan, joka suosittelee osakkeiden ostamista, mutta tyhjentää samalla omaa osakesalkkuaan? Suomessa Merita on osakemyynneillään pakottanut sijoittaja-asiakkaansa puntaroimaan omaa ja neuvojansa markkinanäkemystä. Ruotsissa S-E-Banken on viime päivinä aiheuttanut samanlaista päänvaivaa omille asiakkailleen.

Yhteistä pankeille on ainakin niiden vahva tahto kasvattaa sijoitusrahastojaan.

S-E-Bankenin tekemisistä raportoi Dagens Industri. Huhtikuun 29. päivänä lehti tiesi kertoa S-E-Bankin mittavasta johdannaisoperaatiosta. Pankki osti myyntioptioita, joiden tarkoituksena on suojata pääosa 8,5 miljardin arvopaperisalkusta. Optiot suojaavat omaisuutta kurssilaskulta tämän vuoden loppuun asti.

S-E-Bankenin salkunhoitajat pitävät siis osakekurssien laskua niin varteenotettava riskinä, että sen eliminoimisesta kannattaa maksaa pitkäpenni. Pankin omistajilla tai asiakkailla on tuskin tähän nokan koputtamista.

Dagens Industrin viime perjantainen uutinen kuitenkin paljasti S-E-Bankenin antavan osalle laina-asiakkaistaan päinvastaisia neuvoja: pankki yllyttää ostamaan osakkeita velaksi. Pankki nimittäin tarjoaa lyhennyksen vaihtoehdoksi sijoitusta osakerahastoon. Asiakas ostaa lyhennysrahoilla rahasto-osuuksia ja lopulta maksaa lainan takaisin yhtenä eränä rahastoon kertyneillä varoilla. Tuote on Trygg-Hansan tuliaisia.

Asiakas voi olla järjestelyyn tyytyväinen, jos rahastosijoituksen arvon nousu ylittää lainan ja rahastosijoituksen kulut. Näin todennäköisesti käy, jos kurssinousu osakemarkkinoilla yltää sijoitusaikana niiden historialliseen keskivertovauhtiin ja jos lainanottajan ajoitus osuu kohdalleen eli hän onnistuu ostamaan rahasto-osuudet halvalla ja myymään ne kalliilla. Siis kolme kertaa jos.

Pankki sen sijaan tienaa tuplasti joka tapauksessa: se monistaa asuntosäästäjästä rahastosijoittajan ja ansaitsee palkkioita kummallakin laidalla. Luottotappioilta suojaavat lainan vakuutena olevat asunnot.

S-E-Bankenin tuotteella voi hyvinkin olla Ruotsista menestyksen mahdollisuudet, sillä ruotsalaisille näyttää nyt kelpaavan sekä velka että riski. Tästä kertoo Dagens Industrin niin ikään perjantainen uutinen. Sen mukaan ruotsalaisten pankkiiriliikkeiden luotonanto asiakkailleen on tänä vuonna kasvanut lähes 40 prosenttia. Maaliskuun lopussa luottokanta oli 10 miljardia kruunua. Valtaosa varoista on arvioiden mukaan löytänyt tiensä osakemarkkinoille.

Ruotsissa pankkiiriliikkeet ja varainhoitajat voivat sekä myöntää luottoja yleisölle että ottaa vastaan talletuksia tietyin rajoituksin. Suomessa sijoituspalveluyritykset eivät käytännössä juuri luottoja myönnä. EU-direktiivien mukaan ne voivat niin menetellä, jos ne hankkivat siihen luvan. Luottoja myöntää ainakin S-E-Bankenin omistama Gyllenberg, joka sekin kertoo luotonannon olevan merkitykseltään vähäinen varainhoidon oheispalvelu.

Jos suomalaissijoittajat ottavat mallia lännestä ja alkavat ostaa osakkeita velaksi, markkinat ottavat askelen taaksepäin eli ne lähestyvät kymmenen vuoden takaista kiikkeryyttä. Suomen Pankin tuoreimmat tilastot kuitenkin rauhoittavat. Niissä ei näy merkkiäkään siitä, että suomalaiset olisivat riehaantuneet velanottoon. Kotitalouksien luottokannan lievä kasvu johtuu asuntoluottojen kysynnän noususta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    2. 2

      Piensijoittaja, varo kuplapuheita – ”Käy helposti niin, että myy liian aikaisin”

    3. 3

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    4. 4

      Näin paljon rahaa suomalaisella on keskimäärin tilillä – löytyykö sinulta tämä summa?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    7. 7

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    8. 8

      Pankilta ikävä yllätys espoolaismiehelle: kortti vanhenee yllättäen – ja todella huonoon aikaan

    9. 9

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    10. 10

      Ryanair uhkaa perua lentonsa Britannian ja EU:n välillä, ellei brexitistä synny sopua

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tiedätkö, mitä omaisuudellesi tapahtuu? 10 tärkeää neuvoa, joilla turvaat oman ja läheistesi talouden

    2. 2

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    3. 3

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    4. 4

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    5. 5

      Katso, oletko rikas vai köyhä – tämän verran keskimääräinen suomalainen omistaa

    6. 6

      Pankilta ikävä yllätys espoolaismiehelle: kortti vanhenee yllättäen – ja todella huonoon aikaan

    7. 7

      Stockmann lähti Venäjältä, mutta nimi säilyy: tavaratalot vain lisääntyvät

    8. 8

      Ryanair uhkaa perua lentonsa Britannian ja EU:n välillä, ellei brexitistä synny sopua

    9. 9

      Eläkkeelle ”armahdettu” Helena, 61, pettyi ostaessaan matkalippua: ”Olen täysin toisarvoisessa asemassa”

    10. 10

      Näin saat mökkisi arvon nousemaan – asiantuntijoiden 7 vinkkiä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tiedätkö, mitä oikeasti omistat? Syöpäsairaalla vaimolla oli käyttöoikeus muistisairaan miehensä tilille – maistraatti iski väliin

    2. 2

      S-ryhmän 60 prosentin ”happy hour” leviää koko maahan

    3. 3

      Ei mitään muutosta 43 vuodessa – suomalaisten suosikkijuoma maksaa lähes tismalleen yhtä paljon

    4. 4

      Katso, kuinka arvokas kesämökkisi voi olla – kuntalista kertoo hinnat eri puolilla Suomea

    5. 5

      Eläkkeelle ”armahdettu” Helena, 61, pettyi ostaessaan matkalippua: ”Olen täysin toisarvoisessa asemassa”

    6. 6

      Tässä ovat maailman suurimmat yritykset, joista et ole kuullutkaan – tiesitkö Lidlin takaa löytyvästä monimiljardööristä?

    7. 7

      Sulatejuustokiista! Ratsastaako Lidl tunnetun tuotemerkin maineella?

    8. 8

      Kuivan maan mökeillä on uusi, suuri ostajajoukko: ”Se on varasuunnitelma”

    9. 9

      1 200 euroa käteen ilman velvoitteita – huippuvirkamies lyttää perustulon: ”Nuorille karhunpalvelus”

    10. 10

      Näin säästät 100 euroa kuussa – katso 14 helppoa vinkkiä

    11. Näytä lisää