KASVOTON OMISTUS LISÄÄ SIJOITTAJAN RISKIÄ

Julkaistu:

Ruotsalainen S-E-Banken ja sen omistama vakuutusyhtiö Trygg-Hansa loikkasivat eilen hallintarekisterin suojista julkisuuteen. Ruotsalaispankki kertoi omistavansa yhteensä 9,99 prosenttia Sammon osakkeista.

Pankki kertoi Trygg-Hansan keränneen suurimman osan osakkeista viime vuoden aikana, eikä se näin ollen ollut viimepäivien ostaja, kun Merita myi omistamansa yhdeksän miljoonaa Sammon osaketta. Tästä huolimatta kaupat kertovat samasta ilmiöstä: strategiset sijoitukset ovat nyt kauppatavaraa.

Myytävää osakemarkkinoille syytävät Meritan ja UPM-Kymmenen kaltaiset yritykset, jotka siivoavat taseitaan. Myyntiin menevät ydinliiketoimintaan kuulumattomat omistukset. Ne ovat nyt omistajiensa silmissä pääomaa sitovia rönsyjä, joista saa hyvän hinnan.

Ostajia ovat eurokokoa tavoittelevat kilpailijat ja toimialojen rakennemuutosta uumoilevat sijoittajat. Kaupantekoa vauhdittavat parhaansa mukaan myyntitoimeksiantoja ahnaasti metsästävät pankkiirit.

Osakepotit löytävät yhä useammin uuden omistajan ulkomailta. Meritan käsityksen mukaan näin kävi myös sen myymille Sammon osakkeille. Jos tieto pitää paikkansa, ulkomaalaisten omistusosuus Sammossa nousee reilusti yli 50 prosentin.

Sammon muille omistajille uusien sijoittajille kansallisuudella ei sinällään ole merkitystä. He voivat vain iloita siitä, että suuri osakemäärä meni heidän ansiostaan hyvin kaupaksi. Ulkomaiset omistajat kuitenkin kuitenkin kotimaisia suurempi tai ainakin vaikeammin arvioitavissa oleva riski, koska voivat halutessaan pitää omistuksensa ulkopuolisilta piilossa.

Sammon osakkeista on tällaisten nimeltään, tavoiltaan ja tavoitteiltaan tuntemattomien sijoittajien hallussa nyt yli 40 prosenttia. Sampo tosin kertoo tuntevansa ainakin nimeltä useimmat ulkomaiset omistajansa. Mutta julkisuuteen yhtiö ei halua kertoa edes ulkomaisten omistajien lukumäärää.

Tämän vuoksi myös yhtiön omistusrakenteen arviointi on hankalaa. Sijoittajat voivat vain arvailla, ovatko vakuuttajan osakkeet maailmalla hajallaan vai ovatko ne kenties vain muutaman vakuutusyhtiöstä kiinnostuneen omistajan salkussa.

Samaan ongelmaan suomalainen sijoittaja törmää myös monessa muussa pörssiyhtiössä. Helmikuun lopussa ulkomaalaiset omistivat lähes 32 prosenttia pörssiyhtiöiden osakkeista.

Laillisesti ulkomaiset sijoittajat voivat pysyä piilossa on niin kauan, kun niiden omistusosuus alittaa kymmenen prosentin liputusrajan. Liputtajia on harvassa. Tuore poikkeus on UPM-Kymmenen suurimmaksi omistajaksi noussut amerikkalainen sijoitusrahastoyhtiö Tiger Management.

Valtiovarainministeriö ehdotti viime vuonna rajan laskemista kahteen prosenttiin. Ministeriö perusteli ehdotustaan juuri markkinoiden läpinäkyvyyden parantamisella. Markkinaosapuolet olivat yhtä mieltä siitä, että rajaa pitää laskea, mutta pitivät ministeriön ehdotusta liian tiukkana. Nyt näyttää siltä, että rima putoaa viiteen prosenttiin.

Liputusrajan laskeminen lisäisi sijoittajan markkinatietoa, mutta jättäisi osan ongelmasta ratkaisematta. Hallintarekisterissä pysyisivät edelleen ne, joilta liputusvelvollisuus pääsee unohtumaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Uusimmat talousuutiset
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Danske Bankin hallitus hyväksyi suunnitelman: Suomen tytärpankista tulossa sivuliike

    2. 2

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    3. 3

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    7. 7

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    8. 8

      Turvatyynyskandaalissa ryvettynyt Takata on hakenut konkurssisuojaa

    9. 9

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    10. 10

      Teknologiateollisuuden Inkeroinen MT:lle: Suomen mallista keskusteltiin viime viikkoihin saakka – ”Tiimalasista loppuu hiekka”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    2. 2

      Yle etsii uutta päätoimittajaa: Nämä ovat vaatimukset – liksa huidellee ainakin 13 000 eurossa / kuukausi

    3. 3

      Vanhakin asuntolaina kannattaa kilpailuttaa – 7 vinkkiä, joilla säästät rahaa

    4. 4

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    5. 5

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    8. 8

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    9. 9

      Asiantuntija: Eurooppa voi ottaa oppia Japanin menetetyistä vuosikymmenistä

    10. 10

      Financial Times: Kaksi vaikeuksissa olevaa italialaispankkia suljetaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nesteen väki lopettaa polttoaineen jakelun Suomessa viikoksi

    2. 2

      Testaa, osaatko raha-asiat – 11 kysymystä kertoo, oletko parempi kuin muut suomalaiset

    3. 3

      Kommentti: Suomalaisten kukkaroissa kytee ikävä yllätys – miksi poliitikot vaikenevat?

    4. 4

      Lähes sadalle potkut Terveystalosta ja Diacorista – osa lomalla, eikä vielä tiedä irtisanomisesta

    5. 5

      Nuoren palkka 2000 e/kk, kokeneen jopa 5000 e/kk – onko tässä järkeä?

    6. 6

      Jättilainoja on yhä useammalla – ylitätkö tämän rajan?

    7. 7

      Katso, nouseeko oma Yle-verosi – 400 000 vapautuu maksusta kokonaan

    8. 8

      Suomalaisen kaivosyhtiön osuma yllätti geologinkin – ”Tulokset ovat erittäin hyviä”

    9. 9

      Jos olen 18-vuotiaana miljonääri, en mene yliopistoon – yhdysvaltalaispoika löi uhmakkaan vedon vanhempiensa kanssa

    10. 10

      Olisitko valmis tällaiseen lomanviettoon? 4 suomalaispomoa kertoo, millainen kesä heitä odottaa

    11. Näytä lisää