Sauli, Saul

Pääkirjoitus

Valikko

Rahallakin pitäisi olla järkevä hinta

Jos aika on tarpeeksi omituinen, se houkuttelee käyttämään ylisanoja. Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) koronnostopäätöstä on sanottu historialliseksi, vaikka uusikin ohjauskorkohaarukka (0,25–0,50 prosenttia) on yhä historiallisen matala.
Tosin korko oli 0,25 prosenttiyksikköä matalampi vuoden 2008 romahdusta seuranneina vuosina, jolloin Fed käytti rahapoliittiseen elvytykseen yhteensä noin 3800 miljardia dollaria.

Tällä jättiläissummalla ostettiin liittovaltion velkakirjoja ja asuntovakuudellisia arvopapereita. Pitkä operaatio ei periaatteessa poikennut kavahdetusta setelirahoituksesta, jolla keskuspankki rahoittaa valtiota suoraan.


NYT YHDYSVALTAIN talous kasvaa parin prosentin vuosivauhtia, työttömyys on puolittunut ja jäissä olleet asuntomarkkinat toipuneet. Aikaa voitaisiinkin pitää vielä kummallisempana, jos Fedin jättisatsaus olisi mennyt hukkaan.

Kansalaisten ansiot ovat kuitenkin kehittyneet huonosti, ja keskiluokasta pudonneiden amerikkalaisten ongelmista odotetaan yhtä ensi vuoden presidentinvaalien teemaa.

Talouden poikkeusajan sanotaan nyt olevan ohi. Fedin pääjohtaja Janet Yellen varoi kuitenkin tiedotustilaisuudessaan sitoutumasta uusiin koronnostoihin, vaikka tarpeen ilmetessä ”rahapolitiikkaa voidaan kiristää nopeastikin”.

Entä jos sitä joudutaankin löysentämään? Euroopan keskuspankki luuli vuonna 2011 pahimman olevan takanapäin ja nosti korkoa sillä seurauksella, että se jouduttiin nollaamaan. Arvopaperien osto-ohjelman on ilmoitettu jatkuvan ainakin maaliskuuhun 2017.


AIKAA VOIDAAN pitää tavanomaisempana vasta sitten, kun rahalla on järkevä hinta, ja siihen sekä Yhdysvalloilla että Euroopalla on matkaa. Matkaan tulee mutkia, jos suhdanteet kääntyvät laskuun nousun vasta orastaessa.

Jokainen aika on poikkeuksellinen omalla tavallaan. Vai onko joku valmis luonnehtimaan normaaliuden mainesanalla sitä reaalitaloudesta irronneen virtuaalitalouden aikaa, joka johti syksyn 2008 yleismaailmalliseen romahdukseen ja jonka hintaa yhä maksetaan myös Suomessa?

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Pääkirjoitus
    Edellinen: Tuore mittaus on suopea demareille
    Seuraava: Kauppojen aukiolo lopultakin vapaaksi
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Suuri teollisuuskiinteistö palaa Vantaan Valimotiellä – liikenne häiriintyy

    2. 2

      Vihreä Nissan lepää kyljellään Tornion keskustassa – poliisi kertoo, miksi ei puutu tapaukseen

    3. 3

      6 vaaran merkkiä: Jos huomaat näitä, tietokoneellasi voi olla haittaohjelma

    4. 4

      Hyytävä väite: Murhasiko Hollywoodin seksisymboli Lana Turner rakastajansa? Puistattavia yksityiskohtia julki

    5. 5

      Merkel tyrmistyi ”hävyttömästä” tempusta – Trump ojensi 350 miljardin laskun

    6. 6

      Mitä Pamela Tolan päälle tapahtui? Julkaisi karun kuvan: ”Jäi juhlat väliin tällä kertaa”

    7. 7

      Marco Bjurström arvioi Tanssii tähtien kanssa -parien esitykset – kaksi tähtitanssijaa ylitse muiden: ”Harkittu herkku!”

    8. 8

      Sampoosääntö, joka kannattaa rikkoa – kikka voi mullistaa hiuksesi

    9. 9

      Albinismia sairastavat kaksostytöt ihastuttavat malleina – poseeraavat nyt yhdessä tumman isosiskonsa kanssa

    10. 10

      Iholla-Sanni erosi aviomiehestään – kertoo kipeästä päätöksestä riipaisevasti: ”Me emme ole enää me”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tiesitkö? Helsingissä asuu yksi kaikkein aikojen menestyneimmän heviyhtyeen kitaristi – rakastui suomalaiseen Mariaan, elää nyt lapsiperheen arkea Suomessa

    2. 2

      Merkel tyrmistyi ”hävyttömästä” tempusta – Trump ojensi 350 miljardin laskun

    3. 3

      Vettel voitti Australiassa, Bottas parempi suomalainen – IS seurasi Australian GP:tä

    4. 4

      Kimi Räikköseltä mystinen kommentti

    5. 5

      Samantha Fox keikisteli Nilsiän-keikallaan pikkuruisissa pöksyissä – savolaisilta kaksijakoinen reaktio povipommin show’hun

    6. 6

      Sebastian Vettel upeaan voittoon F1-kauden avauksessa! Bottas palkintopallille vahvalla ajolla

    7. 7

      Albinismia sairastavat kaksostytöt ihastuttavat malleina – poseeraavat nyt yhdessä tumman isosiskonsa kanssa

    8. 8

      Imatralaisen Pian mies suuntaa Samantha Foxin Nilsiän-keikalle – naiset näreissään: ”Olis hänellä kotonakin joku, joka voisi pitää show’n...”

    9. 9

      Iso koira hyökkäsi Mynämäellä – kaatoi omistajan ja raateli Manu-koiran kuoliaaksi: ”Äiti huusi ihan shokissa”

    10. 10

      Neuvostoliiton peitelty säteilyturma paljastui – Tšernobyliakin tuhoisampi onnettomuus salattiin sairastuneilta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      11 kyytä köllötteli rinteessä – asiantuntija kertoo, kuinka käärmeistä pääsee eroon: ”Se ei tule ikinä takaisin”

    2. 2

      Uusi ennuste: Poikkeuksellinen lämpöaalto vyöryy Suomeen – keskimäärin vain noin kolme kertaa sadassa vuodessa

    3. 3

      Rovaniemen junan lähtö viivästyi yllättäen – konduktööriltä kylmäävä kuulutus: ”Junassa on vakava henkeä uhkaava tilanne”

    4. 4

      Nuoren naisen asunnosta levisi karmea haju 48 asunnon taloyhtiöön – löydön puhdistamiseen tarvittiin siirtolava

    5. 5

      Teinityttö tervehti tuntematonta miestä koulumatkalla – siitä käynnistyi painajainen

    6. 6

      Suomen tunnetuin bordelli pyöri Riihimäellä – rattohotelli Bonanzan henkilökunnalla suora ohje lapsiperheiden varalle

    7. 7

      IS seurasi tapahtumien etenemistä: Terrori-isku parlamentin luona Lontoossa – 4 kuoli

    8. 8

      Teinityttö julkaisi hervottoman kuvaparin äidistään kostean illanvieton jälkeen – kiusallinen kuva villitsee somessa: ”Lauantai ja sunnuntai”

    9. 9

      Tiesitkö? Helsingissä asuu yksi kaikkein aikojen menestyneimmän heviyhtyeen kitaristi – rakastui suomalaiseen Mariaan, elää nyt lapsiperheen arkea Suomessa

    10. 10

      Merkel tyrmistyi ”hävyttömästä” tempusta – Trump ojensi 350 miljardin laskun

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Suuri teollisuuskiinteistö palaa Vantaan Valimotiellä – liikenne häiriintyy

    2. 2

      Vihreä Nissan lepää kyljellään Tornion keskustassa – poliisi kertoo, miksi ei puutu tapaukseen

    3. 3

      6 vaaran merkkiä: Jos huomaat näitä, tietokoneellasi voi olla haittaohjelma

    4. 4

      Hyytävä väite: Murhasiko Hollywoodin seksisymboli Lana Turner rakastajansa? Puistattavia yksityiskohtia julki

    5. 5

      Merkel tyrmistyi ”hävyttömästä” tempusta – Trump ojensi 350 miljardin laskun

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Tiesitkö? Helsingissä asuu yksi kaikkein aikojen menestyneimmän heviyhtyeen kitaristi – rakastui suomalaiseen Mariaan, elää nyt lapsiperheen arkea Suomessa

    2. 2

      Merkel tyrmistyi ”hävyttömästä” tempusta – Trump ojensi 350 miljardin laskun

    3. 3

      Vettel voitti Australiassa, Bottas parempi suomalainen – IS seurasi Australian GP:tä

    4. 4

      Kimi Räikköseltä mystinen kommentti

    5. 5

      Samantha Fox keikisteli Nilsiän-keikallaan pikkuruisissa pöksyissä – savolaisilta kaksijakoinen reaktio povipommin show’hun

    6. Näytä lisää
    1. 1

      11 kyytä köllötteli rinteessä – asiantuntija kertoo, kuinka käärmeistä pääsee eroon: ”Se ei tule ikinä takaisin”

    2. 2

      Uusi ennuste: Poikkeuksellinen lämpöaalto vyöryy Suomeen – keskimäärin vain noin kolme kertaa sadassa vuodessa

    3. 3

      Rovaniemen junan lähtö viivästyi yllättäen – konduktööriltä kylmäävä kuulutus: ”Junassa on vakava henkeä uhkaava tilanne”

    4. 4

      Nuoren naisen asunnosta levisi karmea haju 48 asunnon taloyhtiöön – löydön puhdistamiseen tarvittiin siirtolava

    5. 5

      Teinityttö tervehti tuntematonta miestä koulumatkalla – siitä käynnistyi painajainen

    6. Näytä lisää