Digitoday

Päivä, joka pisti maailman sekaisin

Julkaistu: , Päivitetty:

Syyskuun 15. on päivä, joka jää historiaan. Silloin lähti liikkeelle tapahtumasarja, joka sai finanssikriisin kärjistymään ja maailmantalouden hillittömän nopeaan pudotukseen. Nyt kaksi kuukautta myöhemmin seuraukset tuntuvat Suomessakin kiihtyvinä yt-neuvotteluina. Mitä tuona päivänä oikein tapahtui?


Kaksi kuukautta sitten se tapahtui. Yhtäkkiä asiantuntijoiden puheet saivat selvästi aiempaa synkemmän sävyn. Finanssikriisi kärjistyi äkisti, kun Yhdysvallat  päätti päästää investointipankki Lehman Brothersin konkurssiin 15. syyskuuta.

– Tuo oli tärkeä kulminaatiopiste, pääekonomisti Jari Järvinen Tapiola-ryhmästä arvioi syyskuun tapahtumia.

Hän uskoo, että kriisin etenemisen rajuus on sen jälkeen yllättänyt varmaan jokaisen, vaikka vaikeudet olivat nähtävissä. Yhdysvalloissa subprimekriisi oli  jyllännyt viime vuodesta lähtien ja rauhattomuus markkinoilla jatkunut jo pitkään.

– Alla muhi pommeja ja sitten asuntoluotottajat Fannie Mae ja Freddie Mac joutuivat valtion syliin, sanoo Nordean pääekonomisti Leena Mörttinen.

Koska asuntoluotottajat Fannie ja Freddie oli pelastettu aiemmin syyskuussa ja investointipankki Bear Stearns keväällä, markkinoilla uskottiin, että viranomaiset eivät päästä rahoituslaitoksia kaatumaan.

Lehmanin konkurssi
vei luottamuksen


Mörttinen kertoo, että kesällä alkoi kuulua epäilyjä, joiden mukaan viranomaiset saattaisivatkin antaa pankkisektorin konsolidoitua tyyliin "katsotaan miten iso sotku tulee ja siivotaan sitten". Silti Lehmanin uhraaminen oli yllätys.

– Lehmanin konkurssi säikähdytti, Mörttinen myöntää.

Mörttisen mukaan hyvin nopeasti kävi ilmi, että pankkien kaatumisesta tulee niin iso sotku, ettei sitä pystytä markkinoilla hoitamaan.

– Luottamuspula, joka muhi pinnan alla, puhkesi, hän sanoo.

– Lehmanin kaatuminen loi epävarmuuden markkinaosapuoliin ja pakotti kaikki käpertymään poteroihinsa, Järvinen arvioi. 

Pari päivää Lehman-uutisen jälkeen Yhdysvallat päätti pelastaa pankki- ja vakuutusjätti AIG:n. Sitä pidettiin liian suurena päästettäväksi konkurssiin. Epämääräinen linjanveto siinä, mikä päästetään kaatumaan ja mikä ei, heikensi entisestään tunnelmia.

Poliitikot
pähkäilivät


Lehman Brothersin päästäminen konkurssiin vaikutti Järvisen mielestä hieman harkitsemattomalta. Harvardin yliopiston professori Kenneth Rogoff arvioi uutistoimisto Reutersille, että oli oikein, että valtio ei ryhtynyt käyttämään veronmaksajien rahoja pankin pelastamiseksi.

Mörttinen huomauttaa, että tuohon mennessä oli jo jouduttu tilanteeseen, jossa viranomaisten keinot eivät näyttäneet tepsivän. Keskuspankit eivät loputtomasti voineet ottaa ongelmia niskoilleen, ja oli osoitettava poliitikoille, että heidän oli aika tarttua asiaan. 

Yhdysvalloissa alettiin rakentaa roskapankkipakettia, mikä hetkeksi tyynnytti markkinoita. Presidentinvaalien alla osa amerikkalaispoliitikoista yritti väistää vaikeaa ratkaisua ja kongressin edustajainhuone hylkäsi pelastuspaketin syyskuun alussa. Se sai aikaan hurjan osakkeiden alamäen.

Kun vielä pari viikkoa aiemmin oli puhuttu lähinnä Yhdysvaltain ongelmista, viimeistään nyt tajuttiin, että kriisi vyöryy myös Eurooppaan. Ensimmäisten vaikeuksiin ajautujien joukossa oli Glitnir, jonka Islannin valtio otti lokakuun taitteessa haltuunsa.

Paniikki iski
Eurooppaan


Yhdysvaltain poliitikoille tilanteen vakavuus selvisi muutamassa päivässä ja pelastuspaketti hyväksyttiin lokakuun alussa. Jahkailu oli pahentanut tilannetta, eikä paketti enää rauhoittanutkaan markkinoita.

Eurooppalaisten ja amerikkalaisten pankkien yhteiset bisnekset aiheuttivat vaikeuksia useille eurooppalaispankeille ja lokakuun alkuviikolla viranomaisten ja kilpailijoiden syliin kaatui puolenkymmentä rahoituslaitosta.

Kuun puolivälissä hyväkuntoisetkaan pankit eivät enää luottaneet toisiinsa, mikä hankaloitti ja kallisti kaikkien pankkien oman rahoituksen hankkimista. Tunnelmia kuvattiin lähes paniikinomaiseksi.

Euroopan valtiot ryhtyivät kiivaasti korottamaan talletussuojiaan ja sitkeästi inflaatiotavoitettaan tuijottanut Euroopan keskuspankkikin joutui nöyrtymään. Se osallistui yhdessä Yhdysvaltain, Britannian, Ruotsin, Sveitsin, Kiinan ja Kanadan keskuspankin kanssa historialliseen yhteisoperaatioon, jossa alennettiin ohjauskorkoja. 

Rahoitusongelmat
vaivaavat jo kaikkia


Korkojen alentaminen ei olennaisesti auttanut tilannetta. Markkinakoroissa näkyy ohjauskorkojen päällä historiallisen suuri riskilisä, mikä johtuu epäluottamuksesta.

Kriisi on iskenyt reaalitalouteen. Kun niin yritysten kuin yksityistenkin on entistä hankalampi saada rahoitusta, yritysten toiminta on vaikeutunut ja työpaikkojensa puolesta pelkäävät kuluttajat ovat tulleet yhä varovaisemmiksi.

Viime viikkoina on harva se päivä joku yhtiö ilmoittanut yt-neuvottelujen aloittamisesta. Suomessa vähintään 7 000 henkilön työpaikka on lyhyessä ajassa joutunut vaaka-laudalle. Järvisen mukaan syksy on ollut ennätyksellisen heikko.

– Yleensä, kun osakemarkkinat ovat laskussa, tällainen lasku, joka on nyt nähty kahdessa kuukaudessa, nähdään kahdessa vuodessa. Pakkomyynnit, realisoinnit ja voimakas halu omistaa käteistä ovat yhdessä johtaneet tähän tilanteeseen.

Ekonomistien mukaan niin viranomaiset kuin poliitikotkin – pankkiireista puhumattakaan –  ovat tehneet virheitä. Vaikka osa niistä on pahentanut tilannetta selvästi, mikään näistä ei yksin ole aiheuttanut kriisiä. 

– Nyt maksetaan laskua, joka on kerrytetty maailmantalouteen 25 vuoden aikana. Nyt ylivelkaantumisen ja velkavetoisen kasvun aikaan saamat kuplat puhkeilevat kaikkialla, Järvinen sanoo.

Kriisi on jo pitkälti
poliittinen


Syvetessään kriisi näyttää pitkittyvän. Sekä Yhdysvalloissa että Euroopassakin valtioiden johto ja poliitikot ovat miettineet ratkaisuja sen  taltuttamiseksi. Järvinen harmittelee, että Yhdysvalloissa ei vieläkään ole päästy sopuun siitä, millainen pankkitukipaketti tulee oikein olemaan.

– Vekslaus tällaisessa ympäristössä on vaikeaa talouden suunnittelun kannalta, hän huomauttaa.

Mörttisen mielestä koko kriisi on monessa suhteessa poliittinen ja sikäli erityislaatuinen haaste niin Yhdysvalloissa, euroalueella kuin Kiinassakin.

– Olemme nyt politiikan varassa, mutta sen lisäksi myös rakenteellisessa murtumassa. Aika moni poliittinen systeemi miettii nyt, miten pitäisi edetä. Onko kapitalistinen systeemimme hyvä? Onko kommunistinen kapitalistinen systeemimme ottanut oikeata mallia oikeasta paikasta lännestä? Euroalueellakin pitää puntaroida, mitä teemme, kun meillä on yhteinen raha, mutta ei yhteistä talouspolitiikkaa, Mörttinen pohtii.

Mörttisen mukaan poliittiset päätökset vaikuttavat melko pian siihen, millaiset kasvumahdollisuudet taloudella on vastaisuudessa. 

– Potentiaalinen kasvu voi saada pahan tällin, jos ruvetaan ylisäätelemään, hän huomauttaa.

  • Finanssikriisi

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Tanskan poliisi: Juutinraumasta löytynyt silvottu ruumis on kadonnut ruotsalaistoimittaja Kim Wall

    2. 2

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    3. 3

      Therese Johaugin viimeinen takaportti – onko olympialaisiin pääsy sittenkin mahdollista?

    4. 4

      Ikävä totuus ”lämpimänä kotina” myydystä unelmien talosta paljastui ostajalle talvella – välittäjällä oli erikoinen selitys

    5. 5

      Julkkiskaunottaren, 39, ylellinen elämäntyyli romahti – tv-ura ja avioliitto pilalla: Aiheutti kohun firman bileissä jouluna

    6. 6

      Puukkoiskun pääepäilty opiskeli turkulaisessa peruskoulussa

    7. 7

      Kuinka vieraantunut olet luonnosta? Testaa 20 kysymyksellä

    8. 8

      Poliisi julkisti listan: Nämä 40 peltipoliisia välkkyvät nyt – 80 kameran ja 24 valvonta-auton sijaintia ei paljasteta

    9. 9

      Maailmantähtiä luultiin maahanmuuttajiksi – ovela ”testi” lähti välittömästi leviämään: Olisitko tajunnut?

    10. 10

      Trumpin ministerin kaunis näyttelijävaimo nostatti someraivon – julkaisi pröystäileviä kuvia miehensä työmatkalta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Julkkiskaunottaren, 39, ylellinen elämäntyyli romahti – tv-ura ja avioliitto pilalla: Aiheutti kohun firman bileissä jouluna

    2. 2

      Jari Isometsältä terävä huomio Therese Johaugin dopingtuomiosta

    3. 3

      Kuinka vieraantunut olet luonnosta? Testaa 20 kysymyksellä

    4. 4

      Therese Johaugin dopingrangaistus koveni – näin Aino-Kaisa Saarinen kommentoi tuomiota

    5. 5

      Puhelimen kuvagalleriasta löytyi K18-materiaalia – alppikaunotar Lindsey Vonnin ja Tiger Woodsin otokset leviävät vauhdilla

    6. 6

      Minttu Räikkönen hurmasi Helsingin ydinkeskustassa – viimeisen päälle tyylikäs look!

    7. 7

      Turun puukotusiskun pääepäilty vangittiin – myönsi aiheuttamansa kuolemat

    8. 8

      Prinsessa Diana käytti vihki- ja kihlasormuksiaan vielä neljä vuotta eronsa jälkeen – taustalla sydäntäsärkevä syy

    9. 9

      Laria, 18, kutsutaan Paratiisihotellissa nimellä Mr Too Big – lempinimi osoittautui osuvaksi: ”Olisi pitänyt varautua niillä isommilla”

    10. 10

      Harvinainen kuva yksin jääneestä uimarista – pilasi kisansa kunnioittaakseen terrori-iskun uhreja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      IS seurasi Turun tapahtumia hetki hetkeltä: Vaaratiedotetta ei ehditty lähettää, presidentti Niinistö otti osaa suruun

    2. 2

      Silminnäkijät kertovat: Veitsellä aseistautunut mies hyökkäsi silmittömästi Turussa – ”puukotti lastenvaunujen kanssa liikkunutta naista”

    3. 3

      Poliisin Turussa tekemä kiinniotto tallentui videolle – silminnäkijä: poliisit pitivät epäiltyä maassa

    4. 4

      Terroristit suunnittelivat vielä suurempaa iskua Barcelonassa – poliisi arvelee 17-vuotiaan päätekijän kuolleen

    5. 5

      Video: Torimyyjä Arya, 24, ajoi Turun puukotuksista epäiltyä takaa pesäpallomailan kanssa

    6. 6

      Vesa näki puukkomiehen raa’an hyökkäyksen Turussa – ”Huusin niin kovaa kuin jaksoin”

    7. 7

      Kuva: Tässä viedään Turun epäiltyä puukottajaa – tämä kaikki tapahtumista tiedetään nyt

    8. 8

      Mies lähti viettämään railakasta viikonloppua uusien kavereiden kanssa – karu totuus paljastui maanantaina, kun poliisi soitti

    9. 9

      4-vuotias kertoi äidilleen nähneensä lenkillä ”isin vaimon” – ”Ilmeeni oli varmaan näkemisen arvoinen”

    10. 10

      Lehti: Lastenrattaita työntänyt Turun uhri oli juuri tullut Italiasta vauvansa kastejuhlasta

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Tanskan poliisi: Juutinraumasta löytynyt silvottu ruumis on kadonnut ruotsalaistoimittaja Kim Wall

    2. 2

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    3. 3

      Therese Johaugin viimeinen takaportti – onko olympialaisiin pääsy sittenkin mahdollista?

    4. 4

      Ikävä totuus ”lämpimänä kotina” myydystä unelmien talosta paljastui ostajalle talvella – välittäjällä oli erikoinen selitys

    5. 5

      Julkkiskaunottaren, 39, ylellinen elämäntyyli romahti – tv-ura ja avioliitto pilalla: Aiheutti kohun firman bileissä jouluna

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Julkkiskaunottaren, 39, ylellinen elämäntyyli romahti – tv-ura ja avioliitto pilalla: Aiheutti kohun firman bileissä jouluna

    2. 2

      Jari Isometsältä terävä huomio Therese Johaugin dopingtuomiosta

    3. 3

      Kuinka vieraantunut olet luonnosta? Testaa 20 kysymyksellä

    4. 4

      Therese Johaugin dopingrangaistus koveni – näin Aino-Kaisa Saarinen kommentoi tuomiota

    5. 5

      Puhelimen kuvagalleriasta löytyi K18-materiaalia – alppikaunotar Lindsey Vonnin ja Tiger Woodsin otokset leviävät vauhdilla

    6. Näytä lisää
    1. 1

      IS seurasi Turun tapahtumia hetki hetkeltä: Vaaratiedotetta ei ehditty lähettää, presidentti Niinistö otti osaa suruun

    2. 2

      Silminnäkijät kertovat: Veitsellä aseistautunut mies hyökkäsi silmittömästi Turussa – ”puukotti lastenvaunujen kanssa liikkunutta naista”

    3. 3

      Poliisin Turussa tekemä kiinniotto tallentui videolle – silminnäkijä: poliisit pitivät epäiltyä maassa

    4. 4

      Terroristit suunnittelivat vielä suurempaa iskua Barcelonassa – poliisi arvelee 17-vuotiaan päätekijän kuolleen

    5. 5

      Video: Torimyyjä Arya, 24, ajoi Turun puukotuksista epäiltyä takaa pesäpallomailan kanssa

    6. Näytä lisää