Digitoday

Morgan povaa Ericssonille valoa, Nokialle vaikeaa

Julkaistu:

Investointipankki Morgan Stanleysta on kehkeytynyt kiihkeä Ericsson-uskovainen. Pankki ennustaa verkkolaiteyhtiölle valoisaa lähitulevaisuutta ja korottaa Ericssonin osakkeen tavoitehintaa.

Nokia ja muut kännyköiden valmistajat saavat varautua vaikeampiin aikoihin kovassa kilpailussa.

Teleoperaattoreiden infran rakentamiseen keskittyvä Ericsson voi odottaa muutamia hyviä vuosia ja nousevia voittomarginaaleja, pankki kirjoittaa uusimmassa sijoitusraportissaan.

Morgan Stanleyn mukaan hintapaineet koettelevat myös verkkolaitteiden markkinoita. Analysoituaan 46 teleoperaattorin tulevaisuuden suunnitelmia Morgan Stanley on kuitenkin varma siitä, että alan kasvu jatkuu vireänä sekä gsm- että 3g-verkoissa.

Hintakilpailun Ericsson voi kompensoida pitkään jatkuneilla hyvillä asiakassuhteillaan eri puolilla maailmaa, raportissa sanotaan ruotsalaisen Dagens Nyheterin mukaan.

Morgan Stanley odottaa Ericssonin voittomarginaalin kohentuvan viime vuoden 20 prosentista 23 prosenttiin vuoteen 2007 mennessä.

Investointipankki uskoo Ericssonin hyötyvän pari vuotta sitten pakon sanelemana aloittamastaan toimintojen tehostamisohjelmasta.

Tutkimus- ja kehitystoimintoja on tehostettu ja tuotantoa siirretty yhä enemmän halvempien kustannusten maihin, Morgan Stanley luettelee Ericssonin vahvuuksia.

Kännykkäyhtiöillä kivinen tie

Vähemmän houkuttelevana Morgan Stanley näkee päätelaitteiden valmistajien tulevaisuuden. Raudanluja kilpailu, kaventuvat marginaalit ja aasialaisten matkapuhelinvalmistajien lisääntyvä painoarvo houkuttelevat Morgan Stanleyn ennustamaan, että Nokian kaltaiset huippuyhtiötkin menettävät markkinaosuuksiaan tulevina vuosina.

Pankki huomauttaa, että jo nyt joka kolmas kännykkä myydään jossakin päin Aasiaa. Viidessä vuodessa aasialaisten toimitusten osuus on kaksi kännykkää viidestä.

Kännykkäyhtiöitä on yksinkertaisesti liikaa ja alan hintakilpailu murhaavaa, MS sanoo Dagens Nyheterin mukaan.

Nokia ilmoitti äskettäin, että se arvelee 3g-puhelinten markkinan kasvavan tänä vuonna 50 miljoonaan yksikköön, vaikka toimitukset eivät ole vieläkään lähteneet kunnolla vauhtiin. Morgan Stanleyn analyytikoiden mielestä tämä ei riitä auttamaan Nokiaa.

3g-puhelinten maailmanmarkkinoilla Nokialla on vain 20 prosentin osuus, kun gsm-markkinoilla osuus on 32 prosenttia, analyytikot huomauttavat ja lisäävät, että suomalaiset saavat varautua aasialaisten kilpailijoiden esiinmarssiin sekä pääkilpailija Motorolan edesottamusten piristymiseen.

Ruotsalaiset onnellisia Angela Deanin siirrosta

Morgan Stanley näyttää siis vuosia kestäneen Ericssonin kivittämisen jälkeen kääntäneen kelkkansa yhtiön analysoinnissa. Investointipankki muun muassa kaksinkertaisti yhdellä iskulla Ericssonin osakkeen tavoitehintansa maanantaina.

Eräät ruotsalaiset analyytikot ja toimittajat vaikuttavat ilahtuneita siitä, että Ericssonin peikkona pidetty MS:n analyytikko Angela Dean potkaistiin investointipankissa korkeampiin sfääreihin ja hänen tehtävänsä Ericsson -analyytikkona siirrettiin toisille henkilöille.

Dagens Industrin mielestä Dean kohteli ruotsalaisyhtiötä äärimmäisen ankarasti. Esimerkiksi keväällä 2003 Ericssonin tuloksen julkistamisen aikoihin Dean suostui korottamaan yhtiön tavoitehintaansa 2,50 kruunusta 4,00 kruunuun. Kuitenkin yhtiön osake vaihtoi omistajaa pörssissä 19,00 kruunun hinnalla.

Eilen Morgan Stanleyn näkemys sitten muuttui kertalaakista. Kahden ja puolen vuoden vakaan kehityksen jälkeen pankki nosti Ericssonin tavoitehinnan ensi kertaa yli yhtiön pörssikurssin. Uusi tavoitehinta on nyt 32,00 kruunua eli 16 prosenttia korkeampi kuin eilinen päätöskurssi, DI huomauttaa.

Lehti ei malta olla muistuttamatta Morgan Stanleyn aiemmista virhearvioista. Keväällä laatimassaan viimeisessä Ericsson -analyysissaan Angela Dean arvioi yhtiön osakkeen hinnaksi 16,00 kruunua, vaikka kurssi nousi tuolloin kolmen vuoden huippuunsa 27,00 kruunun tietämiin.

Nokian osakkeen kurssi oli 0,7 prosentin laskussa 13,59 eurossa Helsingin pörssissä tiistaina puolilta päivin. Ericssonin B-osake vaihtoi runsaan 0,3 prosentin alamäessä 27,60 kruunussa samaan aikaan Tukholmassa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kirsi Salo, 50, yllättää yläosattomissa – poseeraa sensuellissa uintikuvassa vain lumpeenlehti povensa peittona

    2. 2

      Keltamekkoinen nainen varasti huomion Olavinlinnan laiturilla – Putinin vieressä myös illallisella

    3. 3

      Oikeus hylkäsi syytteen: Mies ei valmistellut ex-kumppaninsa vahingoittamista – urheilutoimittaja pääsi heti vapaaksi

    4. 4

      Suomalaiskuskeilla kaksoisjohto Jyväskylän MM-rallissa – ”Ei täällä p**kele voi ajaa niin hiljaa!”

    5. 5

      Kommentti: Tarjosiko Putin sotaharjoituksia Suomelle? Niinistö kuittasi heti

    6. 6

      Putinin turvamieheltä yllättävä veto Punkaharjulla – Saimi Hoyer: ”Tarjoilijamme toimi, kuten oli kehotettu”

    7. 7

      Robert Enke teki itsemurhan, leski avautuu nyt salatusta kaksoiselämästä: ”Edes lähimmät ystävät eivät tienneet”

    8. 8

      Näkemiin, Suomi! Näin Putin jätti Savonlinnan yöllä, Niinistöä odotti karumpi kyyti

    9. 9

      Junaonnettomuus Barcelonassa – liki 50 loukkaantunut

    10. 10

      Unelma vei tamperelaisen Inkan Las Vegasiin – ujosta kaunottaresta kuoriutui uhkea burleskitähti: ”Eroottisuus on minulle kantava voima”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Putinin turvamieheltä yllättävä veto Punkaharjulla – Saimi Hoyer: ”Tarjoilijamme toimi, kuten oli kehotettu”

    2. 2

      Keltamekkoinen nainen varasti huomion Olavinlinnan laiturilla – Putinin vieressä myös illallisella

    3. 3

      Järkyttävä huvipuisto-onnettomuus tallentui videolle USA:ssa: Laite irtosi ja ihmiset sinkoutuivat kyydistä – yksi kuoli, 7 loukkaantui

    4. 4

      IS seurasi hetki hetkeltä – Putinin vierailu on ohi, lentokone nousi ilmaan Savonlinnasta

    5. 5

      Suomessa viisi tapausta: Harvinaisessa Lasarus-ilmiössä potilaan elintoiminnot palautuvat ”kuoleman” jälkeen

    6. 6

      Nainen teki 3 muutosta aamupalaan, ja paino alkoi pudota

    7. 7

      Android-puhelimista löytyi uusi vakoiluohjelma – tarkista tämä asetus

    8. 8

      Maailman halvin remonttikikka – Jutta uudisti keittiönsä 18 eurolla Lidlin materiaaleilla

    9. 9

      Putinilta sympaattinen ele tv-kameroiden edessä – huomasitko mitä tapahtui?

    10. 10

      ”Rintani näyttävät niin isoilta” – Anne Kukkohovi julkaisi näyttävän bikinikuvan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Marjanpoimijoiden touhut hillasuolla herättivät epäilyt – Matti kurkisti ämpäriin ja tyrmistyi

    2. 2

      Perheenäiti Laura, 31, joutui häipymään joogatunnilta kesken touhun – julkaisi rehellisen tilityksen: Nolo tarina leviää

    3. 3

      Kansainvälisen uintiliiton julkaisema kuva järkyttää – ”Todella nöyryyttävää, epäkunnioittavaa, skandaali”

    4. 4

      Teinityttö julkaisi tavalliselta näyttävän kuvan itsestään ja poikaystävästään – synnytti yllättäen silmittömän nettiraivon

    5. 5

      Duudsonit-Jukka esittelee tyrmäävän vaimonsa Instagramissa – tältä näyttää julkisuudesta pois pysytellyt kaunotar

    6. 6

      Testasimme viikon unihaasteen: mitä tapahtuu, kun menee nukkumaan joka ilta klo 21?

    7. 7

      ”Palopuron puuma” Laura, 40, vaihtoi nuupahtaneen liiton 15 vuotta nuorempaan mieheen: ”Seksi on hyvää”

    8. 8

      Mökkinaapuri järjesti harvinaisen viheliäisen koston auton lämmitysajastimen avulla

    9. 9

      ”Kalju lihava äijä” haki nuoria kesätöihin konepajalle riemastuttavalla ilmoituksella – näin kävi

    10. 10

      Katso: Tulipunainen hellemassa jysähtää pian jopa koko Suomeen – Ilmatieteen laitoksen video näyttää, millainen helle voi alkaa!

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kirsi Salo, 50, yllättää yläosattomissa – poseeraa sensuellissa uintikuvassa vain lumpeenlehti povensa peittona

    2. 2

      Keltamekkoinen nainen varasti huomion Olavinlinnan laiturilla – Putinin vieressä myös illallisella

    3. 3

      Oikeus hylkäsi syytteen: Mies ei valmistellut ex-kumppaninsa vahingoittamista – urheilutoimittaja pääsi heti vapaaksi

    4. 4

      Suomalaiskuskeilla kaksoisjohto Jyväskylän MM-rallissa – ”Ei täällä p**kele voi ajaa niin hiljaa!”

    5. 5

      Kommentti: Tarjosiko Putin sotaharjoituksia Suomelle? Niinistö kuittasi heti

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Putinin turvamieheltä yllättävä veto Punkaharjulla – Saimi Hoyer: ”Tarjoilijamme toimi, kuten oli kehotettu”

    2. 2

      Keltamekkoinen nainen varasti huomion Olavinlinnan laiturilla – Putinin vieressä myös illallisella

    3. 3

      Järkyttävä huvipuisto-onnettomuus tallentui videolle USA:ssa: Laite irtosi ja ihmiset sinkoutuivat kyydistä – yksi kuoli, 7 loukkaantui

    4. 4

      IS seurasi hetki hetkeltä – Putinin vierailu on ohi, lentokone nousi ilmaan Savonlinnasta

    5. 5

      Suomessa viisi tapausta: Harvinaisessa Lasarus-ilmiössä potilaan elintoiminnot palautuvat ”kuoleman” jälkeen

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Marjanpoimijoiden touhut hillasuolla herättivät epäilyt – Matti kurkisti ämpäriin ja tyrmistyi

    2. 2

      Perheenäiti Laura, 31, joutui häipymään joogatunnilta kesken touhun – julkaisi rehellisen tilityksen: Nolo tarina leviää

    3. 3

      Kansainvälisen uintiliiton julkaisema kuva järkyttää – ”Todella nöyryyttävää, epäkunnioittavaa, skandaali”

    4. 4

      Teinityttö julkaisi tavalliselta näyttävän kuvan itsestään ja poikaystävästään – synnytti yllättäen silmittömän nettiraivon

    5. 5

      Duudsonit-Jukka esittelee tyrmäävän vaimonsa Instagramissa – tältä näyttää julkisuudesta pois pysytellyt kaunotar

    6. Näytä lisää