Digitoday

Valikko

Pörssikupla systeemin vika?

Julkaistu:

Pakko kait olla myös niin sanotusti systeemissä vikaa, kun pohditaan pörssikuplan syntymisen ja puhkeamisen taustoja.
Pörssikauppa on muuttunut. Muun muassa tätä selvitti Henrik Palmén, Hankenin rahoitustieteen laitoksen lehtori. Ennen oli tapana, että pörssilistoilla on vanhoja ja vakavaraisia yrityksiä, mutta NM-listat ovat muuttaneet tämän kuvion.

- Nämä saattavat olla uusia, vain kenties yhden keksinnön tai tuotteen varaan syntyneitä yrityksiä, joilla ne muutamatkin tilinpäätökset ovat miinusmerkkisiä. Keltaisilta sivuiltako näitä yrityksiä on etsitty?, Palmén itsekin ihmetteli.

Tipalin tiistain seminaari oli järjestetty taloustoimittajille ja se kiinnosti heistä kymmeniä. Asetelma oli oikeastaan herkullinen. Melkein tarkkaan vuosi sitten oli kokoonnuttu vastaavanlaiseen tilaisuuteen kuulemaan erittäin onnistuneista anneista. Hakematta siis tuli seminaarin suuri kysymys:

Mikä meni pieleen?

Eittämättä historia toistaa siinä mielessä, että moni muisti reilu vuosi sitten televisioruudusta katsoessaan, kun ihmiset jonottivat antia, että samahan oli reilut kymmenen vuotta sitten. Sittemmin konkurssiin menneen Keitele & Tommilan osakkeet menivät hyvin kaupaksi.

Amerikassa tiedetään, että nousukauden huippua on se, kun kotitalouksien varoja kerätään osakkeisiin, jotta ne saadaan rahamarkkinoiden prosessiin kasattua suuremmiksi eriksi.

Nousut ja laskut terävämmin

Mitä tästä pörssikuplasta ja sen puhkeamisesta jäi oppia? Ainakin se, että nousut ja laskut tuntuvat molemmat menevän yli kohtuuden. Pörssi liioittelee: syksyllä 2000 hinnat olivat jo aivan liian korkealla ja siiten ne vielä nousivat sadasta kahteen sataan prosenttia.

Ylivirityksen huipulla sijoitusammattilaiset vain odottivat, koska romahdus tulee. Se alkoi sinänsä pienestä. Viime vuonna huhtikuun alkupuolella oli lehdessä juttuja parista pienestä amerikkalaisesta it-yrityksestä, joilla oli vaikeuksia.

Sopulit!

Palmén on raastamassa toimittajilta perinteistä kunniaa olla ammattiryhmänä sopulilauma. Hänen mielestään palkollisen sijoitusammattilaisen on parempi mennä joukon mukana, vaikka tietääkin tekevänsä sinänsä tyhmästi.

Nykyisessä systeemissä joukkotyhmyyden harjoittaminen on kannattavampaa kuin ostaa ja myydä eri tavalla kuin valtavirta tekee. Olivathan nousun huipulla sijoitusammattilaiset sitä mieltä, että it-osakkeet ovat liian korkealla ja perinteiset liian alhaalla.

Huonosti tehdyt kotiläksyt

Kaiken jälkeen Palmén on ainakin sitä mieltä, että maailmanvalloitukseen lähdettäessä kotiläksyt tuli huonosti tehtyä. Sen tekivät huonosti niin yritykset kuin listautumisen järjestäjät.

- Vuoden 1999 alussa tuntui siltä, että yrityksillä piti olla ennen kaikkea hyvä stoori, jonka varaan pienimmät yksityiskohdat rakennettiin. Osa tätä hyvää stooria oli esimerkiksi pukeutuminen, kun omaa yritystä lähdettiin markkinoimaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kuvat: Pyöräkuormaaja syöksyi 10 metriä sillalta – kuljettaja sairaalaan

    2. 2

      Hirvittävä veriteko tapahtui syrjäisen maalaistalon navetassa huhtikuisena iltana – Kaj Linnan kohtalo voi vielä muuttua vuosien jälkeen

    3. 3

      Kimi Räikkönen taistelee paalusta Monacossa – Mercedes vaikeuksissa

    4. 4

      Huomaatko härskin yksityiskohdan? Pari ikuisti hääpäivänsä idyllisellä maatilalla – kuvaan kätkeytyy jättiyllätys

    5. 5

      Hulppeat häät New Yorkissa: Missikaunotar Krista Haapalainen meni naimisiin – häikäisevän kaunis morsian!

    6. 6

      Pia Lamberg elää unelmaansa Los Angelesissa – rahoitusalalla työskentelevä uusi rakas vei jalat alta: ”Hän osti kaiken puolestani”

    7. 7

      Parisuhdebloggaaja Sami Minkkinen paljastaa yksityiskohtia uudesta rakkaastaan – kohuerolla karut seuraukset

    8. 8

      Imaami kertoo lehdelle kavahtaneensa Manchesterin terroristin käytöstä ennen iskua – ”Hän näytti minulle vihan kasvot”

    9. 9

      Upeat kuvat Hossasta: Tällainen on Suomen uusin kansallispuisto – helmenä Julma-Ölkky

    10. 10

      Testaa kuinka hyvin tunnet tutut latinankieliset sanonnat!

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tietoa Michael Schumacherin tilasta varjellaan visusti – nyt perheen vaikenemiselle saatiin selitys

    2. 2

      Andy McCoy haukkui ja käskytti Maria Veitolaa tv:ssä – Veitolan vastareaktio leviää somessa

    3. 3

      Kävijöiden virta Koiviston haudalle jatkui – paikalla nähtiin myös erikoinen ”kunnianosoitus”

    4. 4

      Julkkiskaunotarten keskuudessa repesi raivoisa rähäkkä: Cheyenne Järvinen antoi täyslaidallisen – haukkuu Jannan ja Sara Siepin lyttyyn

    5. 5

      Aromipesän ja Passeli-ohjelman kehittäjä, miljonääri Heikki Taipale, 54, on kuollut

    6. 6

      Varoitus viranomaiselta: Älä klikkaa tätä tekstiviestiä

    7. 7

      Miksi Temptation Islandin salatut seksikohtaukset eivät näkyneet tv:ssä? Sami Kuronen paljastaa: Näin he jäivät kiinni

    8. 8

      Aviomies ramppasi alvariinsa urheilumatseissa – vaimon epäilykset heräsivät, kun kotoa alkoi hävitä Viagraa

    9. 9

      Pia Lamberg elää unelmaansa Los Angelesissa – rahoitusalalla työskentelevä uusi rakas vei jalat alta: ”Hän osti kaiken puolestani”

    10. 10

      Tanja, 43, lähtee Suomesta – paluulippua ei ole: 700 euron kuukausibudjetti, ohjenuorana minimalismi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      IS seuraa hetki hetkeltä: Ainakin 22 kuoli Manchesterin iskussa – epäilty tallentui valvontakameraan

    2. 2

      Vain harva tajusi: prinsessa Dianan käsilaukulla oli salainen tarkoitus – hämäsi valokuvaajia ovelalla kikalla

    3. 3

      Sami Hedbergin fanit raivostuivat jäähallikeikan jälkeen – ”P**ka maku jäi tästä”

    4. 4

      Tietoa Michael Schumacherin tilasta varjellaan visusti – nyt perheen vaikenemiselle saatiin selitys

    5. 5

      Ratapölkyn haju paljasti omakotitalosta ikävän yllätyksen –myyjä joutuu palauttamaan 202000 euroa

    6. 6

      Kaksi ruoka-ainetta karsimalla suoliston kunto voi parantua jo muutamassa viikossa

    7. 7

      Kätilöt paljastavat hulluimmat synnytyksensä: ”Äiti yritti saada orgasmin joka supistuksella”

    8. 8

      Tunteikas kuva presidentti Koiviston hautajaisista: Assi Koivisto näytti hellän puolensa

    9. 9

      Varo nopeasti leviävää Facebook-virusta! Tarkista tilisi, saatat jakaa huijauslinkkejä tietämättäsi

    10. 10

      Yksinäinen 12-vuotias tyttö etsi ystävää Facebookista – ensitapaamisesta tuli kauhukokemus

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kuvat: Pyöräkuormaaja syöksyi 10 metriä sillalta – kuljettaja sairaalaan

    2. 2

      Hirvittävä veriteko tapahtui syrjäisen maalaistalon navetassa huhtikuisena iltana – Kaj Linnan kohtalo voi vielä muuttua vuosien jälkeen

    3. 3

      Kimi Räikkönen taistelee paalusta Monacossa – Mercedes vaikeuksissa

    4. 4

      Huomaatko härskin yksityiskohdan? Pari ikuisti hääpäivänsä idyllisellä maatilalla – kuvaan kätkeytyy jättiyllätys

    5. 5

      Hulppeat häät New Yorkissa: Missikaunotar Krista Haapalainen meni naimisiin – häikäisevän kaunis morsian!

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Tietoa Michael Schumacherin tilasta varjellaan visusti – nyt perheen vaikenemiselle saatiin selitys

    2. 2

      Andy McCoy haukkui ja käskytti Maria Veitolaa tv:ssä – Veitolan vastareaktio leviää somessa

    3. 3

      Kävijöiden virta Koiviston haudalle jatkui – paikalla nähtiin myös erikoinen ”kunnianosoitus”

    4. 4

      Julkkiskaunotarten keskuudessa repesi raivoisa rähäkkä: Cheyenne Järvinen antoi täyslaidallisen – haukkuu Jannan ja Sara Siepin lyttyyn

    5. 5

      Aromipesän ja Passeli-ohjelman kehittäjä, miljonääri Heikki Taipale, 54, on kuollut

    6. Näytä lisää
    1. 1

      IS seuraa hetki hetkeltä: Ainakin 22 kuoli Manchesterin iskussa – epäilty tallentui valvontakameraan

    2. 2

      Vain harva tajusi: prinsessa Dianan käsilaukulla oli salainen tarkoitus – hämäsi valokuvaajia ovelalla kikalla

    3. 3

      Sami Hedbergin fanit raivostuivat jäähallikeikan jälkeen – ”P**ka maku jäi tästä”

    4. 4

      Tietoa Michael Schumacherin tilasta varjellaan visusti – nyt perheen vaikenemiselle saatiin selitys

    5. 5

      Ratapölkyn haju paljasti omakotitalosta ikävän yllätyksen –myyjä joutuu palauttamaan 202000 euroa

    6. Näytä lisää