Perttu

Asuminen

Harkitsetko sijoittamista? Asiantuntija: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät”

Julkaistu: , Päivitetty:

Sijoittaminen on hiipinyt vuosien varrella arkipäiväiseksi, lähes jokaista jollain tavalla koskettavaksi asiaksi, varallisuusvalmentaja Terhi Majasalmi kirjoittaa.
Tuskin kukaan on pystynyt välttämään jotain markkinointia ja myyntiä, joilla omia rahoja on ehdotettu sijoitettavaksi. Pankit ja varainhoitajat mielellään esittelevät hyvin tuottaneita rahastojaan. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä lienee hyvä miettiä hetki, mihin rahaston tuotto on aiemmin perustunut ja vieläkö jatketaan menestyksen tiellä.

Rahaston kautta sijoitetaan usein helppouden takia ja ajatuksella, että se olisi turvallisempaa kuin esimerkiksi yksittäisiin osakkeisiin sijoittaminen. Rahasto ei kuitenkaan itsessään anna suurta suojaa yleiselle markkinoiden heilahtelulle, muutoin kuin hajauttamalla omistusta valitun kohdemarkkinan eri sijoituksiin. Hyvin karkeistettuna, jos rahaston strategiana on sijoittaa esimerkiksi Suomen osakemarkkinoille ja täällä markkinat laskevat kautta linjan, menettää myös rahaston sijoitukset arvoaan. Mikäli markkinat nousevat, tulisi rahaston arvonkin nousta.

On hyvä muistaa, että esimerkiksi Suomeen sijoittava osakerahasto ei sääntöjensä mukaan pysty helposti myymään kaikkia omistuksiaan ja istumaan vain käteisen päällä. Rahaston tehtävä on ennemminkin antaa sijoittajalle pääsy valittuun markkinaan ja rahaston tarjoamaan sijoitustyyliin. Valinta siitä, milloin rahastoa ostaa ja milloin rahan haluaa kyseisestä markkinasta pois, jää sijoittajalle tai tämän valtuuttamalle henkilölle. On siis tärkeää ymmärtää, mikä vaikuttaa sijoituskohteen tuottoon ja miten ja milloin nämä vaikuttimet toimivat.

Rahastojen tuottoon saattaa vaikuttaa myös rahaston koko. Hyvin menestyvät rahastot houkuttelevat pääomia, mutta se ei takaa, että rahasto saa pääoman kiinni tuottoisiin kohteisiin tarpeeksi nopealla aikataululla. Esimerkiksi metsärahastojen tulevat tuotto-odotukset ovat laskeneet Suomessa niiden saatua lyhyellä aikavälillä runsaasti pääomia. Rahaston raha alkaa tuottaa vasta sitten, kun se on sijoitettu johonkin. Mikäli rahaa tulee paljon, ja kohdemarkkina on epälikvidi, voi pääomien kiinnittäminen eli sijoitusten tekeminen olla hankalaa. Voidaan joutua tilanteeseen, jossa sijoituskohteesta pitää maksaa enemmän kuin on alun perin ajateltu ja tämä saattaa vaikuttaa tulevaan tuottoon.


Osakerahastojen arvo määräytyy päivittäisten markkinahintojen ja saatujen osinkojen myötä. Erikoisrahastojen kuten asuntorahastojen arvon määräytyminen ei ole niin yksinkertaista, koska kyseessä on epälikvidi sijoituskohde. Sijoitusten todellinen arvo voi olla myyntihetkellä merkittävästikin eri, kun tehty arvio. Mikäli rahasto omistaa paljon asuntoja, voi hyvin olla, että jos asuntoja lähdettäisiin myymään suuressa määrin vapaille markkinoille, se itsessään vaikuttaisi laskevasti asuntojen hintoihin. Toisaalta kokonaisuutena myytäessä toiselle sijoittajalle, voisi paketin arvo olla suurempi kuin yksittäisten asuntojen yhteenlaskettu arvo. Tämän takia monesti arvonmääritys on hyvä mieltää enemmänkin suuntaa antavaksi kuin tarkaksi arvoksi.

Tuotonmuodostuksen dynamiikasta kannattaa olla kiinnostunut. Onko muodostunut tuotto realisoitunutta tuottoa vai paperituottoa, eli arvonnousua, jota ei ole vielä realisoitu. Osakerahastoissa tuotto on pääosin juuri arvonnousua. REIT-asuntorahastoissakin on mahdollista kirjata asuntojen arvonnousu kirjanpidossa tulokseksi. Tämä on tavallaan ihan hyvä ajatus, mutta kun muistetaan asuntojen olevan epälikvidejä ja arvonmäärityksen hankalaa, jos asuntoja on paljon, syntyy tästä kirjaustavasta helposti hassu tilanne. Rahaston on maksettava verot tästä realisoitumattomasta, mutta tuloutetusta arvonnoususta. Tämä rasittaa rahaston kassaa. Verot maksetaan joko saaduista oikeasti myydyistä asunnoista saaduilla rahoilla, kertyneillä vuokrilla, kerätyllä uudella pääomalla tai lainatulla rahalla. Lisäksi kirjanpidon tulosta osinkoina maksettaessa on mietittävä, millä rahalla osingot maksetaan.

Sijoittajan on hyvä pohtia, miksi arvonnousu on kirjattu tuloksi. Esimerkiksi asuntorahaston hallinnointiyhtiön palkkiot voivat perustua yhtiön omaisuuden arvoon, joten arvonnousun kirjaaminen ylös pulskistaa hallinnointipalkkioita. Tällöin hallinnointiyhtiö hyötyy varmasti arvonnousun kirjaamisesta, mutta kuinka sijoittajan käy pitkällä aikavälillä?

Sijoituksia tehdessään, on hyvä ottaa selvää siitä mihin sijoittaa ja ymmärtää miten sijoitus toimii erilaisissa tilanteissa. Tämä ei tarkoita, että bioteknologiarahastoon sijoitettaessa tarvitsisi välttämättä perehtyä bioteknologiaan vaan siihen, minkä luonteinen bioteknologiarahasto on sijoitustuotteena. Olemme kaikki hieman erilaisia sijoittajia, joten se mikä sijoitus sopii itselle, voi olla aivan eri kuin minkä joku toinen valitsee. Kysymykseen, mikä on paras sijoitus juuri nyt, ei oikein taida olla vastausta. Kannattaisikin kysyä, mikä on itselle sopiva sijoitus juuri nyt.

Asuntorahastojen verokohtelu riippuu rahaston rakenteesta ja yhtiömuodosta: onko rahasto esimerkiksi REIT-rahasto, osakeyhtiö vai kommandiittiyhtiö.



Vanha sanonta kestää aikaa: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät.” Onneksi on niin, että omaa ymmärrystä ja taitoja voi kehittää – jokainen meistä. Pieni vaivannäkö ja opiskelu voi säästää ajan mittaan paljon euroja.

Terhi Majasalmi on yrittäjä ja varallisuusvalmentaja Varallisuusakatemiassa.

Juttuun lisätty tietoa asuntorahastojen verokohtelusta 24.2. klo 9.40.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Sukellusvenemysteeri sai uuden käänteen – tanskalaiskeksijä helpottui dna-testin tuloksista

    2. 2

      Kaikkien aikojen ökypidot? Venäläinen oligarkki nai mallin – tältä näyttivät hääkuvat

    3. 3

      Pariskunnan häämatkasta täysi fiasko: Vaimo kumosi kolme viinipulloa taksimatkalla kentälle – uskomaton tapahtumaketju hämmentää

    4. 4

      Saksan BB-kaunottaret hätkähdyttivät tv-ruudussa – jopa Britannian versio jää varjoon: Naisen tausta vetää mykäksi

    5. 5

      Konsertti keskeytettiin terroriuhan vuoksi Hollannissa: poliisi löysi kaasupulloja linja-autosta

    6. 6

      Mariah Carey, 47, viehkeänä topless-otoksessa – jäi kiinni nolosta Photoshop-mokasta: Keikkakuvat kertovat totuuden

    7. 7

      Ensin suomalais­sotilas teloitti vangitun naisradistin, sitten eversti antoi tyrmistystä herättäneen käskyn – uutuuskirja kertoo rajusta tapauksesta jatkosodassa

    8. 8

      Yle ja HS: Hampurin poliisilla tiedot kolmesta Turun puukotuksen epäillystä

    9. 9

      Annoitko lapselle vahingossa trendinimen? HS: Nämä nimet ovat nyt nousussa

    10. 10

      Lentofarssi Samokseen jatkuu: kaksi päivää hukattu, lomailijoita hotelleissa Lahdessa ja Salossa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Julkkiskaunottaren, 39, ylellinen elämäntyyli romahti – tv-ura ja avioliitto pilalla: Aiheutti kohun firman bileissä jouluna

    2. 2

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    3. 3

      Ikävä totuus ”lämpimänä kotina” myydystä unelmien talosta paljastui ostajalle talvella – välittäjällä oli erikoinen selitys

    4. 4

      Kuinka vieraantunut olet luonnosta? Testaa 20 kysymyksellä

    5. 5

      Trumpin ministerin kaunis näyttelijävaimo nostatti someraivon – julkaisi pröystäileviä kuvia miehensä työmatkalta

    6. 6

      Ensin suomalais­sotilas teloitti vangitun naisradistin, sitten eversti antoi tyrmistystä herättäneen käskyn – uutuuskirja kertoo rajusta tapauksesta jatkosodassa

    7. 7

      190 matkaajaa luuli pääsevänsä paratiisisaarelle, jäivätkin jumiin Vantaalle – tuore sulho: ”Honeymoon on aika helvetin kaukana”

    8. 8

      Toimittaja Kim Wallin verta löytyi sukellusveneen sisältä – silvotussa ruumiissa metallia

    9. 9

      Mariah Carey, 47, viehkeänä topless-otoksessa – jäi kiinni nolosta Photoshop-mokasta: Keikkakuvat kertovat totuuden

    10. 10

      Tanskan poliisi: Juutinraumasta löytynyt silvottu ruumis on kadonnut ruotsalaistoimittaja Kim Wall

    11. Näytä lisää
    1. 1

      IS seurasi Turun tapahtumia hetki hetkeltä: Vaaratiedotetta ei ehditty lähettää, presidentti Niinistö otti osaa suruun

    2. 2

      Silminnäkijät kertovat: Veitsellä aseistautunut mies hyökkäsi silmittömästi Turussa – ”puukotti lastenvaunujen kanssa liikkunutta naista”

    3. 3

      Poliisin Turussa tekemä kiinniotto tallentui videolle – silminnäkijä: poliisit pitivät epäiltyä maassa

    4. 4

      Terroristit suunnittelivat vielä suurempaa iskua Barcelonassa – poliisi arvelee 17-vuotiaan päätekijän kuolleen

    5. 5

      Video: Torimyyjä Arya, 24, ajoi Turun puukotuksista epäiltyä takaa pesäpallomailan kanssa

    6. 6

      Vesa näki puukkomiehen raa’an hyökkäyksen Turussa – ”Huusin niin kovaa kuin jaksoin”

    7. 7

      Kuva: Tässä viedään Turun epäiltyä puukottajaa – tämä kaikki tapahtumista tiedetään nyt

    8. 8

      Mies lähti viettämään railakasta viikonloppua uusien kavereiden kanssa – karu totuus paljastui maanantaina, kun poliisi soitti

    9. 9

      4-vuotias kertoi äidilleen nähneensä lenkillä ”isin vaimon” – ”Ilmeeni oli varmaan näkemisen arvoinen”

    10. 10

      Lehti: Lastenrattaita työntänyt Turun uhri oli juuri tullut Italiasta vauvansa kastejuhlasta

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Sukellusvenemysteeri sai uuden käänteen – tanskalaiskeksijä helpottui dna-testin tuloksista

    2. 2

      Kaikkien aikojen ökypidot? Venäläinen oligarkki nai mallin – tältä näyttivät hääkuvat

    3. 3

      Pariskunnan häämatkasta täysi fiasko: Vaimo kumosi kolme viinipulloa taksimatkalla kentälle – uskomaton tapahtumaketju hämmentää

    4. 4

      Saksan BB-kaunottaret hätkähdyttivät tv-ruudussa – jopa Britannian versio jää varjoon: Naisen tausta vetää mykäksi

    5. 5

      Konsertti keskeytettiin terroriuhan vuoksi Hollannissa: poliisi löysi kaasupulloja linja-autosta

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Julkkiskaunottaren, 39, ylellinen elämäntyyli romahti – tv-ura ja avioliitto pilalla: Aiheutti kohun firman bileissä jouluna

    2. 2

      Näitä töitä te-toimisto välittää ”tiskin alta” – katso 20 ammatin lista

    3. 3

      Ikävä totuus ”lämpimänä kotina” myydystä unelmien talosta paljastui ostajalle talvella – välittäjällä oli erikoinen selitys

    4. 4

      Kuinka vieraantunut olet luonnosta? Testaa 20 kysymyksellä

    5. 5

      Trumpin ministerin kaunis näyttelijävaimo nostatti someraivon – julkaisi pröystäileviä kuvia miehensä työmatkalta

    6. Näytä lisää
    1. 1

      IS seurasi Turun tapahtumia hetki hetkeltä: Vaaratiedotetta ei ehditty lähettää, presidentti Niinistö otti osaa suruun

    2. 2

      Silminnäkijät kertovat: Veitsellä aseistautunut mies hyökkäsi silmittömästi Turussa – ”puukotti lastenvaunujen kanssa liikkunutta naista”

    3. 3

      Poliisin Turussa tekemä kiinniotto tallentui videolle – silminnäkijä: poliisit pitivät epäiltyä maassa

    4. 4

      Terroristit suunnittelivat vielä suurempaa iskua Barcelonassa – poliisi arvelee 17-vuotiaan päätekijän kuolleen

    5. 5

      Video: Torimyyjä Arya, 24, ajoi Turun puukotuksista epäiltyä takaa pesäpallomailan kanssa

    6. Näytä lisää