Merja

Asuminen

Valikko

Harkitsetko sijoittamista? Asiantuntija: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät”

Sijoittaminen on hiipinyt vuosien varrella arkipäiväiseksi, lähes jokaista jollain tavalla koskettavaksi asiaksi, varallisuusvalmentaja Terhi Majasalmi kirjoittaa.
Tuskin kukaan on pystynyt välttämään jotain markkinointia ja myyntiä, joilla omia rahoja on ehdotettu sijoitettavaksi. Pankit ja varainhoitajat mielellään esittelevät hyvin tuottaneita rahastojaan. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä lienee hyvä miettiä hetki, mihin rahaston tuotto on aiemmin perustunut ja vieläkö jatketaan menestyksen tiellä.

Rahaston kautta sijoitetaan usein helppouden takia ja ajatuksella, että se olisi turvallisempaa kuin esimerkiksi yksittäisiin osakkeisiin sijoittaminen. Rahasto ei kuitenkaan itsessään anna suurta suojaa yleiselle markkinoiden heilahtelulle, muutoin kuin hajauttamalla omistusta valitun kohdemarkkinan eri sijoituksiin. Hyvin karkeistettuna, jos rahaston strategiana on sijoittaa esimerkiksi Suomen osakemarkkinoille ja täällä markkinat laskevat kautta linjan, menettää myös rahaston sijoitukset arvoaan. Mikäli markkinat nousevat, tulisi rahaston arvonkin nousta.

On hyvä muistaa, että esimerkiksi Suomeen sijoittava osakerahasto ei sääntöjensä mukaan pysty helposti myymään kaikkia omistuksiaan ja istumaan vain käteisen päällä. Rahaston tehtävä on ennemminkin antaa sijoittajalle pääsy valittuun markkinaan ja rahaston tarjoamaan sijoitustyyliin. Valinta siitä, milloin rahastoa ostaa ja milloin rahan haluaa kyseisestä markkinasta pois, jää sijoittajalle tai tämän valtuuttamalle henkilölle. On siis tärkeää ymmärtää, mikä vaikuttaa sijoituskohteen tuottoon ja miten ja milloin nämä vaikuttimet toimivat.

Rahastojen tuottoon saattaa vaikuttaa myös rahaston koko. Hyvin menestyvät rahastot houkuttelevat pääomia, mutta se ei takaa, että rahasto saa pääoman kiinni tuottoisiin kohteisiin tarpeeksi nopealla aikataululla. Esimerkiksi metsärahastojen tulevat tuotto-odotukset ovat laskeneet Suomessa niiden saatua lyhyellä aikavälillä runsaasti pääomia. Rahaston raha alkaa tuottaa vasta sitten, kun se on sijoitettu johonkin. Mikäli rahaa tulee paljon, ja kohdemarkkina on epälikvidi, voi pääomien kiinnittäminen eli sijoitusten tekeminen olla hankalaa. Voidaan joutua tilanteeseen, jossa sijoituskohteesta pitää maksaa enemmän kuin on alun perin ajateltu ja tämä saattaa vaikuttaa tulevaan tuottoon.


Osakerahastojen arvo määräytyy päivittäisten markkinahintojen ja saatujen osinkojen myötä. Erikoisrahastojen kuten asuntorahastojen arvon määräytyminen ei ole niin yksinkertaista, koska kyseessä on epälikvidi sijoituskohde. Sijoitusten todellinen arvo voi olla myyntihetkellä merkittävästikin eri, kun tehty arvio. Mikäli rahasto omistaa paljon asuntoja, voi hyvin olla, että jos asuntoja lähdettäisiin myymään suuressa määrin vapaille markkinoille, se itsessään vaikuttaisi laskevasti asuntojen hintoihin. Toisaalta kokonaisuutena myytäessä toiselle sijoittajalle, voisi paketin arvo olla suurempi kuin yksittäisten asuntojen yhteenlaskettu arvo. Tämän takia monesti arvonmääritys on hyvä mieltää enemmänkin suuntaa antavaksi kuin tarkaksi arvoksi.

Tuotonmuodostuksen dynamiikasta kannattaa olla kiinnostunut. Onko muodostunut tuotto realisoitunutta tuottoa vai paperituottoa, eli arvonnousua, jota ei ole vielä realisoitu. Osakerahastoissa tuotto on pääosin juuri arvonnousua. REIT-asuntorahastoissakin on mahdollista kirjata asuntojen arvonnousu kirjanpidossa tulokseksi. Tämä on tavallaan ihan hyvä ajatus, mutta kun muistetaan asuntojen olevan epälikvidejä ja arvonmäärityksen hankalaa, jos asuntoja on paljon, syntyy tästä kirjaustavasta helposti hassu tilanne. Rahaston on maksettava verot tästä realisoitumattomasta, mutta tuloutetusta arvonnoususta. Tämä rasittaa rahaston kassaa. Verot maksetaan joko saaduista oikeasti myydyistä asunnoista saaduilla rahoilla, kertyneillä vuokrilla, kerätyllä uudella pääomalla tai lainatulla rahalla. Lisäksi kirjanpidon tulosta osinkoina maksettaessa on mietittävä, millä rahalla osingot maksetaan.

Sijoittajan on hyvä pohtia, miksi arvonnousu on kirjattu tuloksi. Esimerkiksi asuntorahaston hallinnointiyhtiön palkkiot voivat perustua yhtiön omaisuuden arvoon, joten arvonnousun kirjaaminen ylös pulskistaa hallinnointipalkkioita. Tällöin hallinnointiyhtiö hyötyy varmasti arvonnousun kirjaamisesta, mutta kuinka sijoittajan käy pitkällä aikavälillä?

Sijoituksia tehdessään, on hyvä ottaa selvää siitä mihin sijoittaa ja ymmärtää miten sijoitus toimii erilaisissa tilanteissa. Tämä ei tarkoita, että bioteknologiarahastoon sijoitettaessa tarvitsisi välttämättä perehtyä bioteknologiaan vaan siihen, minkä luonteinen bioteknologiarahasto on sijoitustuotteena. Olemme kaikki hieman erilaisia sijoittajia, joten se mikä sijoitus sopii itselle, voi olla aivan eri kuin minkä joku toinen valitsee. Kysymykseen, mikä on paras sijoitus juuri nyt, ei oikein taida olla vastausta. Kannattaisikin kysyä, mikä on itselle sopiva sijoitus juuri nyt.

Asuntorahastojen verokohtelu riippuu rahaston rakenteesta ja yhtiömuodosta: onko rahasto esimerkiksi REIT-rahasto, osakeyhtiö vai kommandiittiyhtiö.



Vanha sanonta kestää aikaa: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät.” Onneksi on niin, että omaa ymmärrystä ja taitoja voi kehittää – jokainen meistä. Pieni vaivannäkö ja opiskelu voi säästää ajan mittaan paljon euroja.

Terhi Majasalmi on yrittäjä ja varallisuusvalmentaja Varallisuusakatemiassa.

Juttuun lisätty tietoa asuntorahastojen verokohtelusta 24.2. klo 9.40.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Turvapaikanhakijat häiriköivät kauppakeskuksessa – kolme vietiin putkaan

    2. 2

      Edelsikö Tapparan mestaruusmaalia tuomarivirhe? Katso video

    3. 3

      Tomi kuvasi videon Tampereen parkkisakkorysästä – mistä tässä on kyse? ”Ainakin 16 auton tuulilasissa oli lappu”

    4. 4

      Viiden tähden hotelli rapistui paikoilleen – vip-vieraiden unelma on nyt karu näky

    5. 5

      68-vuotias mies ampui kotiinsa tunkeutunutta murtovarasta, epäillään tapon yrityksestä

    6. 6

      Näiden jälkeen tahdot pätkäistä hiuksesi – 12 upeaa kuvaa, joiden kanssa mennä kampaajalle

    7. 7

      Eero Kilpeläinen Tapparan ratkaisumaalia edeltäneestä tilanteesta: ”Jokainen voi itse tehdä tulkintoja, mulla on omani”

    8. 8

      Tilasto paljastaa: Yleisin naisen nimi Suomessa on jättiyllätys!

    9. 9

      Suomalainen fitnessdokumentti järkyttää netissä – päähenkilöltä raju purkaus: ”Tuleeko se hetki, kun hakkaan kuvausryhmän jäsenen?”

    10. 10

      Tuomas Enbuske ihmetteli tv:ssä Lauri Ylösen ja ex-vaimo Paula Vesalan lämpimiä välejä – Ylöseltä tyhjentävä vastaus

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tilasto paljastaa: Yleisin naisen nimi Suomessa on jättiyllätys!

    2. 2

      Tuttava Hirvensalmen tragedian taustoista: Perheenisä puhui avoimesti vaikeuksistaan

    3. 3

      Eevi Teittinen paljastaa Ylellä ällöttävän yksityiskohdan bikini fitnessistä – hätä yllätti kriittisellä hetkellä: ”Tää on tosi noloa”

    4. 4

      Patrik Laineen leppoisa lomakuva herätti MM-kisaraivon

    5. 5

      Poliisi kertoo nyt harvinaisen järkyttävästä työtehtävästä: eri puolilta taloa löytyi kolmen lapsen ruumiit

    6. 6

      Hirvensalmen uhrien äiti jakoi helmikuussa koskettavan runon – ”Sydämeni tulee kantamaan sinua aina”

    7. 7

      Suomalainen fitnessdokumentti järkyttää netissä – päähenkilöltä raju purkaus: ”Tuleeko se hetki, kun hakkaan kuvausryhmän jäsenen?”

    8. 8

      Opiskelijoiden K18-bileet seikkailupuistossa ihmetyttävät Kuopiossa: ”En välttämättä menisi heti aamulla muksun kanssa sinne”

    9. 9

      Playboy-kuviin kosiskeltu Kaisa Mäkäräisen kilpasisko on tyrmäävä mallikaunotar – Dorothea Wierer, 27 poseeraa upeissa bikinikuvissa

    10. 10

      Näistä merkeistä tiedät, ettet rikastu koskaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suihkuun aamulla vai illalla? Asiantuntijoilla on selkeä vastaus

    2. 2

      Hätkähdyttävä näky Padasjoen ABC:lla – sotilas asteli kahvilinjastolle rynnäkkökivääri mukanaan

    3. 3

      Tilasto paljastaa: Yleisin naisen nimi Suomessa on jättiyllätys!

    4. 4

      Poliisi avautuu harvinaisen järkyttävästä tehtävästä: nainen oli jo pilkullinen

    5. 5

      Nuori nainen julkaisi seksikkään takaapäin otetun kuvan – törkyinen detalji makuuhuoneessa varasti kaikkien huomion

    6. 6

      Samu Haber esitti kuohuttaneen Joutsenlaulu-version tv:ssä – katsojilta yksimielinen tuomio vedolle

    7. 7

      Tuttava Hirvensalmen tragedian taustoista: Perheenisä puhui avoimesti vaikeuksistaan

    8. 8

      Kolarissa kuolleiden kaksospoikien äiti joutui käymään tragedian uudelleen läpi: ”Emme tule tästä selviämään koskaan”

    9. 9

      Minea Blomqvist purskahtaa itkuun tv:ssä – ehkäisy petti yllättäen matkalla

    10. 10

      Poikaystävä jäi kiinni pettämisestä nololla tavalla kesken romanttisen illallisen – ravintolan Facebook-vastaus leviää vauhdilla

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Turvapaikanhakijat häiriköivät kauppakeskuksessa – kolme vietiin putkaan

    2. 2

      Edelsikö Tapparan mestaruusmaalia tuomarivirhe? Katso video

    3. 3

      Tomi kuvasi videon Tampereen parkkisakkorysästä – mistä tässä on kyse? ”Ainakin 16 auton tuulilasissa oli lappu”

    4. 4

      Viiden tähden hotelli rapistui paikoilleen – vip-vieraiden unelma on nyt karu näky

    5. 5

      68-vuotias mies ampui kotiinsa tunkeutunutta murtovarasta, epäillään tapon yrityksestä

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Tilasto paljastaa: Yleisin naisen nimi Suomessa on jättiyllätys!

    2. 2

      Tuttava Hirvensalmen tragedian taustoista: Perheenisä puhui avoimesti vaikeuksistaan

    3. 3

      Eevi Teittinen paljastaa Ylellä ällöttävän yksityiskohdan bikini fitnessistä – hätä yllätti kriittisellä hetkellä: ”Tää on tosi noloa”

    4. 4

      Patrik Laineen leppoisa lomakuva herätti MM-kisaraivon

    5. 5

      Poliisi kertoo nyt harvinaisen järkyttävästä työtehtävästä: eri puolilta taloa löytyi kolmen lapsen ruumiit

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Suihkuun aamulla vai illalla? Asiantuntijoilla on selkeä vastaus

    2. 2

      Hätkähdyttävä näky Padasjoen ABC:lla – sotilas asteli kahvilinjastolle rynnäkkökivääri mukanaan

    3. 3

      Tilasto paljastaa: Yleisin naisen nimi Suomessa on jättiyllätys!

    4. 4

      Poliisi avautuu harvinaisen järkyttävästä tehtävästä: nainen oli jo pilkullinen

    5. 5

      Nuori nainen julkaisi seksikkään takaapäin otetun kuvan – törkyinen detalji makuuhuoneessa varasti kaikkien huomion

    6. Näytä lisää