Elviira, Elvi

Asuminen

Valikko

Harkitsetko sijoittamista? Asiantuntija: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät”

Julkaistu: , Päivitetty:

Sijoittaminen on hiipinyt vuosien varrella arkipäiväiseksi, lähes jokaista jollain tavalla koskettavaksi asiaksi, varallisuusvalmentaja Terhi Majasalmi kirjoittaa.
Tuskin kukaan on pystynyt välttämään jotain markkinointia ja myyntiä, joilla omia rahoja on ehdotettu sijoitettavaksi. Pankit ja varainhoitajat mielellään esittelevät hyvin tuottaneita rahastojaan. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä lienee hyvä miettiä hetki, mihin rahaston tuotto on aiemmin perustunut ja vieläkö jatketaan menestyksen tiellä.

Rahaston kautta sijoitetaan usein helppouden takia ja ajatuksella, että se olisi turvallisempaa kuin esimerkiksi yksittäisiin osakkeisiin sijoittaminen. Rahasto ei kuitenkaan itsessään anna suurta suojaa yleiselle markkinoiden heilahtelulle, muutoin kuin hajauttamalla omistusta valitun kohdemarkkinan eri sijoituksiin. Hyvin karkeistettuna, jos rahaston strategiana on sijoittaa esimerkiksi Suomen osakemarkkinoille ja täällä markkinat laskevat kautta linjan, menettää myös rahaston sijoitukset arvoaan. Mikäli markkinat nousevat, tulisi rahaston arvonkin nousta.

On hyvä muistaa, että esimerkiksi Suomeen sijoittava osakerahasto ei sääntöjensä mukaan pysty helposti myymään kaikkia omistuksiaan ja istumaan vain käteisen päällä. Rahaston tehtävä on ennemminkin antaa sijoittajalle pääsy valittuun markkinaan ja rahaston tarjoamaan sijoitustyyliin. Valinta siitä, milloin rahastoa ostaa ja milloin rahan haluaa kyseisestä markkinasta pois, jää sijoittajalle tai tämän valtuuttamalle henkilölle. On siis tärkeää ymmärtää, mikä vaikuttaa sijoituskohteen tuottoon ja miten ja milloin nämä vaikuttimet toimivat.

Rahastojen tuottoon saattaa vaikuttaa myös rahaston koko. Hyvin menestyvät rahastot houkuttelevat pääomia, mutta se ei takaa, että rahasto saa pääoman kiinni tuottoisiin kohteisiin tarpeeksi nopealla aikataululla. Esimerkiksi metsärahastojen tulevat tuotto-odotukset ovat laskeneet Suomessa niiden saatua lyhyellä aikavälillä runsaasti pääomia. Rahaston raha alkaa tuottaa vasta sitten, kun se on sijoitettu johonkin. Mikäli rahaa tulee paljon, ja kohdemarkkina on epälikvidi, voi pääomien kiinnittäminen eli sijoitusten tekeminen olla hankalaa. Voidaan joutua tilanteeseen, jossa sijoituskohteesta pitää maksaa enemmän kuin on alun perin ajateltu ja tämä saattaa vaikuttaa tulevaan tuottoon.


Osakerahastojen arvo määräytyy päivittäisten markkinahintojen ja saatujen osinkojen myötä. Erikoisrahastojen kuten asuntorahastojen arvon määräytyminen ei ole niin yksinkertaista, koska kyseessä on epälikvidi sijoituskohde. Sijoitusten todellinen arvo voi olla myyntihetkellä merkittävästikin eri, kun tehty arvio. Mikäli rahasto omistaa paljon asuntoja, voi hyvin olla, että jos asuntoja lähdettäisiin myymään suuressa määrin vapaille markkinoille, se itsessään vaikuttaisi laskevasti asuntojen hintoihin. Toisaalta kokonaisuutena myytäessä toiselle sijoittajalle, voisi paketin arvo olla suurempi kuin yksittäisten asuntojen yhteenlaskettu arvo. Tämän takia monesti arvonmääritys on hyvä mieltää enemmänkin suuntaa antavaksi kuin tarkaksi arvoksi.

Tuotonmuodostuksen dynamiikasta kannattaa olla kiinnostunut. Onko muodostunut tuotto realisoitunutta tuottoa vai paperituottoa, eli arvonnousua, jota ei ole vielä realisoitu. Osakerahastoissa tuotto on pääosin juuri arvonnousua. REIT-asuntorahastoissakin on mahdollista kirjata asuntojen arvonnousu kirjanpidossa tulokseksi. Tämä on tavallaan ihan hyvä ajatus, mutta kun muistetaan asuntojen olevan epälikvidejä ja arvonmäärityksen hankalaa, jos asuntoja on paljon, syntyy tästä kirjaustavasta helposti hassu tilanne. Rahaston on maksettava verot tästä realisoitumattomasta, mutta tuloutetusta arvonnoususta. Tämä rasittaa rahaston kassaa. Verot maksetaan joko saaduista oikeasti myydyistä asunnoista saaduilla rahoilla, kertyneillä vuokrilla, kerätyllä uudella pääomalla tai lainatulla rahalla. Lisäksi kirjanpidon tulosta osinkoina maksettaessa on mietittävä, millä rahalla osingot maksetaan.

Sijoittajan on hyvä pohtia, miksi arvonnousu on kirjattu tuloksi. Esimerkiksi asuntorahaston hallinnointiyhtiön palkkiot voivat perustua yhtiön omaisuuden arvoon, joten arvonnousun kirjaaminen ylös pulskistaa hallinnointipalkkioita. Tällöin hallinnointiyhtiö hyötyy varmasti arvonnousun kirjaamisesta, mutta kuinka sijoittajan käy pitkällä aikavälillä?

Sijoituksia tehdessään, on hyvä ottaa selvää siitä mihin sijoittaa ja ymmärtää miten sijoitus toimii erilaisissa tilanteissa. Tämä ei tarkoita, että bioteknologiarahastoon sijoitettaessa tarvitsisi välttämättä perehtyä bioteknologiaan vaan siihen, minkä luonteinen bioteknologiarahasto on sijoitustuotteena. Olemme kaikki hieman erilaisia sijoittajia, joten se mikä sijoitus sopii itselle, voi olla aivan eri kuin minkä joku toinen valitsee. Kysymykseen, mikä on paras sijoitus juuri nyt, ei oikein taida olla vastausta. Kannattaisikin kysyä, mikä on itselle sopiva sijoitus juuri nyt.

Asuntorahastojen verokohtelu riippuu rahaston rakenteesta ja yhtiömuodosta: onko rahasto esimerkiksi REIT-rahasto, osakeyhtiö vai kommandiittiyhtiö.



Vanha sanonta kestää aikaa: ”Sijoita vain siihen, minkä ymmärrät.” Onneksi on niin, että omaa ymmärrystä ja taitoja voi kehittää – jokainen meistä. Pieni vaivannäkö ja opiskelu voi säästää ajan mittaan paljon euroja.

Terhi Majasalmi on yrittäjä ja varallisuusvalmentaja Varallisuusakatemiassa.

Juttuun lisätty tietoa asuntorahastojen verokohtelusta 24.2. klo 9.40.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Vaikea synnytys päättyi vauvan kuolemaan Hyksin alueella – Valvira: Hoito ei kaikilta osin asianmukaista

    2. 2

      Poliisi yritti ampua kimppuun käyneen koiran – laukaukset päättyivät murhenäytelmään

    3. 3

      Harvinainen yhteiskuva: Vappu Pimiä poseeraa upeana miehensä rinnalla hääjuhlissa – ”Pussailuloma”

    4. 4

      Tuore elämäkerta paljastaa karuja yksityiskohtia prinsessa Dianan ja Camillan väleistä – raivokohtauksia ja pakkomielteistä mustasukkaisuutta

    5. 5

      Povipommi esitteli astetta härskimpää alastonkuvaansa 2-vuotiaalle tyttärelleen – raju raivo syttyi

    6. 6

      Espoolainen Mia käveli aamulla bussipysäkille, kun huomion kiinnitti hautausmaalle kuuluva näky

    7. 7

      Kommentti: Kokoomus riitelee sotesta nyt kaikkien kanssa – onko ovella jo kolmas hallituskriisi?

    8. 8

      Mies liukui Ruotsista Tornionjokeen aamuyöllä – kolmen tunnin etsinnät päättyivät tuloksetta

    9. 9

      Selänne sai tutkaparinsa kaverikseen Hall of Fameen – kansa riemastui ja mukaan mahtui hauska paljastus

    10. 10

      Ferrarin pomo kävi kuumana kuljettajille – teki rajun vertauksen: ”Katsokaa mitä tapahtui Bottaksen ja Räikkösen välillä!”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Livelähetys Prisman kassahihnasta nousi megahitiksi – erityisesti eräs ostohetki synnytti villejäkin teorioita

    2. 2

      Video: käsittämätön raekuuro pakotti autoilijat tien sivuun valtatiellä – ”En ole eläessäni nähnyt yhtä rankkaa”

    3. 3

      Espoolainen Mia käveli aamulla bussipysäkille, kun huomion kiinnitti hautausmaalle kuuluva näky

    4. 4

      Povipommi esitteli astetta härskimpää alastonkuvaansa 2-vuotiaalle tyttärelleen – raju raivo syttyi

    5. 5

      Suomalaisnainen juoksi maratonin Pohjois-Koreassa – rajalla paljastuivat Auran, 26, ottamat kielletyt kuvat: ”Sellaisia ei saanut näkyä”

    6. 6

      Video: nyt tulee kunnon tulipunainen hellemassa kohti Suomea – kunnes se törmää ”helteidentorjunta­bunkkeriin”

    7. 7

      Onko sinullakin viinanaama? Vertaa tätä kuvaa peilikuvaasi

    8. 8

      Siru, 47, työskenteli Prisman kassalla juhannusyön suorassa lähetyksessä – paljastaa nyt ikimuistoisimman ostohetken

    9. 9

      Sote repii taas hallitusta – Vanhaselta suorat sanat ministerille: ”Käsittämätön ehdotus”

    10. 10

      Tiesitkö ”salanappulasta”, jolla saat heti lisää tilaa lentokoneessa?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Naisen alastoman ruumiin vierestä löytyi kastikekauha, jonka hirvittävä tarkoitus selvisi pian poliisille – missä ovat heidän murhaajansa?

    2. 2

      Kesäyö innosti pariskunnan niin villiin seksiin, ettei tuhoilta vältytty – leirintäalueen johtaja kertoo näkymästä, joka ei unohdu

    3. 3

      Yksi tehtävä juhannusaatolta herätti kysymyksiä Hämeen poliisissa: ”Mitä ihmettä ihmisten mielessä liikkuu”

    4. 4

      Suomalaisseurueen kotimatka Kroatiasta tyssäsi, kun kännykkään kilahti viesti – ”Loput 120 seisoivat kentällä tumput suorina ja ihmettelivät”

    5. 5

      Martina Aitolehden kipujen syy selvisi: Lääkäriltä tyly tuomio – ”Kyyneleethän siinä pääsi”

    6. 6

      Pirullisen vaikea tarkkuustesti testaa hoksottimesi

    7. 7

      Entinen miljonääri luopui kaikesta ja muutti hökkeliin autiolle saarelle – 20 vuotta eikä ole katunut päivääkään

    8. 8

      Kotihälytyskeikalla odotti näky, joka riipaisi jopa vanhan sosiaalityöntekijän sydäntä – viranomaiset vetoavat juhannusjuhlijoihin

    9. 9

      Kris Jennerin paljastavasta salikuvasta löytyi nolo moka: kuvanmuokkaus meni pahasti pieleen – jopa fanit kritisoivat: ”Surullista!”

    10. 10

      Livelähetys Prisman kassahihnasta nousi megahitiksi – erityisesti eräs ostohetki synnytti villejäkin teorioita

    11. Näytä lisää
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Vaikea synnytys päättyi vauvan kuolemaan Hyksin alueella – Valvira: Hoito ei kaikilta osin asianmukaista

    2. 2

      Poliisi yritti ampua kimppuun käyneen koiran – laukaukset päättyivät murhenäytelmään

    3. 3

      Harvinainen yhteiskuva: Vappu Pimiä poseeraa upeana miehensä rinnalla hääjuhlissa – ”Pussailuloma”

    4. 4

      Tuore elämäkerta paljastaa karuja yksityiskohtia prinsessa Dianan ja Camillan väleistä – raivokohtauksia ja pakkomielteistä mustasukkaisuutta

    5. 5

      Povipommi esitteli astetta härskimpää alastonkuvaansa 2-vuotiaalle tyttärelleen – raju raivo syttyi

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Livelähetys Prisman kassahihnasta nousi megahitiksi – erityisesti eräs ostohetki synnytti villejäkin teorioita

    2. 2

      Video: käsittämätön raekuuro pakotti autoilijat tien sivuun valtatiellä – ”En ole eläessäni nähnyt yhtä rankkaa”

    3. 3

      Espoolainen Mia käveli aamulla bussipysäkille, kun huomion kiinnitti hautausmaalle kuuluva näky

    4. 4

      Povipommi esitteli astetta härskimpää alastonkuvaansa 2-vuotiaalle tyttärelleen – raju raivo syttyi

    5. 5

      Suomalaisnainen juoksi maratonin Pohjois-Koreassa – rajalla paljastuivat Auran, 26, ottamat kielletyt kuvat: ”Sellaisia ei saanut näkyä”

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Naisen alastoman ruumiin vierestä löytyi kastikekauha, jonka hirvittävä tarkoitus selvisi pian poliisille – missä ovat heidän murhaajansa?

    2. 2

      Kesäyö innosti pariskunnan niin villiin seksiin, ettei tuhoilta vältytty – leirintäalueen johtaja kertoo näkymästä, joka ei unohdu

    3. 3

      Yksi tehtävä juhannusaatolta herätti kysymyksiä Hämeen poliisissa: ”Mitä ihmettä ihmisten mielessä liikkuu”

    4. 4

      Suomalaisseurueen kotimatka Kroatiasta tyssäsi, kun kännykkään kilahti viesti – ”Loput 120 seisoivat kentällä tumput suorina ja ihmettelivät”

    5. 5

      Martina Aitolehden kipujen syy selvisi: Lääkäriltä tyly tuomio – ”Kyyneleethän siinä pääsi”

    6. Näytä lisää